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證券投資分析論文篇一
目錄。
一、前言。
二、釋義。
三、基金合同當(dāng)事人。
四、基金管理人的權(quán)利義務(wù)。
五、基金托管人的權(quán)利義務(wù)。
六、基金份額持有人的權(quán)利義務(wù)。
七、基金份額持有人大會(huì)。
八、基金管理人、托管人的更換條件與程序。
九、基金的基本情況。
十、基金的募集。
十一、基金合同的生效。
十二、基金資產(chǎn)的托管。
十三、基金的申購與贖回。
十四、基金轉(zhuǎn)換。
十五、基金的非交易過戶、轉(zhuǎn)托管、凍結(jié)與質(zhì)押。
十六、基金銷售業(yè)務(wù)及其代理。
十七、基金注冊(cè)登記業(yè)務(wù)及其代理。
十八、基金的投資。
十九、基金的融資。
二十、基金資產(chǎn)。
二十一、基金資產(chǎn)估值。
二十二、基金的收益與分配。
二十三、基金費(fèi)用與稅收。
二十四、基金的會(huì)計(jì)與審計(jì)。
二十五、基金的信息披露。
二十六、基金合同終止與基金財(cái)產(chǎn)清算。
二十七、業(yè)務(wù)規(guī)則。
二十八、違約責(zé)任。
二十九、爭(zhēng)議處理和適用法律。
三十、基金合同的效力與修改。
三十一、基金管理人和基金托管人簽章。
一、前言。
為保護(hù)基金投資者合法權(quán)益，明確基金合同當(dāng)事人的權(quán)利與義務(wù)，規(guī)范基金運(yùn)作，依照《中華人民共和國證券投資基金法》和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，在平等自愿、誠實(shí)信用、充分保護(hù)基金投資者合法權(quán)益的原則基礎(chǔ)上，訂立本《__________優(yōu)勢(shì)證券投資基金基金合同》。
基金合同是規(guī)定基金合同當(dāng)事人之間權(quán)利義務(wù)的基本法律文件，其他與本基金相關(guān)的涉及基金合同當(dāng)事人之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的任何文件或表述，均以基金合同為準(zhǔn)。基金管理人和基金托管人對(duì)于基金合同的簽署構(gòu)成其對(duì)基金合同的承認(rèn)?；鹜顿Y者自取得依據(jù)基金合同發(fā)行的基金份額，即成為基金份額持有人和基金合同當(dāng)事人，其認(rèn)購或申購并持有基金份額的行為本身即表明其對(duì)基金合同的承認(rèn)和接受，基金份額持有人作為基金合同當(dāng)事人并不以在本基金合同上書面簽章為必要條件?；鸷贤?dāng)事人按照投資基金法及其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)。
上投摩根中國__________優(yōu)勢(shì)證券投資基金由基金管理人按照投資基金法、基金合同及其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定設(shè)立，經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)。
中國證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金設(shè)立的批準(zhǔn)，并不表明其對(duì)基金的價(jià)值和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)。
基金管理人將依照誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但由于證券投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此不保證本基金一定盈利，也不保證基金份額持有人的最低收益。
基金管理人、基金托管人在基金合同之外披露的涉及基金的信息，其內(nèi)容涉及界定基金合同當(dāng)事人之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的，應(yīng)以基金合同為準(zhǔn)。
二、釋義。
在基金合同中，除非文義另有所指，下列詞語或簡(jiǎn)稱具有如下含義：
本基金或基金：指上投摩根中國__________優(yōu)勢(shì)證券投資基金；
投資基金法：指《中華人民共和國證券投資基金法》;。
元：指人民幣元；
中國證監(jiān)會(huì)：指中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)；
銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)：指中國人民銀行和/或中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)；
基金托管人：指中國建設(shè)__________銀行；
基金銷售機(jī)構(gòu)：指基金管理人及基金銷售代理人；
基金銷售網(wǎng)點(diǎn)：指基金管理人的直銷中心及基金銷售代理人的代銷網(wǎng)點(diǎn)；
基金份額持有人：指根據(jù)基金合同及相關(guān)文件合法取得本基金基金份額的投資者；
基金投資者：指?jìng)€(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者和合格境外機(jī)構(gòu)投資者的合稱；
基金募集期：指自基金份額發(fā)售之日起到基金合同生效日止的時(shí)間段，最長(zhǎng)不超過3個(gè)月；
存續(xù)期：指基金合同生效日至基金合同終止日之間的不定期期限；
工作日：指上海證券交易所和深圳證券交易所的正常交易日；
t日：指基金銷售機(jī)構(gòu)在規(guī)定時(shí)間受理投資者申購、贖回或其它業(yè)務(wù)申請(qǐng)的日期；
t+n日：指自t日起第n個(gè)工作日(不包含t日);。
開放日：指為投資者辦理基金申購、贖回等業(yè)務(wù)的工作日；
認(rèn)購：指在基金募集期內(nèi)，基金投資者購買本基金基金份額的行為；
申購：指基金合同生效后，基金投資者購買本基金基金份額的行為；
基金資產(chǎn)凈值：指基金資產(chǎn)總值減去基金負(fù)債后的價(jià)值；
指定媒體：指中國證監(jiān)會(huì)指定的用以進(jìn)行信息披露的報(bào)紙、互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站或其它媒體；
基金信息披露義務(wù)人：指基金管理人、基金托管人、召集基金份額持有人大會(huì)的基金份額持有人等法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的自然人、法人和其他組織。
三、基金合同當(dāng)事人。
(一)基金管理人。
名稱：____________________________。
注冊(cè)地址：________________________。
辦公地址：________________________。
法定代表人：______________________。
總經(jīng)理：__________________________。
成立日期：_____年_____月_____日
批準(zhǔn)設(shè)立機(jī)關(guān)及批準(zhǔn)設(shè)立文號(hào)：中國證監(jiān)會(huì)證監(jiān)基字[]號(hào)。
經(jīng)營范圍：基金管理業(yè)務(wù)、發(fā)起設(shè)立基金以及經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。
組織形式：有限責(zé)任公司。
實(shí)繳注冊(cè)資本：_____萬元。
存續(xù)期間：持續(xù)經(jīng)營。
(二)基金托管人。
名稱：____________________________。
注冊(cè)地址：________________________。
辦公地址：________________________。
法定代表人：______________________。
成立日期：_____年_____月_____日
基金托管業(yè)務(wù)批準(zhǔn)文號(hào)：中國證監(jiān)會(huì)證監(jiān)基字[]號(hào)。
經(jīng)營范圍：吸收人民幣存款；發(fā)放短期、中期和長(zhǎng)期貸款；辦理結(jié)算；辦理票據(jù)貼現(xiàn)；發(fā)行金融債券；代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券；買賣政府債券；從事同業(yè)拆借；提供信用證服務(wù)及擔(dān)保；代理收付款項(xiàng)及代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；提供保管箱服務(wù)；外匯存款；外匯貸款；外匯匯款；外幣兌付；國際結(jié)算；同業(yè)外匯拆借；外匯票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)；外匯借款；外匯擔(dān)保；結(jié)匯、售匯；發(fā)行和代理發(fā)行股票以外的外幣有價(jià)證券；買賣和代理買賣股票以外的外幣有價(jià)證券；自營外匯買賣；代客外匯買賣；外匯信用卡的發(fā)行；代理國外信用卡的發(fā)行及付款；資信調(diào)查、咨詢、見證業(yè)務(wù)；經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)的委托代理業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)(包括工程造價(jià)咨詢業(yè)務(wù))。
組織形式：國有獨(dú)資企業(yè)。
注冊(cè)資本：____億元人民幣。
存續(xù)期間：持續(xù)經(jīng)營。
(三)基金份額持有人。
基金投資者自取得依據(jù)基金合同發(fā)行的基金份額，即成為基金份額持有人和基金合同當(dāng)事人，其認(rèn)購或申購并持有基金份額的行為本身即表明其對(duì)基金合同的承認(rèn)和接受，基金份額持有人作為基金合同當(dāng)事人并不以在本基金合同上書面簽章為必要條件。
四、基金管理人的權(quán)利義務(wù)。
(一)基金管理人的權(quán)利。
(1)依法申請(qǐng)并募集基金；
(2)自基金合同生效之日起，基金管理人依照法律法規(guī)和基金合同獨(dú)立管理基金資產(chǎn)；
(5)根據(jù)法律法規(guī)和基金合同之規(guī)定銷售基金份額；
(9)在基金合同約定的范圍內(nèi)，拒絕或暫停受理申購和贖回的申請(qǐng)；
(10)在法律法規(guī)允許的前提下，為基金的利益依法為基金進(jìn)行融資；
(11)依據(jù)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定，制訂基金收益的分配方案；
(13)依據(jù)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定，召集基金份額持有人大會(huì)；
(16)法律法規(guī)、基金合同以及依據(jù)基金合同制訂的其它法律文件所規(guī)定的其它權(quán)利。
(二)基金管理人的義務(wù)。
(1)遵守法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定；
(2)恪盡職守，依照誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則，謹(jǐn)慎、有效管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)；
(11)按規(guī)定計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值及基金份額凈值；
(16)不謀求對(duì)基金資產(chǎn)所投資的公司的控股和直接管理；
(17)依據(jù)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定召集基金份額持有人大會(huì)；
(19)參加基金清算小組，參與基金資產(chǎn)的保管、清理、估價(jià)、變現(xiàn)和分配；
(24)負(fù)責(zé)為基金聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師；
(25)不從事任何有損本基金其它當(dāng)事人合法權(quán)益的活動(dòng)；
(26)基金不能成立時(shí)按規(guī)定退還所募集資金本息、并承擔(dān)發(fā)行費(fèi)用；
(27)法律法規(guī)、基金合同或國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其它義務(wù)。
五、基金托管人的權(quán)利義務(wù)。
(一)基金托管人的權(quán)利。
1.依照基金合同的約定獲得基金托管費(fèi)；
3.在基金管理人更換時(shí)，提名新的基金管理人；
4.依據(jù)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定召集基金份額持有人大會(huì)；
6.法律法規(guī)、基金合同規(guī)定的其它權(quán)利。
(二)基金托管人的義務(wù)。
1.基金托管人應(yīng)遵守法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定，安全保管基金的財(cái)產(chǎn)；
5.除依據(jù)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定外，基金托管人不得委托第三人托管基金資產(chǎn)；
6.保管由基金管理人代表基金簽訂的與基金有關(guān)的重大合同；
7.按有關(guān)規(guī)定開立證券賬戶、銀行存款賬戶等基金資產(chǎn)賬戶；
8.按照基金合同的約定，根據(jù)基金管理人的投資指令，及時(shí)辦理清算、交割事宜；
10.復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值及基金份額申購、贖回價(jià)格；
11.對(duì)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，對(duì)半年度和年度基金報(bào)告出具意見；
13.按法律法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定出具基金托管人報(bào)告；
15.參加基金清算小組，參與基金資產(chǎn)的保管、清理、估價(jià)、變現(xiàn)和分配；
20.采取適當(dāng)、合理的措施，使基金投資和融資的條件符合基金合同等法律文件的規(guī)定；
22.不從事任何有損本基金其它基金合同當(dāng)事人合法權(quán)益的活動(dòng)；
23.法律法規(guī)、基金合同和依據(jù)基金合同制定的其它法律文件所規(guī)定的其它義務(wù)。
六、基金份額持有人的權(quán)利義務(wù)。
基金投資者購買本基金基金份額的行為即視為對(duì)基金合同的承認(rèn)和接受，基金投資者自取得依據(jù)基金合同發(fā)行的基金份額，即成為基金份額持有人和基金合同當(dāng)事人。基金份額持有人作為當(dāng)事人并不以在基金合同上書面簽章為必要條件。
每一基金份額具有同等的合法權(quán)益。
(一)基金份額持有人的權(quán)利：
2.按基金合同的規(guī)定取得基金收益；
3.按基金合同的規(guī)定查詢或復(fù)制公開披露的基金信息資料；
4.按基金合同的規(guī)定贖回基金份額，并在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)取得有效贖回的款項(xiàng)；
5.參與分配清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)；
6.依照法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定，要求召開基金份額持有人大會(huì)；
7.要求基金管理人或基金托管人及時(shí)行使法律法規(guī)、基金合同所規(guī)定的義務(wù)；
8.對(duì)基金管理人、基金托管人損害其合法權(quán)益而要求予以賠償；
9.法律法規(guī)、基金合同規(guī)定的其它權(quán)利。
(二)基金份額持有人的義務(wù)：
1.遵守有關(guān)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定；
2.繳納基金認(rèn)購、申購和贖回等事宜涉及的款項(xiàng)及規(guī)定的費(fèi)用；
3.以其對(duì)基金的投資額為限承擔(dān)本基金虧損或者終止的有限責(zé)任；
4.不從事任何有損基金及本基金其他基金合同當(dāng)事人合法權(quán)益的活動(dòng)；
5.返還其在基金投資過程中取得的不當(dāng)?shù)美?/p>
6.法律法規(guī)以用基金合同所規(guī)定的其它義務(wù)。
七、基金份額持有人大會(huì)。
本基金的基金份額持有人大會(huì)，由本基金的基金份額持有人組成。
(一)有以下事由情形之一時(shí)，應(yīng)召開基金份額持有人大會(huì)：
1.修改基金合同或提前終止基金合同，但基金合同另有約定的除外；
2.提前終止本基金；
3.變更基金類型或轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式；
4.更換基金托管人；
5.更換基金管理人；
7.本基金與其它基金的合并；
8.法律法規(guī)、基金合同或中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其它應(yīng)當(dāng)召開基金份額持有人大會(huì)的事項(xiàng)。
(二)以下情況不需召開基金份額持有人大會(huì)：
1.調(diào)低基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)；
2.在法律法規(guī)和基金合同規(guī)定的范圍內(nèi)變更本基金的申購費(fèi)率、贖回費(fèi)率或收費(fèi)方式；
3.因相應(yīng)的法律法規(guī)發(fā)生變動(dòng)而應(yīng)當(dāng)對(duì)基金合同進(jìn)行修改；
4.對(duì)基金合同的修改不涉及基金合同當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)關(guān)系發(fā)生變化；
5.對(duì)基金合同的修改對(duì)基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)性不利影響；
6.除法律法規(guī)或基金合同規(guī)定應(yīng)當(dāng)召開基金份額持有人大會(huì)以外的其它情形。
(三)召集方式：
1.除法律法規(guī)或基金合同另有約定外，基金份額持有人大會(huì)由基金管理人召集，開會(huì)時(shí)間、地點(diǎn)、方式和權(quán)益登記日由基金管理人選擇確定。
2.基金托管人認(rèn)為有必要召開基金份額持有人大會(huì)的，應(yīng)當(dāng)向基金管理人提出書面提議?；鸸芾砣藨?yīng)當(dāng)自收到書面提議之日起十日內(nèi)決定是否召集，并書面告知基金托管人。
基金管理人決定召集的，應(yīng)當(dāng)自出具書面決定之日起六十日內(nèi)召開；基金管理人決定不召集，基金托管人仍認(rèn)為有必要召開的，應(yīng)當(dāng)自行召集并確定開會(huì)時(shí)間、地點(diǎn)、方式和權(quán)益登記日。
3.代表基金份額百分之十以上的基金份額持有人認(rèn)為有必要召開基金份額持有人大會(huì)的，應(yīng)當(dāng)向基金管理人提出書面提議?；鸸芾砣藨?yīng)當(dāng)自收到書面提議之日起十日內(nèi)決定是否召集，并書面告知提出提議的基金份額持有人代表和基金托管人。
基金管理人決定召集的，應(yīng)當(dāng)自出具書面決定之日起六十日內(nèi)召開；基金管理人決定不召集，代表基金份額百分之十以上的基金份額持有人仍認(rèn)為有必要召開的，應(yīng)當(dāng)向基金托管人提出書面提議。
基金托管人應(yīng)當(dāng)自收到書面提議之日起十日內(nèi)決定是否召集，并書面告知提出提議的基金份額持有人代表和基金管理人；基金托管人決定召集的，應(yīng)當(dāng)自出具書面決定之日起六十日內(nèi)召開。
4.代表基金份額百分之十以上(含百分之十)的基金份額持有人就同一事項(xiàng)書面要求召開基金份額持有人大會(huì)，而基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份額百分之十以上(含百分之十)的基金份額持有人有權(quán)自行召集，并至少提前三十日?qǐng)?bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。
5.基金份額持有人依法自行召集基金份額持有人大會(huì)的，基金管理人、基金托管人應(yīng)當(dāng)配合，不得阻礙、干擾。
(四)通知。
召開基金份額持有人大會(huì)，召集人應(yīng)當(dāng)于會(huì)議召開前30天，在至少一種中國證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體公告通知?；鸱蓊~持有人大會(huì)不得就未經(jīng)公告的事項(xiàng)進(jìn)行表決?；鸱蓊~持有人大會(huì)通知將至少載明以下內(nèi)容：
1.會(huì)議召開的時(shí)間、地點(diǎn)、方式；
2.會(huì)議擬審議的主要事項(xiàng)；
3.投票委托書送達(dá)時(shí)間和地點(diǎn)；
4.會(huì)務(wù)常設(shè)聯(lián)系人姓名、電話；
5.如采用通訊表決方式，則載明投票表決的截止日以及表決票的送達(dá)地址。
采用通訊方式開會(huì)并進(jìn)行表決的情況下，由召集人決定通訊方式和書面表決方式，并在會(huì)議通知中說明本次基金份額持有人大會(huì)所采取的具體通訊方式、委托的公證機(jī)關(guān)及其聯(lián)系方式和聯(lián)系人、書面表達(dá)意見的寄交和收取方式。
(五)開會(huì)方式。
基金份額持有人大會(huì)的召開方式包括現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)和通訊方式開會(huì)?，F(xiàn)場(chǎng)開會(huì)由基金份額持有人本人出席或通過授權(quán)委派其代理人出席，現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)時(shí)基金管理人和基金托管人的授權(quán)代表應(yīng)當(dāng)出席；通訊方式開會(huì)指按照基金合同的相關(guān)規(guī)定以通訊的書面方式進(jìn)行表決。會(huì)議的召開方式由召集人確定，但決定基金管理人更換或基金托管人的更換事宜必須以現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)方式召開基金份額持有人大會(huì)。
1.現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)同時(shí)符合以下條件時(shí)，可以進(jìn)行基金份額持有人大會(huì)議程：
(2)經(jīng)核對(duì)，匯總到會(huì)者出示的在權(quán)益登記日持有基金份額的憑證顯示，全部有效的基金份額不少于權(quán)益登記日基金總份額的50%(不含50%)。
2.在符合以下條件時(shí)，通訊開會(huì)的方式視為有效：
(1)召集人按基金合同規(guī)定公布會(huì)議通知后，在兩個(gè)工作日內(nèi)連續(xù)公布相關(guān)提示性公告；
(2)召集人按照會(huì)議通知規(guī)定的方式收取基金份額持有人的書面表決意見；
(5)會(huì)議通知公布前已報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案。
采取通訊方式進(jìn)行表決時(shí)，除非在計(jì)票時(shí)有充分的相反證據(jù)證明，否則表明符合法律法規(guī)、基金合同和會(huì)議通知規(guī)定的書面表決意見即視為有效的表決；表決意見模糊不清或相互矛盾的視為棄權(quán)表決，但應(yīng)當(dāng)計(jì)入出具書面意見的基金份額持有人所代表的基金份額總數(shù)。
(六)議事內(nèi)容與程序。
1.議事內(nèi)容及提案權(quán)。
議事內(nèi)容為關(guān)系全體基金份額持有人利益的，并為基金份額持有人大會(huì)職權(quán)范圍內(nèi)的重大事項(xiàng)，如法律法規(guī)規(guī)定的基金合同的重大修改、終止基金、更換基金管理人、更換基金托管人、基金之間或與其它基金合并以及召集人認(rèn)為需提交基金份額持有人大會(huì)討論的其它事項(xiàng)。
基金份額持有人大會(huì)的召集人發(fā)出召集會(huì)議的通知后，對(duì)原有提案的修改應(yīng)當(dāng)在基金份額持有人大會(huì)召開日前10天公告。否則，會(huì)議的召開日期應(yīng)當(dāng)順延并保證至少有10天的間隔期。
基金管理人、基金托管人、單獨(dú)或合并持有權(quán)益登記日本基金總份額10%或以上的基金份額持有人可以在大會(huì)召集人發(fā)出會(huì)議通知前向大會(huì)召集人提交需由基金份額持有人大會(huì)審議表決的提案；也可以在會(huì)議通知發(fā)出后向大會(huì)召集人提交臨時(shí)提案，臨時(shí)提案應(yīng)當(dāng)在大會(huì)召開日前15天提交召集人。召集人對(duì)于基金管理人和基金托管人提交的臨時(shí)提案進(jìn)行審查，符合條件的應(yīng)當(dāng)在大會(huì)召開日前10天公告。
對(duì)于基金份額持有人提交的提案(包括臨時(shí)提案)，大會(huì)召集人應(yīng)當(dāng)按照以下原則對(duì)提案進(jìn)行審核：
(1)關(guān)聯(lián)性。大會(huì)召集人對(duì)于基金份額持有人提案涉及事項(xiàng)與基金有直接關(guān)系，并且不超出法律法規(guī)和基金合同規(guī)定的基金份額持有人大會(huì)職權(quán)范圍的，應(yīng)提交大會(huì)審議；對(duì)于不符合上述要求的，不提交基金份額持有人大會(huì)審議。如果召集人決定不將基金份額持有人提案提交大會(huì)表決，應(yīng)當(dāng)在該次基金份額持有人大會(huì)上進(jìn)行解釋和說明。
(2)程序性。大會(huì)召集人可以對(duì)基金份額持有人的提案涉及的程序性問題作出決定。如將其提案進(jìn)行分拆或合并表決，需征得原提案人同意；原提案人不同意變更的，大會(huì)主持人可以就程序性問題提請(qǐng)基金份額持有人大會(huì)作出決定，并按照基金份額持有人大會(huì)決定的程序進(jìn)行審議。
(3)單獨(dú)或合并持有權(quán)益登記日基金總份額10%或以上的基金份額持有人提交基金份額持有人大會(huì)審議表決的提案，或基金管理人或基金托管人提交基金份額持有人大會(huì)審議表決的提案，未獲得基金份額持有人大會(huì)審議通過，就同一提案再次提請(qǐng)基金份額持有人大會(huì)審議，其時(shí)間間隔不少于六個(gè)月。法律法規(guī)另有規(guī)定的除外。
2.議事程序。
證券投資分析論文篇二
摘要：我國證券市場(chǎng)是一個(gè)迅速發(fā)展的、新興的市場(chǎng)，因此充滿了挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。
證券投資風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的每個(gè)投資者和消費(fèi)者所面臨的一個(gè)非常重要的問題，在證券投資市場(chǎng)上，我們遇到各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。
本文從證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)分析著手，簡(jiǎn)單分析了證券投資風(fēng)險(xiǎn)的成因以及在風(fēng)險(xiǎn)防范上應(yīng)該采取的措施。
一、風(fēng)險(xiǎn)的概念。
風(fēng)險(xiǎn)是指某種不利結(jié)果發(fā)生的可能性，由不利結(jié)果發(fā)生的概率來表示。
所謂證券投資風(fēng)險(xiǎn)，是指證券投資者達(dá)不到預(yù)期收益或遭受到損失的可能性。
證券投資分析論文篇三
摘要：本文對(duì)我國證券公司存在的投資風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行分析，總結(jié)國內(nèi)外證券公司發(fā)展現(xiàn)狀。通過對(duì)我國證券公司可以選擇的投資風(fēng)險(xiǎn)控制方法進(jìn)行簡(jiǎn)單描述，針對(duì)證券監(jiān)管部門嚴(yán)格控制證券公司投資風(fēng)險(xiǎn)的方式方法，給出相關(guān)政策性意見和建議。
關(guān)鍵詞：證券公司；投資風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)督管理。
一、證券公司存在的主要投資風(fēng)險(xiǎn)。
1、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是證券公司傳統(tǒng)的主營業(yè)務(wù)之一，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占證券公司總收入的比重較高，交易傭金是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主要收入來源。我國證券市場(chǎng)屬于新興市場(chǎng)，證券投資者的投機(jī)心理普遍較強(qiáng)，偏好頻繁地進(jìn)行交易，市場(chǎng)換手率較高，但今后隨著機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍的不斷壯大和投資者投資理念的逐步成熟，市場(chǎng)換手率可能有所下降。此外，2002年5月以來，國家有關(guān)主管部門對(duì)證券交易傭金管理采取的措施，主要是對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金費(fèi)率實(shí)行設(shè)定最高上限并向下浮動(dòng)。依據(jù)我國目前相關(guān)法規(guī)，證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金采用最高上限向下浮動(dòng)制度。隨著證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在未來競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，證券行業(yè)傭金率存在下降的趨勢(shì)。
2、投資銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
投資銀行業(yè)務(wù)主要包括股票、可轉(zhuǎn)換債券、公司債和企業(yè)債等有價(jià)證券的保薦或承銷、企業(yè)重組、改制和并購財(cái)務(wù)顧問等。承銷業(yè)務(wù)受市場(chǎng)和政策的影響較大，在我國證券市場(chǎng)采用發(fā)行上市保薦制度的情況下，許多證券公司存在因未能勤勉盡責(zé)、盡職，調(diào)查不到位，招募文件信息披露在真實(shí)、準(zhǔn)確、完整性方面存在缺陷而受到證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰的風(fēng)險(xiǎn)。
3、自營業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
自營業(yè)務(wù)主要涉及股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)以及金融衍生品投資等。我國股指期貨已于2010年4月8日正式推出，股指期貨的推出給投資者提供了套期保值、風(fēng)險(xiǎn)管理的手段。但是總體而言，我國資本市場(chǎng)金融工具尚不完善，因此證券公司無法通過投資組合完全規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。證券公司在選擇證券投資品種時(shí)的決策不當(dāng)、證券買賣時(shí)操作不當(dāng)、證券持倉集中度過高、自營業(yè)務(wù)交易系統(tǒng)發(fā)生故障等，也會(huì)對(duì)自營業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響。由于法人治理結(jié)構(gòu)不健全和內(nèi)部控制不完善等原因，我國上市公司的運(yùn)作透明度仍有許多方面有待改善，上市公司信息披露不充分、甚至惡意欺騙中小投資者的事件時(shí)有發(fā)生，上市公司的質(zhì)量不高也會(huì)給證券公司的自營業(yè)務(wù)帶來風(fēng)險(xiǎn)。
4、信息技術(shù)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)高度依賴于信息技術(shù)系統(tǒng)能否及時(shí)、準(zhǔn)確地處理大量交易、并存儲(chǔ)和處理大量的業(yè)務(wù)和經(jīng)營數(shù)據(jù)。如，信息技術(shù)系統(tǒng)和通信系統(tǒng)出現(xiàn)故障、重大干擾等因素，將會(huì)使公司的正常業(yè)務(wù)受到干擾或難以確保數(shù)據(jù)完整性。
隨著網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)在證券行業(yè)的廣泛應(yīng)用，且伴隨著證券公司的業(yè)務(wù)創(chuàng)新不斷深入，券商使用的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境是否安全可靠，網(wǎng)絡(luò)交易的廣泛運(yùn)用是否便捷高效，變得越來越重要。但證券公司對(duì)此的風(fēng)險(xiǎn)控制以及抗風(fēng)險(xiǎn)能力仍不容樂觀。
我國證券公司投資風(fēng)險(xiǎn)主要是由證券公司在主營業(yè)務(wù)的擴(kuò)展過程中引起的，證券公司投資風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)也應(yīng)當(dāng)從這些主營業(yè)務(wù)中來進(jìn)行。
1、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。
證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是我國證券公司收入的主要來源，約占公司總收入的半數(shù)以上，因此證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制就顯得額外的重要。由于券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)只需要提供交易時(shí)類似交易通道的服務(wù)，盈利模式相對(duì)而言較為簡(jiǎn)單，因此其投資風(fēng)險(xiǎn)的控制重點(diǎn)則在于怎樣加強(qiáng)證券公司營業(yè)部門的競(jìng)爭(zhēng)和盈利能力的同時(shí)，還需不斷增加經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總量的市場(chǎng)占有率，其中還包括證券公司擅自挪用客戶交易結(jié)算資金及其他客戶資產(chǎn)的情況。
2、證券投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。
證券投資業(yè)務(wù)是證券公司最主要的投資盈利方式，也是風(fēng)險(xiǎn)最大的投資業(yè)務(wù)。由于證券投資業(yè)務(wù)隨意性較大，對(duì)投資人的要求較高，因此風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)就在于建立完善其內(nèi)控制度，杜絕內(nèi)幕交易、保密不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)痊F(xiàn)象的發(fā)生；同時(shí)，控制證券投資業(yè)務(wù)的規(guī)模，防止規(guī)模過大而失控，堅(jiān)決在證券投資形成虧損時(shí)立即止損，防止坐莊等操縱市場(chǎng)的違法行為發(fā)生；在保證盈利能力的同時(shí)，及時(shí)調(diào)整好投資業(yè)務(wù)操作人員的心態(tài)，以保持最佳投資狀態(tài)為證券公司獲取收益。為確保證券公司投資的收益性、安全性與流動(dòng)性，公司所有的投資項(xiàng)目都必須經(jīng)過縝密的基本面分析和技術(shù)分析。
3、創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。
隨著針對(duì)證券公司投資的各項(xiàng)政策和制度的不斷完善，證券公司的業(yè)務(wù)范圍越來越廣，其中包括股指期貨、權(quán)證、融資融券等金融衍生產(chǎn)品，這就需要證券公司樹立良好的創(chuàng)新機(jī)制；研發(fā)出更多能夠適應(yīng)于整個(gè)金融市場(chǎng)的投資產(chǎn)品；同時(shí)，確保創(chuàng)新產(chǎn)品能夠在未來的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲取較穩(wěn)定收益，促進(jìn)證券公司投資動(dòng)力。
三、我國證券公司投資風(fēng)險(xiǎn)防范措施。
1、強(qiáng)化外部監(jiān)管體系。
我國證券市場(chǎng)經(jīng)過十多年的不斷發(fā)展與探索，已經(jīng)具備了一定的管制規(guī)模，在完成股權(quán)分置改革以后也逐步與國際市場(chǎng)接軌。雖然已經(jīng)日漸完善，形成了以《證券法》和《公司法》為中心的包括法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、自律規(guī)則四個(gè)層次的法律法規(guī)體系，然而這一發(fā)展卻沒有對(duì)證券公司的投資行為形成有效的監(jiān)管體系，導(dǎo)致各種違規(guī)的投資與管理行為在各證券公司中普遍存在。
之所以證券公司的種種違規(guī)行為并沒有受到證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有效控制，一是由于當(dāng)時(shí)的我國證券市場(chǎng)正處于發(fā)展的初期，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)的是鼓勵(lì)證券市場(chǎng)發(fā)展，能夠在很大程度上幫助證券公司企業(yè)度過創(chuàng)業(yè)的困難期；二是由于當(dāng)時(shí)的證券市場(chǎng)缺乏完備的監(jiān)管體系和有效的監(jiān)管手段，不利于證券公司投資的種種風(fēng)險(xiǎn)越積越多，最終證券市場(chǎng)行情低迷時(shí)集中暴發(fā)，導(dǎo)致當(dāng)時(shí)有大量的證券公司破產(chǎn)倒閉。近年來，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)（證監(jiān)會(huì)）也在不斷地尋求更加成熟的證券投資監(jiān)管手段，加強(qiáng)對(duì)證券監(jiān)管法律法規(guī)體系的重視與完善。要加快出臺(tái)《證券法》的實(shí)施細(xì)則，以便細(xì)化法律條款，增強(qiáng)法律的可操作性，并填補(bǔ)一些《證券法》無法監(jiān)管的空白。這樣既有利于證券公司的發(fā)展，又能夠有效地控制證券公司投資的風(fēng)險(xiǎn)。
2、完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系。
制定風(fēng)險(xiǎn)管理策略，建立健全涵蓋風(fēng)險(xiǎn)的全程控制的制度體系是當(dāng)前我國證券公司防范投資風(fēng)險(xiǎn)的首要任務(wù)。根據(jù)不同的業(yè)務(wù)分布、風(fēng)險(xiǎn)程度和控制水平，采取不同的風(fēng)險(xiǎn)控制策略。特別是實(shí)施五大集中管理模式，則更加有利于從制度上和技術(shù)上有效地控制投資風(fēng)險(xiǎn)，便于對(duì)某些新增的或有所變動(dòng)的主要投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合點(diǎn)評(píng)。隨著五大集中交易的實(shí)施和第三方存管的不斷推行，證券公司的投資風(fēng)險(xiǎn)也在發(fā)生轉(zhuǎn)移，因此需格外關(guān)注集中交易和創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的決策、管理和操作風(fēng)險(xiǎn)，通過完善制度體系，控制信息系統(tǒng)安全性、穩(wěn)定性、可靠性以及其他綜合風(fēng)險(xiǎn)。
證券公司投資風(fēng)險(xiǎn)控制體系的指標(biāo)設(shè)計(jì)必須遵循全面性原則、重要性原則、層次性原則和可操作性原則。由于證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制的復(fù)雜性，其指標(biāo)體系是一個(gè)多指標(biāo)體系，只有運(yùn)用層次化結(jié)構(gòu)對(duì)指標(biāo)進(jìn)行分層，通過同一層次各類指標(biāo)間的兩兩分析比較，才能合理確定各指標(biāo)的權(quán)重，最終達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)控制的目的。
3、開辟證券公司融資新渠道。
我國證券公司由于沒有合法的大規(guī)模融資的渠道，因此證券公司只能接受成本較高的委托理財(cái)資金，這樣一來證券公司的投資風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)越來越大，建立新的融資渠道是當(dāng)前證券公司為化解其各種投資風(fēng)險(xiǎn)的最佳策略，也是必須落實(shí)的解決方案。一是我國證監(jiān)會(huì)可以根據(jù)實(shí)際情況，適當(dāng)降低證券公司上市的條件。在我國眾多的證券公司中，只有那么幾家發(fā)行上市，數(shù)量明顯少于國外上市的證券公司且有很大差距。因此，降低上市的條件，使更多的證券公司能夠上市是我國證券行業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。這樣一來，即使出現(xiàn)問題也能夠?qū)栴}反映在明處，避免證券公司出現(xiàn)投資管理的黑洞。二是設(shè)立證券金融公司。目前，按照分業(yè)經(jīng)營管理的模式，要想在資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)之間架起一座橋梁，同時(shí)又要起到防范風(fēng)險(xiǎn)的作用，證券金融公司將會(huì)是目前較好的運(yùn)營模式。
參考文獻(xiàn)：
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[3]谷秀娟。淺談證券公司自營業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范。中國證券期貨，2010.10.
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證券投資分析論文篇四
摘要：文章通過分析我國證券市場(chǎng)存在風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀以及這些風(fēng)險(xiǎn)形成原因，提出合理的防范風(fēng)險(xiǎn)的措施，通過完善法律，加強(qiáng)監(jiān)管，推進(jìn)市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展，增強(qiáng)我國證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理，使證券市場(chǎng)在我國發(fā)揮更大作用，從而促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。
關(guān)鍵詞：證券投資;證券市場(chǎng);風(fēng)險(xiǎn)防范。
證券投資是指投資者(法人或自然人)購買股票、債券、基金券等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式，隨著我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國證券市場(chǎng)的也得到了迅速的發(fā)展。
但是，由于我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是在特殊的經(jīng)濟(jì)條件下逐漸成長(zhǎng)和發(fā)展起來的一個(gè)特殊的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，這就使得我國的證券市場(chǎng)具有其特殊性，也使得我國的證券市場(chǎng)存在著巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。
例如，上市公司的質(zhì)量問題;證券交易制度問題;市場(chǎng)過度投機(jī)問題;政府對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)和宏觀調(diào)控政策存在著失當(dāng)或失效問題等，這些都是造成我國證券市場(chǎng)異常波動(dòng)的原因。
這些波動(dòng)對(duì)廣大投資者帶來巨大投資風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)濟(jì)損失的同時(shí)，更對(duì)我國的金融體系和國民經(jīng)濟(jì)造成了巨大的危害。
盡管投資的品種和種類也日益多元化，然而證券投資依然是廣大投資者最有前景的理財(cái)方式之一。
但是風(fēng)云變幻的證券投資對(duì)于廣大投資者來說依然難以把握，使投資者面臨獲投資結(jié)果的極大的不確定性。
一般而言，證券投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資者投資本金遭受損失的可能性。
風(fēng)險(xiǎn)是由于未來的收益的不確定性，實(shí)際收益與預(yù)期收益出現(xiàn)偏離，從而造成損失。
證券投資的風(fēng)險(xiǎn)一般可分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
(一)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指那些對(duì)所有的上市公司產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，比如因經(jīng)濟(jì)、政治及整個(gè)社會(huì)環(huán)境變化所引起的證券價(jià)格的波動(dòng)都屬于此類風(fēng)險(xiǎn)。
就目前我國證券市場(chǎng)而言，大致有如下幾種：
1.利率風(fēng)險(xiǎn)。
這是指利率變動(dòng)，出現(xiàn)貨幣供給量變化，從而導(dǎo)致證券需求變化而使證券價(jià)格變動(dòng)的一種風(fēng)險(xiǎn)。
一般而言，因利率下降引起股價(jià)上升或因利率上調(diào)引起股價(jià)下跌。
2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
這是指證券市場(chǎng)本身因各種因素的影響而引起證券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
證券市場(chǎng)瞬息萬變，直接影響供求關(guān)系，包括政治局勢(shì)動(dòng)蕩、貨幣供應(yīng)緊、政府干預(yù)金融市場(chǎng)，投資者心理波動(dòng)以及大投機(jī)者興風(fēng)作浪等，都可以使證券市場(chǎng)掀起軒然大波。
3.政策風(fēng)險(xiǎn)。
各國的金融市場(chǎng)與國家的政治局面、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、財(cái)政狀況、外貿(mào)交往、投資氣候等息息相關(guān)，國家的任一政策的出臺(tái)，都可能造成證券市場(chǎng)上的證券價(jià)格的波動(dòng)。
4.其他系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
除了上述風(fēng)險(xiǎn)之外，還存在其他一些風(fēng)險(xiǎn)如匯率風(fēng)險(xiǎn)，入市資金結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等。
(二)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是指某些微觀不確定因素的發(fā)生對(duì)某一個(gè)或幾個(gè)證券的收益產(chǎn)生影響所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
這些微觀不確定只對(duì)個(gè)別公司或企業(yè)產(chǎn)生影響，通常與整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)不存在系統(tǒng)性、全局性關(guān)聯(lián)。
非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要有如下幾種：
1.信用風(fēng)險(xiǎn)。
它是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。
信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上揭示了發(fā)行者在財(cái)務(wù)狀況不佳時(shí)出現(xiàn)違約和破產(chǎn)的可能，它主要受證券發(fā)行者的經(jīng)營能力、盈利水平、事業(yè)穩(wěn)定程度等因素的影響。
2.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
指上市公司的決策人員與管理人員在經(jīng)營管理過程中出現(xiàn)失誤導(dǎo)致企業(yè)虧損而帶給投資者投資損失的可能性。
造成經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的因素有諸如項(xiàng)目投資決策失誤、市場(chǎng)預(yù)測(cè)不準(zhǔn)以及技術(shù)更新不及時(shí)等。
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，任何企業(yè)都有經(jīng)營失敗的可能性，因此這種風(fēng)險(xiǎn)是始終潛在的。
3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理所造成的風(fēng)險(xiǎn)。
負(fù)債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)常用的一種經(jīng)營手段。
一般來講，債務(wù)資本比例越高，財(cái)務(wù)杠桿作用就越大，但同時(shí)也要看到負(fù)債經(jīng)營不利的一面，由于負(fù)債需要支付固定的利息，當(dāng)企業(yè)利潤(rùn)下降時(shí)，帶給投資者的收益就將大幅度減少。
因此，如果企業(yè)負(fù)債過量，造成資本結(jié)構(gòu)不合理，那么相應(yīng)所蘊(yùn)含的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越高。
4.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指涉及企業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格發(fā)生變動(dòng)而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
構(gòu)成企業(yè)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)一方面是成本因素，即企業(yè)從事生產(chǎn)所需的原材料、主要輔助材料的價(jià)格上漲或職工工資增加使生產(chǎn)成本上升，另一方面是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使銷售價(jià)格的下降。
5.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。
指技術(shù)開發(fā)方面的各種不確定因素，如技術(shù)難度、成果成熟度、與商品化的差距、開發(fā)周期、技術(shù)壽命期等造成的投資風(fēng)險(xiǎn)。
除了上述幾種特殊風(fēng)險(xiǎn)外，常見的造成非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的因素還有諸如自然災(zāi)害以及不利于某一公司或企業(yè)的特殊事件的發(fā)生等等。
二、證券投資風(fēng)險(xiǎn)影響的.因素。
證券投資給人帶來收益的同時(shí)也伴隨著一定的風(fēng)險(xiǎn)。
證券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素很多，但最主要的是經(jīng)濟(jì)因素。
風(fēng)險(xiǎn)因素共同作用的結(jié)果，或直接表現(xiàn)為證券投資不能盈利甚至不能收回本金(主要指?jìng)?，或間接表現(xiàn)為某種證券投資比銀行存款或其它投資少盈利。
證券投資風(fēng)險(xiǎn)既包括證券本身規(guī)律體制的風(fēng)險(xiǎn)，又包括人為因素的風(fēng)險(xiǎn)。
因此，對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)因素的認(rèn)識(shí)有利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定合理的證券制度，也有利于投資者做出正確的投資決策。
(一)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)影響因素。
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由于證券市場(chǎng)行情變動(dòng)而引起的。
就我國目前情況來看，產(chǎn)生市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因有兩個(gè)：一是證券市場(chǎng)內(nèi)在原因，它是不可避免的;另一個(gè)就是人為的因素。
證券市場(chǎng)行情的變動(dòng)同樣也引起市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
這種行情變動(dòng)可通過股票價(jià)格指數(shù)或股價(jià)平均數(shù)來分析。
證券行情變動(dòng)受多種因素影響，但決定性的因素是經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)。
經(jīng)濟(jì)周期的變化決定了企業(yè)的景氣和效益，從而從根本上決定了證券市場(chǎng)，特別是股票行市的變動(dòng)趨勢(shì)。
(二)利率風(fēng)險(xiǎn)影響因素。
市場(chǎng)利率的變動(dòng)會(huì)引起證券價(jià)格變動(dòng)。
利率與證券價(jià)格呈反比變化，即利率提高，證券價(jià)格水平下降，利率下降證券價(jià)格水平上漲。
利率從兩方面影響證券價(jià)格：一是改變資金流向。
當(dāng)市場(chǎng)利率提高，會(huì)吸引一部分資金流向銀行儲(chǔ)蓄、商業(yè)票據(jù)等金融資產(chǎn)，從而減少對(duì)證券的需求，使證券價(jià)格下降。
當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，一部分資金流回證券市場(chǎng)，增加對(duì)證券的需求，刺激了證券價(jià)格上漲;二是影響公司成本。
利率提高，公司融資成本提高，在其他條件不變的情況下盈利下降，引起股票價(jià)格下降。
利率下降，融資成本下降，盈利相應(yīng)增加，股票價(jià)格。
上漲。
(三)投資者層面風(fēng)險(xiǎn)影響因素。
證券投資風(fēng)險(xiǎn)究其實(shí)質(zhì)是投資者遭受損失的可能性和損失的大小，它源于證券市場(chǎng)內(nèi)外各因素未來的不確定性，投資者本身的行為也會(huì)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。
1.過度自信導(dǎo)致的非理性投資行為。
證券市場(chǎng)是一個(gè)典型的導(dǎo)致過度自信的場(chǎng)所，投資者會(huì)由于過度自信而影響他們對(duì)會(huì)計(jì)信息的正確研判。
2.風(fēng)險(xiǎn)偏好導(dǎo)致的非理性投資行為。
不同的投資者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是不同的，主要可分為風(fēng)險(xiǎn)厭惡、風(fēng)險(xiǎn)中性以及風(fēng)險(xiǎn)喜好型投資者。
通常風(fēng)險(xiǎn)喜好型投資者會(huì)把相同的資產(chǎn)組合的確定等價(jià)報(bào)酬率定得比無風(fēng)險(xiǎn)投資的報(bào)酬率要高，使得他們更傾向于選擇資產(chǎn)組合而不是無風(fēng)險(xiǎn)投資。
3.從眾心理導(dǎo)致的非理性行為。
在證券市場(chǎng)中，投資者往往不是基于自己對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)，而是通過猜測(cè)和跟隨別人的行為來買賣股票，這就是通常所說的股票市場(chǎng)的從眾行為。
而從眾心理導(dǎo)致的非理性的投資行為，則使客觀存在的投資風(fēng)險(xiǎn)成為事實(shí)。
證券投資是一種風(fēng)險(xiǎn)投資，在證券投資過程中，為了盡可能避免各種風(fēng)險(xiǎn)，獲得最大的投資收益，投資者必須對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)有充分認(rèn)識(shí)，學(xué)會(huì)衡量投資風(fēng)險(xiǎn)的方法，采取相應(yīng)的防范措施，將證券投資的風(fēng)險(xiǎn)減少到最低限度。
證券投資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避主要從兩個(gè)方面來考慮，一是政策制定者要推出合理的規(guī)則，盡量減少風(fēng)險(xiǎn);二是投資者要保持清醒的頭腦，認(rèn)清市場(chǎng)本質(zhì)，把投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度。
(一)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范。
對(duì)于證券投資監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以從制度創(chuàng)新、提高上市公司質(zhì)量、完善監(jiān)管體系三個(gè)方面防范和化解，提倡誠信并幫助投資者樹立理性投資的觀念。
對(duì)于投資者，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是無法消除的，投資者無法通過多樣化的投資組合進(jìn)行防范，但可以通過控制資金的投入比例等方式，減弱系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。
(二)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范。
證券投資非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過多種證券投資組合分散和降低。
投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)的原理在現(xiàn)代金融市場(chǎng)得到了廣泛應(yīng)用。
投資者一般應(yīng)先分析各證券的收益與風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，通過對(duì)行業(yè)發(fā)展前景、公司經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況的分析與研判，再結(jié)合其市場(chǎng)表現(xiàn)，選擇出具有潛力的投資品種構(gòu)建投資組合。
投資者可將資金分散于債券與股票，而且在購買股票時(shí)選擇購買不同行業(yè)和不同企業(yè)的股票，從而避免因某一行業(yè)或企業(yè)不景氣而蒙受重大損失。
不同地區(qū)的企業(yè)會(huì)受所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況、市場(chǎng)、稅賦以及政策等諸多因素的影響，經(jīng)營業(yè)績(jī)會(huì)相當(dāng)懸殊，其股票在市場(chǎng)上的表現(xiàn)也會(huì)有一定差異。
在投資期限上采取分散方式，就是將資金分成若干部分分別進(jìn)行長(zhǎng)期投資、中期投資以及短期投資，這樣，可以減少經(jīng)濟(jì)不景氣或股市行情大起大落所帶來的損失。
1.證券投資市場(chǎng)各種風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因并不是單一的、許多情況下是各種因素共同作用的結(jié)果。
所以我們對(duì)證券投資的風(fēng)險(xiǎn)分析不應(yīng)采取一因一果的分析方法，而應(yīng)采取一因多果或多果多因的綜合分析方法。
2.在證券投資風(fēng)險(xiǎn)中，系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)是不能通過分散投資加以避免的，而只有非系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，才能采用多樣化的投資加以避免。
3.對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)形成的原因進(jìn)行了深入的分析，并提出了相應(yīng)的防范措施，對(duì)保護(hù)投資者的利益有重要意義。
參考文獻(xiàn)。
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[3]張志軍，楊利紅.我國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)存在的主要問題及對(duì)策分析[j].科技創(chuàng)業(yè)月刊，，(1).
[4]徐暖心.淺析我國證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)避措施[j]..
證券投資分析論文篇五
摘要：文章通過分析我國證券市場(chǎng)存在風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀以及這些風(fēng)險(xiǎn)形成原因，提出合理的防范風(fēng)險(xiǎn)的措施，通過完善法律，加強(qiáng)監(jiān)管，推進(jìn)市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展，增強(qiáng)我國證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理，使證券市場(chǎng)在我國發(fā)揮更大作用，從而促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。
關(guān)鍵詞：證券投資；證券市場(chǎng)；風(fēng)險(xiǎn)防范。
證券投資是指投資者（法人或自然人）購買股票、債券、基金券等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式，隨著我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國證券市場(chǎng)的也得到了迅速的發(fā)展。但是，由于我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是在特殊的經(jīng)濟(jì)條件下逐漸成長(zhǎng)和發(fā)展起來的一個(gè)特殊的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，這就使得我國的證券市場(chǎng)具有其特殊性，也使得我國的證券市場(chǎng)存在著巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。例如，上市公司的質(zhì)量問題；證券交易制度問題；市場(chǎng)過度投機(jī)問題；政府對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)和宏觀調(diào)控政策存在著失當(dāng)或失效問題等，這些都是造成我國證券市場(chǎng)異常波動(dòng)的原因。這些波動(dòng)對(duì)廣大投資者帶來巨大投資風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)濟(jì)損失的同時(shí)，更對(duì)我國的金融體系和國民經(jīng)濟(jì)造成了巨大的危害。
盡管投資的品種和種類也日益多元化，然而證券投資依然是廣大投資者最有前景的理財(cái)方式之一。但是風(fēng)云變幻的證券投資對(duì)于廣大投資者來說依然難以把握，使投資者面臨獲投資結(jié)果的極大的不確定性。
一般而言，證券投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資者投資本金遭受損失的可能性。風(fēng)險(xiǎn)是由于未來的收益的不確定性，實(shí)際收益與預(yù)期收益出現(xiàn)偏離，從而造成損失。
證券投資的風(fēng)險(xiǎn)一般可分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
（一）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指那些對(duì)所有的上市公司產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，比如因經(jīng)濟(jì)、政治及整個(gè)社會(huì)環(huán)境變化所引起的證券價(jià)格的波動(dòng)都屬于此類風(fēng)險(xiǎn)。就目前我國證券市場(chǎng)而言，大致有如下幾種：
1.利率風(fēng)險(xiǎn)。這是指利率變動(dòng)，出現(xiàn)貨幣供給量變化，從而導(dǎo)致證券需求變化而使證券價(jià)格變動(dòng)的一種風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，因利率下降引起股價(jià)上升或因利率上調(diào)引起股價(jià)下跌。
2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。這是指證券市場(chǎng)本身因各種因素的影響而引起證券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。證券市場(chǎng)瞬息萬變，直接影響供求關(guān)系，包括政治局勢(shì)動(dòng)蕩、貨幣供應(yīng)緊、政府干預(yù)金融市場(chǎng)，投資者心理波動(dòng)以及大投機(jī)者興風(fēng)作浪等，都可以使證券市場(chǎng)掀起軒然大波。
3.政策風(fēng)險(xiǎn)。各國的金融市場(chǎng)與國家的政治局面、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、財(cái)政狀況、外貿(mào)交往、投資氣候等息息相關(guān)，國家的任一政策的出臺(tái)，都可能造成證券市場(chǎng)上的證券價(jià)格的波動(dòng)。
4.其他系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。除了上述風(fēng)險(xiǎn)之外，還存在其他一些風(fēng)險(xiǎn)如匯率風(fēng)險(xiǎn)，入市資金結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等。
（二）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是指某些微觀不確定因素的發(fā)生對(duì)某一個(gè)或幾個(gè)證券的收益產(chǎn)生影響所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。這些微觀不確定只對(duì)個(gè)別公司或企業(yè)產(chǎn)生影響，通常與整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)不存在系統(tǒng)性、全局性關(guān)聯(lián)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要有如下幾種：
1.信用風(fēng)險(xiǎn)。它是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上揭示了發(fā)行者在財(cái)務(wù)狀況不佳時(shí)出現(xiàn)違約和破產(chǎn)的可能，它主要受證券發(fā)行者的經(jīng)營能力、盈利水平、事業(yè)穩(wěn)定程度等因素的影響。
2.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。指上市公司的決策人員與管理人員在經(jīng)營管理過程中出現(xiàn)失誤導(dǎo)致企業(yè)虧損而帶給投資者投資損失的可能性。造成經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的因素有諸如項(xiàng)目投資決策失誤、市場(chǎng)預(yù)測(cè)不準(zhǔn)以及技術(shù)更新不及時(shí)等。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，任何企業(yè)都有經(jīng)營失敗的可能性，因此這種風(fēng)險(xiǎn)是始終潛在的。
3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理所造成的風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)常用的一種經(jīng)營手段。一般來講，債務(wù)資本比例越高，財(cái)務(wù)杠桿作用就越大，但同時(shí)也要看到負(fù)債經(jīng)營不利的一面，由于負(fù)債需要支付固定的利息，當(dāng)企業(yè)利潤(rùn)下降時(shí)，帶給投資者的收益就將大幅度減少。因此，如果企業(yè)負(fù)債過量，造成資本結(jié)構(gòu)不合理，那么相應(yīng)所蘊(yùn)含的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越高。
下降。
5.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。指技術(shù)開發(fā)方面的各種不確定因素，如技術(shù)難度、成果成熟度、與商品化的差距、開發(fā)周期、技術(shù)壽命期等造成的投資風(fēng)險(xiǎn)。
除了上述幾種特殊風(fēng)險(xiǎn)外，常見的造成非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的因素還有諸如自然災(zāi)害以及不利于某一公司或企業(yè)的特殊事件的發(fā)生等等。
二、證券投資風(fēng)險(xiǎn)影響的因素。
證券投資給人帶來收益的同時(shí)也伴隨著一定的風(fēng)險(xiǎn)。證券投資風(fēng)險(xiǎn)的因素分析在證券投資活動(dòng)中起著重要的作用。證券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素很多，但最主要的是經(jīng)濟(jì)因素。風(fēng)險(xiǎn)因素共同作用的結(jié)果，或直接表現(xiàn)為證券投資不能盈利甚至不能收回本金（主要指?jìng)?，或間接表現(xiàn)為某種證券投資比銀行存款或其它投資少盈利。證券投資風(fēng)險(xiǎn)既包括證券本身規(guī)律體制的風(fēng)險(xiǎn)，又包括人為因素的風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)因素的認(rèn)識(shí)有利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定合理的證券制度，也有利于投資者做出正確的投資決策。
（一）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)影響因素。
市場(chǎng)利率的變動(dòng)會(huì)引起證券價(jià)格變動(dòng)。利率與證券價(jià)格呈反比變化，即利率提高，證券價(jià)格水平下降，利率下降證券價(jià)格水平上漲。
上漲。
（三）投資者層面風(fēng)險(xiǎn)影響因素。
證券投資風(fēng)險(xiǎn)究其實(shí)質(zhì)是投資者遭受損失的可能性和損失的大小，它源于證券市場(chǎng)內(nèi)外各因素未來的不確定性，投資者本身的行為也會(huì)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。
1.過度自信導(dǎo)致的非理性投資行為。證券市場(chǎng)是一個(gè)典型的導(dǎo)致過度自信的場(chǎng)所，投資者會(huì)由于過度自信而影響他們對(duì)會(huì)計(jì)信息的正確研判。
2.風(fēng)險(xiǎn)偏好導(dǎo)致的非理性投資行為。不同的投資者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是不同的，主要可分為風(fēng)險(xiǎn)厭惡、風(fēng)險(xiǎn)中性以及風(fēng)險(xiǎn)喜好型投資者。通常風(fēng)險(xiǎn)喜好型投資者會(huì)把相同的資產(chǎn)組合的確定等價(jià)報(bào)酬率定得比無風(fēng)險(xiǎn)投資的報(bào)酬率要高，使得他們更傾向于選擇資產(chǎn)組合而不是無風(fēng)險(xiǎn)投資。
3.從眾心理導(dǎo)致的非理性行為。在證券市場(chǎng)中，投資者往往不是基于自己對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)，而是通過猜測(cè)和跟隨別人的行為來買賣股票，這就是通常所說的股票市場(chǎng)的從眾行為。而從眾心理導(dǎo)致的非理性的投資行為，則使客觀存在的投資風(fēng)險(xiǎn)成為事實(shí)。
證券投資是一種風(fēng)險(xiǎn)投資，在證券投資過程中，為了盡可能避免各種風(fēng)險(xiǎn)，獲得最大的投資收益，投資者必須對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)有充分認(rèn)識(shí)，學(xué)會(huì)衡量投資風(fēng)險(xiǎn)的方法，采取相應(yīng)的防范措施，將證券投資的風(fēng)險(xiǎn)減少到最低限度。
證券投資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避主要從兩個(gè)方面來考慮，一是政策制定者要推出合理的規(guī)則，盡量減少風(fēng)險(xiǎn)；二是投資者要保持清醒的頭腦，認(rèn)清市場(chǎng)本質(zhì)，把投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度。
（一）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范。
對(duì)于證券投資監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以從制度創(chuàng)新、提高上市公司質(zhì)量、完善監(jiān)管體系三個(gè)方面防范和化解，提倡誠信并幫助投資者樹立理性投資的觀念。
對(duì)于投資者，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是無法消除的，投資者無法通過多樣化的投資組合進(jìn)行防范，但可以通過控制資金的投入比例等方式，減弱系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。
（二）非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范。
證券投資非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過多種證券投資組合分散和降低。投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)的原理在現(xiàn)代金融市場(chǎng)得到了廣泛應(yīng)用。投資者一般應(yīng)先分析各證券的收益與風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，通過對(duì)行業(yè)發(fā)展前景、公司經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況的分析與研判，再結(jié)合其市場(chǎng)表現(xiàn)，選擇出具有潛力的投資品種構(gòu)建投資組合。
1.投資對(duì)象分散化。投資者可將資金分散于債券與股票，而且在購買股票時(shí)選擇購買不同行業(yè)和不同企業(yè)的股票，從而避免因某一行業(yè)或企業(yè)不景氣而蒙受重大損失。
2.投資地域分散化。不同地區(qū)的企業(yè)會(huì)受所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況、市場(chǎng)、稅賦以及政策等諸多因素的影響，經(jīng)營業(yè)績(jī)會(huì)相當(dāng)懸殊，其股票在市場(chǎng)上的表現(xiàn)也會(huì)有一定差異。
3.投資期限分散化。在投資期限上采取分散方式，就是將資金分成若干部分分別進(jìn)行長(zhǎng)期投資、中期投資以及短期投資，這樣，可以減少經(jīng)濟(jì)不景氣或股市行情大起大落所帶來的損失。
1.證券投資市場(chǎng)各種風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因并不是單一的、許多情況下是各種因素共同作用的結(jié)果。所以我們對(duì)證券投資的風(fēng)險(xiǎn)分析不應(yīng)采取一因一果的分析方法，而應(yīng)采取一因多果或多果多因的綜合分析方法。
2.在證券投資風(fēng)險(xiǎn)中，系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)是不能通過分散投資加以避免的，而只有非系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，才能采用多樣化的投資加以避免。
3.對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)形成的原因進(jìn)行了深入的分析，并提出了相應(yīng)的防范措施，對(duì)保護(hù)投資者的利益有重要意義。
參考文獻(xiàn)。
[2]于桂琴.我國證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)成因分析[j].特區(qū)經(jīng)濟(jì)，，（10）.
[3]張志軍，楊利紅.我國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)存在的主要問題及對(duì)策分析[j].科技創(chuàng)業(yè)月刊，，（1）.
[4]徐暖心.淺析我國證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)避措施[j]..
作者簡(jiǎn)介：陳寧（1962-），南方黑芝麻集團(tuán)股份有限公司工程師，華中科技大學(xué)研究生班，研究方向：經(jīng)濟(jì)學(xué)、證券。
證券投資分析論文篇六
摘要：人們可以從證券市場(chǎng)獲利，同時(shí)也不可避免存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。
每個(gè)投資者必須掌握一定的金融投資基礎(chǔ)知識(shí)，同時(shí)也必須掌握一定的證券投資分析方法，這樣才能了解市場(chǎng)上證券的價(jià)格變動(dòng)規(guī)律。
投資者可以按照價(jià)格技術(shù)指標(biāo)和變動(dòng)因素，選擇恰當(dāng)?shù)馁I賣時(shí)機(jī)。
筆者根據(jù)相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)，主要探析證券投資分析方法，供大家參考和借鑒。
在我國證券投資理財(cái)業(yè)務(wù)中，存在著收益高和風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)。
證券投資分析論文篇七
基金托管人：中國建設(shè)銀行。
目錄。
一、前言。
二、釋義。
三、基金合同當(dāng)事人。
四、基金發(fā)起人的權(quán)利與義務(wù)。
五、基金管理人的權(quán)利與義務(wù)。
六、基金托管人的權(quán)利與義務(wù)。
七、基金份額持有人的權(quán)利與義務(wù)。
八、基金份額持有人大會(huì)。
九、基金管理人、基金托管人的更換條件與程序。
十、基金的基本情況。
十一、基金的設(shè)立募集。
十二、基金合同的成立與生效。
十三、基金的申購與贖回。
十四、基金的非交易過戶。
十五、基金的轉(zhuǎn)托管。
十六、基金資產(chǎn)的托管。
十七、基金的銷售。
十八、基金的注冊(cè)登記。
十九、基金的投資。
二十、基金的融資。
二十一、基金資產(chǎn)。
二十二、基金資產(chǎn)估值。
二十三、基金費(fèi)用與稅收。
二十四、基金收益與分配。
二十五、基金的會(huì)計(jì)與審計(jì)。
二十六、基金的信息披露。
二十七、基金的終止與清算。
二十八、業(yè)務(wù)規(guī)則。
二十九、違約責(zé)任。
三十、爭(zhēng)議處理。
三十一、基金合同的效力。
三十二、基金合同的修改與終止。
三十三、基金發(fā)起人、基金管理人和基金托管人簽章。
一、前言。
為保護(hù)基金投資者合法權(quán)益，明確基金合同當(dāng)事人的權(quán)利與義務(wù)，規(guī)范基金運(yùn)作，依照《證券投資基金管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱“《暫行辦法》”)、《開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》(以下簡(jiǎn)稱“《試點(diǎn)辦法》”)和其他有關(guān)規(guī)定，在平等自愿、誠實(shí)信用、充分保護(hù)基金投資者合法權(quán)益的原則基礎(chǔ)上，訂立《_____-道瓊斯88精選證券投資基金基金合同》(以下簡(jiǎn)稱“本基金合同”)。自20xx年6月1日起，本基金合同同時(shí)適用《中華人民共和國證券投資基金法》之規(guī)定，若本基金合同內(nèi)容存在與該法沖突之處的，應(yīng)以該法規(guī)定為準(zhǔn)，本基金合同相應(yīng)內(nèi)容自動(dòng)根據(jù)該法規(guī)定作相應(yīng)變更和調(diào)整。屆時(shí)如果該法和/或其他法律、法規(guī)或本基金合同要求對(duì)前述變更和調(diào)整進(jìn)行公告的，還應(yīng)進(jìn)行公告。
本基金合同是規(guī)定本基金合同當(dāng)事人之間基本權(quán)利義務(wù)的法律文件。本基金合同的當(dāng)事人包括基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人和基金份額持有人。基金發(fā)起人、基金管理人和基金托管人自本基金合同簽訂并生效之日起成為本基金合同的當(dāng)事人?；鹜顿Y者自取得依據(jù)本基金合同發(fā)行的基金份額時(shí)起，即成為基金份額持有人。本基金合同的當(dāng)事人按照《暫行辦法》、《試點(diǎn)辦法》、本基金合同及其他有關(guān)規(guī)定享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)。
_____-道瓊斯88精選證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱“本基金”)由基金發(fā)起人按照《暫行辦法》、《試點(diǎn)辦法》、本基金合同及其他有關(guān)規(guī)定設(shè)立，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中國證監(jiān)會(huì)”)批準(zhǔn)。
中國證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金設(shè)立的批準(zhǔn)，并不表明其對(duì)本基金的價(jià)值和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)。
基金管理人保證依照誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但由于證券投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此不保證本基金一定盈利，也不保證基金份額持有人的最低收益。
二、釋義。
本基金合同中，除非文意另有所指，下列詞語或簡(jiǎn)稱具有如下含義：
1、基金或本基金：指_____-道瓊斯88精選證券投資基金；
3、招募說明書：指《_____-道瓊斯88精選證券投資基金招募說明書》;。
4、中國證監(jiān)會(huì)：指中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)；
5、銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)：指中國人民銀行及/或中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)；
6、《證券法》：指《中華人民共和國證券法》;。
7、《合同法》：指《中華人民共和國合同法》;。
8、《基金法》：指《中華人民共和國證券投資基金法》;。
11、元：指人民幣元；
13、基金發(fā)起人：指_____基金管理有限公司；
14、基金管理人：指_____基金管理有限公司；
15、基金托管人：指中國建設(shè)銀行；
19、投資者：指?jìng)€(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者及合格境外機(jī)構(gòu)投資者；
23、基金份額持有人大會(huì)：由基金份額持有人按照本《基金合同》之規(guī)定參加的會(huì)議；
27、存續(xù)期：指本基金合同生效至終止之間的不定期期限；
28、工作日：指上海證券交易所和深圳證券交易所的正常交易日；
29、認(rèn)購：指在本基金設(shè)立募集期內(nèi)，投資者申請(qǐng)購買本基金基金份額的行為；
30、申購：指在本基金合同生效后的存續(xù)期間，投資者申請(qǐng)購買本基金基金份額的行為；
35、銷售代理人：指接受基金管理人委托代為辦理本基金銷售業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)；
36、銷售機(jī)構(gòu)：指基金管理人及銷售代理人；
37、基金銷售網(wǎng)點(diǎn)：指基金管理人的直銷中心及基金銷售代理人的代銷網(wǎng)點(diǎn)；
38、指定媒體：指中國證監(jiān)會(huì)指定的用以進(jìn)行信息披露的報(bào)紙、互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站；
40、開放日：指為投資者辦理基金申購、贖回等業(yè)務(wù)的工作日；
41、t日：指銷售機(jī)構(gòu)在規(guī)定時(shí)間受理投資者申購、贖回或其他業(yè)務(wù)申請(qǐng)的日期；
44、基金資產(chǎn)凈值：指基金資產(chǎn)總值減去基金負(fù)債后的價(jià)值；
46、標(biāo)的指數(shù)：指本基金投資組合跟蹤的對(duì)象指數(shù)，本基金以道瓊斯中國88指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)，但基金管理人可以按照本基金合同規(guī)定的程序變更標(biāo)的指數(shù)。
48、不可抗力：指本合同當(dāng)事人無法預(yù)見、無法克服、無法避免且在本合同由基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人簽署之日后發(fā)生的，使本合同當(dāng)事人無法全部或部分履行本協(xié)議的任何事件，包括但不限于洪水、地震及其他自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)、騷亂、火災(zāi)、政府征用、沒收、法律變化、突發(fā)停電或其他突發(fā)事件、證券交易場(chǎng)所非正常暫停或停止交易等。
三、基金合同當(dāng)事人。
(一)基金發(fā)起人。
名稱：_____基金管理有限公司。
注冊(cè)地址：__________________________________。
辦公地址：__________________________________。
法定代表人：_______。
總經(jīng)理：_______。
成立日期：_______年_______月_______日
批準(zhǔn)設(shè)立機(jī)關(guān)及批準(zhǔn)設(shè)立文號(hào)：中國證監(jiān)會(huì)證監(jiān)基金字[______]_____號(hào)。
經(jīng)營范圍：發(fā)起設(shè)立基金；基金管理及中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。
組織形式：有限責(zé)任公司。
注冊(cè)資本：______元人民幣。
存續(xù)期間：持續(xù)經(jīng)營。
(二)基金管理人。
名稱：_____基金管理有限公司。
注冊(cè)地址：__________________________________。
辦公地址：__________________________________。
法定代表人：______。
總經(jīng)理：______。
成立日期：______年______月______日
批準(zhǔn)設(shè)立機(jī)關(guān)及批準(zhǔn)設(shè)立文號(hào)：中國證監(jiān)會(huì)證監(jiān)基金字[______]______號(hào)。
經(jīng)營范圍：發(fā)起設(shè)立基金；基金管理及中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。
組織形式：有限責(zé)任公司。
注冊(cè)資本：______元人民幣。
存續(xù)期間：持續(xù)經(jīng)營。
(三)基金托管人。
名稱：中國建設(shè)銀行。
注冊(cè)地址：北京市西城區(qū)金融大街25號(hào)。
辦公地址：北京市西城區(qū)金融大街25號(hào)。
郵政編碼：100032。
法定代表人：張恩照。
成立日期：1954年10月1日
基金托管業(yè)務(wù)批準(zhǔn)文號(hào)：中國證監(jiān)會(huì)證監(jiān)基金字[1998]12號(hào)。
組織形式：國有獨(dú)資。
注冊(cè)資本：851億元。
存續(xù)期間：持續(xù)經(jīng)營。
經(jīng)營范圍：吸收人民幣存款；發(fā)放短期、中期和長(zhǎng)期貸款；辦理結(jié)算；辦理票據(jù)貼現(xiàn)；發(fā)行金融債券；代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券；買賣政府債券；從事同業(yè)拆借；提供信用證服務(wù)及擔(dān)保；代理收付款項(xiàng)及代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；提供保管箱服務(wù)；外匯存款；外匯貸款；外匯匯款；外幣兌換；國際結(jié)算；同業(yè)外匯拆借；外匯票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)；外匯借款；外匯擔(dān)保；結(jié)匯、售匯；發(fā)行和代理發(fā)行股票以外的外幣有價(jià)證券；買賣和代理買賣股票以外的外幣有價(jià)證券；自營外匯買賣；代客外匯買賣；外匯信用卡的發(fā)行；代理國外信用卡的發(fā)行及付款；資信調(diào)查、咨詢、見證業(yè)務(wù)；經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)的委托代理業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)(包括工程造價(jià)咨詢業(yè)務(wù))。
(四)基金份額持有人。
基金投資者自依法或依基金合同、招募說明書或公開說明書取得基金份額即成為基金份額持有人和基金合同當(dāng)事人，其持有基金份額的行為本身即表明其對(duì)基金合同的完全承認(rèn)和接受?；鸱蓊~持有人作為基金合同當(dāng)事人并不以在基金合同上書面簽章或簽字為必要條件。
四、基金發(fā)起人的權(quán)利與義務(wù)。
(一)基金發(fā)起人的權(quán)利。
1、申請(qǐng)?jiān)O(shè)立基金；
2、法律、法規(guī)和基金合同規(guī)定的其他權(quán)利。
(二)基金發(fā)起人的義務(wù)。
1、遵守基金合同；
2、公告招募說明書；
3、不從事任何有損基金及本基金其他當(dāng)事人利益的活動(dòng)；
4、基金不能成立時(shí)按規(guī)定退還所募集資金本息、承擔(dān)發(fā)行費(fèi)用；
5、法律、法規(guī)和基金合同規(guī)定的其他義務(wù)。
五、基金管理人的權(quán)利與義務(wù)。
(一)基金管理人的權(quán)利。
4、根據(jù)本《基金合同》規(guī)定銷售基金份額；
5、提議召開基金份額持有人大會(huì)；
6、在基金托管人更換時(shí)，提名新的基金托管人；
9、在《基金合同》約定的范圍內(nèi)，拒絕或暫停受理申購和贖回申請(qǐng)；
10、根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定在法律法規(guī)允許的前提下依法為基金融資；
11、依據(jù)本《基金合同》的規(guī)定，決定基金收益的分配方案；
13、法律、法規(guī)、本《基金合同》以及依據(jù)本《基金合同》制訂的其他法律文件所規(guī)定的其他權(quán)利。
14、法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的其他權(quán)利。
(二)基金管理人的義務(wù)。
1、遵守基金合同；
2、自基金合同生效之日起，以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)；
5、配備足夠的專業(yè)人員進(jìn)行基金的注冊(cè)登記或委托其他機(jī)構(gòu)代理該項(xiàng)業(yè)務(wù)；
8、接受基金托管人依法進(jìn)行的監(jiān)督；
9、按照規(guī)定計(jì)算并公告基金份額凈值；
12、按基金合同規(guī)定向基金份額持有人分配基金收益；
14、不謀求對(duì)上市公司的控股和直接管理；
16、編制基金的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；
17、保管基金的會(huì)計(jì)賬冊(cè)、報(bào)表、記錄20xx年以上；
19、參加基金清算小組，參與基金資產(chǎn)的保管、清理、估價(jià)、變現(xiàn)和分配；
22、基金托管人因過錯(cuò)造成基金資產(chǎn)損失時(shí)，基金管理人應(yīng)為基金向基金托管人追償；
23、不從事任何有損基金及本基金其他當(dāng)事人利益的活動(dòng)；
25、負(fù)責(zé)為基金聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師和律師；
26、法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的其他義務(wù)。
六、基金托管人的權(quán)利與義務(wù)。
(一)基金托管人的權(quán)利。
1、安全保管基金財(cái)產(chǎn)；
2、依照《基金合同》的約定獲得基金托管費(fèi)；
4、在基金管理人更換時(shí)，提名新的基金管理人；
5、有權(quán)對(duì)基金管理人的違法、違規(guī)投資指令不予執(zhí)行，并向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)告；
6、法律、法規(guī)、《基金合同》以及依據(jù)本《基金合同》制定的其他法律文件所規(guī)定的其他權(quán)利。
(二)基金托管人的義務(wù)。
6、保管由基金管理人代表基金簽訂的與基金有關(guān)的重大合同及有關(guān)憑證；
9、復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值及本基金的單位基金資產(chǎn)凈值；
10、對(duì)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、中期和年度基金報(bào)告出具意見；
11、按規(guī)定出具基金業(yè)績(jī)和基金托管情況的報(bào)告，并報(bào)中國證監(jiān)會(huì)和銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)；
13、保存有關(guān)基金托管事務(wù)的完整記錄20xx年以上；
14、按規(guī)定制作相關(guān)賬冊(cè)并與基金管理人核對(duì)；
16、參加基金清算小組，參與基金資產(chǎn)的保管、清理、估價(jià)、變現(xiàn)和分配；
18、基金管理人因過錯(cuò)造成基金資產(chǎn)損失時(shí)，基金托管人應(yīng)為基金向基金管理人追償；
21、不從事任何有損基金及基金其他當(dāng)事人利益的活動(dòng)；
22、法律、法規(guī)、本《基金合同》和依據(jù)本《基金合同》制定的其他法律文件所規(guī)定的其他義務(wù)。
七、基金份額持有人的權(quán)利與義務(wù)。
(一)基金份額持有人的權(quán)利。
1、按本《基金合同》的規(guī)定出席或者委派代表出席基金份額持有人大會(huì)，并行使表決權(quán)；
2、按本《基金合同》的規(guī)定取得基金收益；
3、監(jiān)督基金經(jīng)營情況，查詢或獲取公開的基金業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)狀況的資料；
4、申購或贖回基金份額；
5、在不同的基金直銷或代銷機(jī)構(gòu)之間轉(zhuǎn)托管；
6、獲取基金清算后的剩余資產(chǎn)；
8、依照本合同的規(guī)定，召集基金份額持有人大會(huì)；
10、法律、法規(guī)、本《基金合同》以及依據(jù)本《基金合同》制定的其他法律文件規(guī)定的其他權(quán)利。
(二)基金份額持有人的義務(wù)。
1、遵守基金合同；
2、繳納基金認(rèn)購、申購款項(xiàng)，承擔(dān)基金合同規(guī)定的費(fèi)用；
3、以其對(duì)基金的投資額為限承擔(dān)基金虧損或者終止的有限責(zé)任；
4、不從事任何有損基金及本基金其他當(dāng)事人利益的活動(dòng)；
5、法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的其他義務(wù)。
八、基金份額持有人大會(huì)。
(一)召開事由。
有以下情形之一的，應(yīng)召開基金份額持有人大會(huì)：
1、修改基金合同；
2、更換基金管理人；
3、更換基金托管人；
4、決定終止基金；
5、與其它基金合并；
6、轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式；
7、提高基金管理人、基金托管人的報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)；
8、更換標(biāo)的指數(shù)，但本基金合同另有規(guī)定的除外；
9、中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形；
10、法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的其他事項(xiàng)。
以下情形不須召開基金份額持有人大會(huì)：
1、調(diào)低基金管理費(fèi)率、基金托管費(fèi)率；
3、因相應(yīng)的法律、法規(guī)發(fā)生變動(dòng)必須對(duì)基金合同進(jìn)行修改；
4、對(duì)《基金合同》的修改不涉及基金合同當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)關(guān)系發(fā)生變化；
5、對(duì)《基金合同》的修改對(duì)基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)性不利影響；
6、按照法律法規(guī)或本基金合同規(guī)定不需召開基金份額持有人大會(huì)的其他情形。
(二)召集方式。
1、在正常情況下，基金份額持有人大會(huì)由基金管理人召集；
2、在更換基金管理人或基金管理人未行使召集權(quán)的情況下，由基金托管人召集；
3、在基金管理人和基金托管人均無法行使召集權(quán)的情況下，可由持有本基金10%(不含10%)以上份額的持有人就同一事項(xiàng)召集；若就同一事項(xiàng)出現(xiàn)若干個(gè)基金份額持有人提案，則由提出該等提案的基金份額持有人共同推選出代表召集基金份額持有人大會(huì)。
(三)通知。
1、召開基金份額持有人大會(huì)，召集人應(yīng)在會(huì)議召開前30天，在至少一種中國證監(jiān)會(huì)指定的至少一種信息披露媒體公告通知?；鸱蓊~持有人大會(huì)通知至少應(yīng)載明以下內(nèi)容：
(1)會(huì)議召開的時(shí)間、地點(diǎn)和方式；
(2)會(huì)議擬審議的事項(xiàng)；
(3)有權(quán)出席基金份額持有人大會(huì)的權(quán)益登記日；
(5)會(huì)務(wù)常設(shè)聯(lián)系人姓名、電話。
2、采取通訊方式開會(huì)并進(jìn)行表決的情況下，由召集人決定通訊方式和書面表決方式，并在會(huì)議通知中說明本次基金份額持有人大會(huì)所采取的具體通訊方式、委托的公證機(jī)關(guān)及其聯(lián)系方式和聯(lián)系人、書面表決意見的寄交和收取方式。
(四)會(huì)議的召開。
基金份額持有人大會(huì)可通過現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)方式或通訊開會(huì)方式召開。
會(huì)議的召開方式由召集人確定，但更換基金管理人和基金托管人必須以現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)方式召開基金份額持有人大會(huì)。
1、現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)。
由基金份額持有人本人出席或以代理投票授權(quán)委托書委派代表出席，現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)時(shí)基金管理人和基金托管人的授權(quán)代表應(yīng)當(dāng)列席基金份額持有人大會(huì)。
現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)同時(shí)符合以下條件時(shí)，可以進(jìn)行基金份額持有人大會(huì)議程：
(2)經(jīng)核對(duì)，匯總到會(huì)者出示的在權(quán)利登記日持有基金份額的憑證顯示，有效的基金份額不少于本基金在權(quán)利登記日基金總份額的50%(不含50%)。
2、通訊方式開會(huì)。
通訊方式開會(huì)應(yīng)以書面方式進(jìn)行表決。
在同時(shí)符合以下條件時(shí)，通訊開會(huì)的方式視為有效：
(5)會(huì)議通知公布前已報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案。
采取通訊方式進(jìn)行表決時(shí)，除非在計(jì)票時(shí)有充分的相反證據(jù)證明，否則表面符合法律法規(guī)和會(huì)議通知規(guī)定的書面表決意見即視為有效的表決；表決意見模糊不清或相互矛盾的視為無效表決。
3、如果開會(huì)條件達(dá)不到上述現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)或通訊方式開會(huì)的條件，則對(duì)同一議題可履行再次開會(huì)的程序，再次開會(huì)日期的提前通知期限為10天，但確定有權(quán)出席會(huì)議的基金份額持有人資格的權(quán)利登記日不應(yīng)發(fā)生變化。
4、屬于以現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)方式再次召集基金份額持有人大會(huì)的，必須同時(shí)符合以下條件：
(2)經(jīng)核對(duì)，匯總到會(huì)者出示的在權(quán)利登記日持有的基金份額憑證顯示，全部有效的憑證所對(duì)應(yīng)的基金份額不少于本基金在權(quán)利登記日基金總份額的50%(不含50%)。
5、屬于以通訊表決方式再次召集基金份額持有人大會(huì)的，必須符合以下條件：
(5)會(huì)議通知公布前已報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案。
(五)議事內(nèi)容與程序。
1、議事內(nèi)容及提案權(quán)。
議事內(nèi)容為關(guān)系基金份額持有人利益的重大事項(xiàng)，如修改基金合同、決定終止基金、更換基金管理人、更換基金托管人、與其他基金合并、法律法規(guī)及《基金合同》規(guī)定的其他事項(xiàng)以及會(huì)議召集人認(rèn)為需提交基金份額持有人大會(huì)討論的其他事項(xiàng)。
基金管理人、基金托管人、單獨(dú)或合并持有權(quán)益登記日基金總份額10%以上(不含10%)的基金份額持有人可以在大會(huì)召集人發(fā)出會(huì)議通知前向大會(huì)召集人提交需由基金份額持有人大會(huì)審議表決的提案；也可以在會(huì)議通知發(fā)出后向大會(huì)召集人提交臨時(shí)提案，臨時(shí)提案應(yīng)當(dāng)在大會(huì)召開日前10天提交召集人。
基金份額持有人大會(huì)的召集人發(fā)出召集現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議的通知后，對(duì)原有提案的修改應(yīng)當(dāng)在基金份額持有人大會(huì)召開日5天前公告。否則，會(huì)議的召開日期應(yīng)當(dāng)順延并保證至少有5天的間隔期。
基金份額持有人大會(huì)不得對(duì)未事先公告的議事內(nèi)容進(jìn)行表決。
召集人對(duì)于基金管理人和基金托管人和基金份額持有人提交的臨時(shí)提案應(yīng)進(jìn)行審核，符合條件的應(yīng)當(dāng)在大會(huì)召開日5天前公告。大會(huì)召集人應(yīng)當(dāng)按照以下原則對(duì)提案進(jìn)行審核：
(1)關(guān)聯(lián)性。大會(huì)召集人對(duì)于提案涉及事項(xiàng)與基金有直接關(guān)系，并且不超出法律、法規(guī)和基金合同規(guī)定的基金份額持有人大會(huì)職權(quán)范圍的，應(yīng)提交大會(huì)審議；對(duì)于不符合上述要求的，不提交基金份額持有人大會(huì)審議。如果召集人決定不將提案提交大會(huì)表決，應(yīng)當(dāng)在該次基金份額持有人大會(huì)上進(jìn)行解釋和說明。
(2)程序性。大會(huì)召集人可以對(duì)提案涉及的程序性問題作出決定。如將其提案進(jìn)行分拆或合并表決，需征得原提案人同意；原提案人不同意變更的，大會(huì)主持人可以就程序性問題提請(qǐng)基金份額持有人大會(huì)作出決定，并按照基金份額持有人大會(huì)決定的程序進(jìn)行審議。
單獨(dú)或合并持有權(quán)利登記日基金總份額10%(不含10%)以上的基金份額持有人提交基金份額持有人大會(huì)審議表決的提案，未獲基金份額持有人大會(huì)審議通過，就同一提案再次提請(qǐng)基金份額持有人大會(huì)審議，需由單獨(dú)或合并持有權(quán)利登記日基金總份額20%(不含20%)以上的基金份額持有人提交；基金管理人或基金托管人提交基金份額持有人大會(huì)審議表決的提案，未獲得基金份額持有人大會(huì)審議通過，就同一提案再次提請(qǐng)基金份額持有人大會(huì)審議，其時(shí)間間隔不少于六個(gè)月。
2、議事程序。
(1)現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)。
在現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)的方式下，首先由大會(huì)主持人按照下列第(七)款規(guī)定程序確定和公布監(jiān)票人，然后由大會(huì)主持人宣讀提案，經(jīng)討論后進(jìn)行表決，并形成大會(huì)決議。大會(huì)主持人為基金管理人授權(quán)出席會(huì)議的代表，在基金管理人未能主持大會(huì)的情況下，由基金托管人授權(quán)其出席會(huì)議的代表主持；如果基金管理人和基金托管人均未能主持大會(huì)，則由出席大會(huì)的基金份額持有人以所代表的基金份額50%以上多數(shù)(不含50%)選舉產(chǎn)生一名基金份額持有人作為該次基金份額持有人大會(huì)的主持人。
(2)通訊方式開會(huì)。
在通訊方式開會(huì)的情況下，公告會(huì)議通知時(shí)應(yīng)當(dāng)同時(shí)公布提案，在所通知的表決截止日期第二天統(tǒng)計(jì)全部有效表決，在公證機(jī)構(gòu)監(jiān)督下形成決議。
(六)表決。
1、基金份額持有人所持每份基金份額享有平等的表決權(quán)。
2、基金份額持有人大會(huì)決議分為一般決議和特別決議：
(1)一般決議，一般決議須經(jīng)參加大會(huì)的基金份額持有人所持表決權(quán)的50%以上(不含50%)通過方為有效；除下列(2)所規(guī)定的須以特別決議通過事項(xiàng)以外的其他事項(xiàng)均以一般決議的方式通過。
(2)特別決議，特別決議應(yīng)當(dāng)經(jīng)參加大會(huì)的基金份額持有人所持表決權(quán)的三分之二以上(不含三分之二)通過方可作出。更換基金管理人、更換基金托管人、提前終止基金合同等重大事項(xiàng)必須以特別決議通過方為有效。
3、基金份額持有人大會(huì)采取記名方式進(jìn)行投票表決。
4、采取通訊方式進(jìn)行表決時(shí)，符合會(huì)議通知規(guī)定的書面表決意見視為有效表決。
5、基金份額持有人大會(huì)的各項(xiàng)提案或同一項(xiàng)提案內(nèi)并列的各項(xiàng)議題應(yīng)當(dāng)分開審議、逐項(xiàng)表決。
(七)計(jì)票。
1、現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)。
(1)如大會(huì)由基金管理人或基金托管人召集，基金份額持有人大會(huì)的主持人應(yīng)當(dāng)在會(huì)議開始后宣布在出席會(huì)議的基金份額持有人中選舉兩名基金份額持有人代表與大會(huì)召集人授權(quán)的一名監(jiān)督員共同擔(dān)任監(jiān)票人；如大會(huì)由基金份額持有人自行召集，基金份額持有人大會(huì)的主持人應(yīng)當(dāng)在會(huì)議開始后宣布在出席會(huì)議的基金份額持有人中選舉三名基金份額持有人代表擔(dān)任監(jiān)票人。
(2)監(jiān)票人應(yīng)當(dāng)在基金份額持有人表決后立即進(jìn)行清點(diǎn)并由大會(huì)主持人當(dāng)場(chǎng)公布計(jì)票結(jié)果。
(3)如果會(huì)議主持人或基金份額持有人對(duì)于提交的表決結(jié)果有懷疑，可以在宣布表決結(jié)果后立即對(duì)所投票數(shù)進(jìn)行要求重新清點(diǎn)；監(jiān)票人應(yīng)當(dāng)進(jìn)行重新清點(diǎn)，重新清點(diǎn)以一次為限。重新清點(diǎn)后，大會(huì)主持人應(yīng)當(dāng)當(dāng)場(chǎng)公布重新清點(diǎn)結(jié)果。
(4)計(jì)票過程應(yīng)由公證機(jī)關(guān)予以公證。
2、通訊方式開會(huì)。
在通訊方式開會(huì)的情況下，計(jì)票方式為：由大會(huì)召集人授權(quán)的兩名監(jiān)督員在基金托管人授權(quán)代表(若由基金托管人召集，則為基金管理人授權(quán)代表)的監(jiān)督下進(jìn)行計(jì)票，并由公證機(jī)關(guān)對(duì)其計(jì)票過程予以公證。
(八)生效與公告。
基金份額持有人大會(huì)決議自作出之日起生效，但其中需中國證監(jiān)會(huì)或其他有權(quán)機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)或備案的，自履行完畢相關(guān)手續(xù)之日起生效。
除非本《基金合同》或法律法規(guī)另有規(guī)定，生效的基金份額持有人大會(huì)決議對(duì)全體基金份額持有人均有法律約束力。
基金份額持有人大會(huì)決議自生效之日起5個(gè)工作日內(nèi)在至少一種中國證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體公告。
九、基金管理人、基金托管人的更換條件與程序。
(一)基金管理人和基金托管人的更換條件。
1、基金管理人的更換條件。
有下列情形之一的，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，須更換基金管理人：
(1)基金管理人解散、依法被撤銷、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)；
(2)基金托管人有充分理由認(rèn)為更換基金管理人符合基金份額持有人利益；
(4)中國證監(jiān)會(huì)有充分理由認(rèn)為基金管理人不能繼續(xù)履行基金管理職責(zé)。
基金管理人辭任，但新的管理人確定之前，其仍須履行基金管理人的職責(zé)。
2、基金托管人的更換條件。
有下列情形之一的，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)和銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，須更換基金托管人：
(1)基金托管人解散、依法被撤銷、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)；
(2)基金管理人有充分理由認(rèn)為更換基金托管人符合基金份額持有人利益；
(4)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)有充分理由認(rèn)為基金托管人不能繼續(xù)履行基金托管職責(zé)。
基金托管人辭任的，但新的托管人確定之前，其仍須履行基金托管人的職責(zé)。
(二)基金管理人和基金托管人的更換程序。
1、基金管理人的更換程序。
(1)提名：新任基金管理人由基金托管人提名。
(2)決議：基金份額持有人大會(huì)對(duì)更換原基金管理人形成決議，該決議需經(jīng)代表每只基金50%以上(不含50%)基金份額的基金份額持有人表決通過?；鸱蓊~持有人大會(huì)還需對(duì)被提名的基金管理人形成決議。
(3)批準(zhǔn)：新任基金管理人經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)審查批準(zhǔn)方可繼任，原任基金管理人經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)方可退任。
(4)公告：基金管理人更換后，由基金托管人在中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后5個(gè)工作日內(nèi)公告。如果基金托管人和基金管理人同時(shí)更換，中國證監(jiān)會(huì)不指定且沒有中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)進(jìn)行公告時(shí)，代表10%以上(不含10%)基金份額的并且出席基金份額持有人大會(huì)的基金份額持有人有權(quán)按本《基金合同》規(guī)定公告基金份額持有人大會(huì)決議。
(5)交接：原基金管理人應(yīng)作出處理基金事務(wù)的報(bào)告，并向新任基金管理人辦理基金事務(wù)的移交手續(xù)；新任基金管理人應(yīng)與基金托管人核對(duì)基金資產(chǎn)總值和凈值。
證券投資分析論文篇八
1.財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)不一定能反應(yīng)公司客觀實(shí)際，主要表現(xiàn)為()。
a.報(bào)表數(shù)據(jù)未按照通貨膨脹或物水平調(diào)整
b.非流動(dòng)資產(chǎn)的余額是按歷史成本減折舊或攤銷計(jì)算的
c.許多實(shí)際上是資本支出的項(xiàng)目被列作當(dāng)期費(fèi)用
d.有些數(shù)據(jù)基本上是估計(jì)的，如無形資產(chǎn)攤銷
e.非?；蚺既皇马?xiàng)扭曲本期凈收益，如資產(chǎn)盤盈
2.影響存貨周轉(zhuǎn)率的因素有()。
a.銷售收入
b.銷貨成本c.存貨計(jì)價(jià)方法
d.進(jìn)貨批量
e.應(yīng)收賬款回收速度
3.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高，意味著企業(yè)()。
a.流動(dòng)比率提高
b.短期償債能力下降
c.盈利能力提高
d.壞賬成本下降
e.速動(dòng)比率提高
4.以下對(duì)公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)有影響的行為是()。
a.股票發(fā)行
b.增發(fā)新股
c.債券發(fā)行
d.向外借款
e.融資租賃
5.增長(zhǎng)型證券組合的投資目標(biāo)()。
a.追求股息和債息收入
b.追求未來價(jià)格變化帶來的價(jià)差收益
c.追求資本利得
d.追求基本收益
e.追求股息收益、債息收益以及資本增值
6.屬于典型的防守型行業(yè)的是：()。
a.計(jì)算機(jī)行業(yè)
b.汽車產(chǎn)業(yè)
c.食品行業(yè)
d.家電行業(yè)
a.幼稚期
b.成長(zhǎng)期
c.成熟期
d.衰退期
8.下列哪個(gè)行業(yè)不是政府重點(diǎn)管理的對(duì)象：()。
a.公用事業(yè)
b.廣播電視
c.金融部門
d.交通運(yùn)輸
9.在影響行業(yè)生命周期的技術(shù)進(jìn)步因素中，最重要也是首先需要考慮的是：()。
a.技術(shù)的先進(jìn)性
b.技術(shù)的壟斷性
c.技術(shù)的可行性
d.技術(shù)的成熟性
10.一般的，在投資者決策過程中，投資者應(yīng)選擇()行業(yè)進(jìn)行投資。
a.增長(zhǎng)型
b.周期型
c.防御型
d.幼稚型
11.若流動(dòng)比率大則下列說法中正確的是：()。
a.營運(yùn)資金大于零
b.短期償債能力絕對(duì)有保障
c.速動(dòng)比率大于1
d.現(xiàn)金比率大于20%
12.當(dāng)公司流動(dòng)比率小于1時(shí)，增加流動(dòng)資金借款會(huì)使當(dāng)期流動(dòng)比率()。
a.降低
b.提高
c.不變
d.不確定
13.反映公司在某一特定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的靜態(tài)報(bào)表是()。
a.資產(chǎn)負(fù)債表
b.損益表
c.現(xiàn)金流量表
d.利潤(rùn)表
14.可以衡量公司產(chǎn)品生命周期的.指標(biāo)是：()。
a.主營業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率
b.存貨周轉(zhuǎn)率
c.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
d.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
15.公司負(fù)債的資本化程度可以由()來表示
a.資產(chǎn)負(fù)債率
b.資本化比率
c.固定資產(chǎn)凈值率
d.資本固定化比率
16.關(guān)聯(lián)交易的方式有：()。
a.關(guān)聯(lián)購銷
b.費(fèi)用負(fù)擔(dān)的轉(zhuǎn)嫁
c.資產(chǎn)置換
d.資金占用
e.信用擔(dān)保
17.技術(shù)分析的要素有：()。
a.價(jià)
b.量
c.勢(shì)
d.時(shí)e.空
18.一般來說，可以將技術(shù)分析方法分為：()。
a.指標(biāo)類
b.切線類
c.形態(tài)類
d.k線類
e.波浪類
19.切線理論的趨勢(shì)分析中，趨勢(shì)的方向有：()。
a.上升方向
b.下降方向
c.水平方向
d.垂直向上方向
e.垂直向下方向
20.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)有：()。
a.平底(頂)
b.多重底(頂)
c.三角形底(頂)
d.頭肩形底(頂)
e.圓弧底(頂)
證券投資分析論文篇九
黃山旅游發(fā)展股份有限公司屬于資源壟斷性旅游企業(yè)，主業(yè)包括園林門票、索道、酒店和旅行社等，門票和索道業(yè)務(wù)做為公司兩大利潤(rùn)支柱，此外，公司還擁有黃山山上全部7家酒店，屬公司壟斷經(jīng)營。黃山風(fēng)景區(qū)是目前中國唯一、世界僅有同時(shí)擁有世界文化與自然遺產(chǎn)和世界地質(zhì)公園三項(xiàng)桂冠的景區(qū)，是中國最負(fù)盛名的景區(qū)之一。做為一家擁有雙重文化遺產(chǎn)性質(zhì)的國家aaaa級(jí)景區(qū)，其資源價(jià)值非常突出;年，公司繼續(xù)入選中國服務(wù)業(yè)企業(yè)500強(qiáng)，被國家旅游局確定為"全國旅游標(biāo)準(zhǔn)化試點(diǎn)單位"和"全國旅游人才開發(fā)示范試點(diǎn)旅游企業(yè)"。旅行社管理公司直屬的黃山市中國旅行社躋身"全國百強(qiáng)"旅行社。景區(qū)游道建設(shè)和衛(wèi)生保潔兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)納入國家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)工作計(jì)劃?！包S山旅游”被認(rèn)定為中國馳名商標(biāo)，成為安徽省旅游界首件中國馳名商標(biāo)，企業(yè)無形資產(chǎn)進(jìn)一步增值。
2、歷史沿革。
黃山旅游發(fā)展股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“公司”或“本公司”)是由黃山旅游集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“黃山旅游集團(tuán)”)以其所屬單位的凈資產(chǎn)以獨(dú)家發(fā)起的方式于x年11月18日在中國安徽省黃山市成立的股份有限公司，設(shè)立時(shí)國有法人股為113,000,000股。x年10月30日公司經(jīng)批準(zhǔn)，于x年11月18日發(fā)行境內(nèi)上市外資股(b股)80,000,000股。x年4月17日經(jīng)批準(zhǔn)，發(fā)行境內(nèi)上市人民幣普通股(a股)40,000,000股。x年10月15日經(jīng)公司股東大會(huì)決議，公司以資本公積按每10股轉(zhuǎn)增3股的比例轉(zhuǎn)增股本69,900,000股(基數(shù)為23,300萬股)。x年10月13日經(jīng)公司股東大會(huì)決議，公司以資本公積按每10股轉(zhuǎn)增5股的比例轉(zhuǎn)增股本151,450,000股(基數(shù)為30,290萬股)。x年7月13日中國證監(jiān)會(huì)《關(guān)于核準(zhǔn)黃山旅游發(fā)展股份有限公司非公開發(fā)行股票的通知》(證監(jiān)發(fā)行字【】178號(hào))核準(zhǔn)本公司非公開發(fā)行1700萬股。至此，本公司的注冊(cè)資本變更為471,350,000.00元，股本增加至471,350,000股。公司的a股及b股均在上海證券交易所上市，股票簡(jiǎn)稱：黃山旅游，股票代碼：a股600054，b股900942。
3、公司業(yè)務(wù)狀況。
黃山旅游公布了x年及x年一季度業(yè)績(jī)。x年,公司收入同比增長(zhǎng)15%至人民幣18.41億元,凈利潤(rùn)和每股盈利分別下降6%至人民幣2.4億元/0.51元,較我們預(yù)測(cè)的2.78億元/0.59元低14%。公司還公布x年一季度凈虧損人民幣240萬元,較x年同期的凈虧損190萬元有所擴(kuò)大。我們認(rèn)為業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期主要是出于以下兩個(gè)原因1)短期借款從x年的人民幣3.76億元激增至x年的人民幣6.8億元,導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)126%;(2)于x年4月份開業(yè)的昱城皇冠假日酒店虧損人民幣5800萬元。該項(xiàng)目還拖累公司整體酒店業(yè)務(wù)毛利率下滑8個(gè)百分點(diǎn)至22%。不過,公司表現(xiàn)也不乏亮點(diǎn)1)x年游客量同比上升9.6%至300萬人次,高于我們6%的預(yù)測(cè)和x年9%的增幅。我們認(rèn)為這表明黃山旅游游客量的增長(zhǎng)具備持續(xù)性;(2)房地產(chǎn)銷售同比增長(zhǎng)180%至人民幣2.1億元,高于我們預(yù)測(cè)的1.38億元。
投資影響：我們將-15年每股盈利預(yù)測(cè)下調(diào)6-7%至人民幣0.59/0.66/0.74元,主要反映財(cái)務(wù)費(fèi)用的上升和酒店業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的下滑。我們相應(yīng)地將黃山旅游a股/b股的12個(gè)月目標(biāo)價(jià)格(基于ev//wacc方法)分別下調(diào)4%/6%至人民幣11.00元/1.29美元。鑒于公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用和昱城皇冠假日酒店扭虧為盈的可預(yù)見性較低,我們維持對(duì)維持黃山旅游的中性評(píng)級(jí)。主要風(fēng)險(xiǎn):游客量增長(zhǎng)低于/高于預(yù)期。
1、貨幣政策。
今年過年以來，央行進(jìn)行了六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和一次上調(diào)了基準(zhǔn)利率，下調(diào)存款準(zhǔn)備率僅僅在最近有過一次。這就是x年整個(gè)一年的貨幣政策是從緊的，即使這個(gè)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，對(duì)過度從緊的貨幣市場(chǎng)來說是幾乎沒有什么效果的。整個(gè)市場(chǎng)上的的流動(dòng)性減少必定會(huì)引起股市上的流動(dòng)性，這個(gè)原因也是今年大盤一路走低的重要原因。
2、財(cái)政政策方面。
從貨幣政策上來看，你也知道這個(gè)緊縮的貨幣政策會(huì)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)造成巨大的影響。國務(wù)院以及各部門今年主要是對(duì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了一些調(diào)整。比較值得大家關(guān)注的是，下半年提出的對(duì)中小企業(yè)和微小企業(yè)的政策支持。另外國家財(cái)政支出也是重要的一方面，比如高鐵的建設(shè)。由于財(cái)政政策是對(duì)點(diǎn)不對(duì)面的，所以對(duì)整個(gè)股市的影響不是很大，但是對(duì)于個(gè)股的影響較大，像高鐵板塊，傳媒板塊等今年表現(xiàn)過的版塊無不透出財(cái)政支持的身影。
3、宏觀經(jīng)濟(jì)情況。
今年的10月份之前的通貨膨脹的厲害，所以國家一再采取緊縮性的貨幣政策。在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中，只有緊縮的貨幣政策和相對(duì)應(yīng)的適當(dāng)?shù)膶捤傻呢?cái)政政策才能維持國家經(jīng)濟(jì)的一個(gè)穩(wěn)定的增速。但是今年的財(cái)政政策配合的不是很好，所有今年的gdp的增速會(huì)有所下降。這對(duì)股市的影響是全面的，可以從上證指數(shù)上看得出來，今年的指數(shù)一直是弱勢(shì)。
4.55%;出境旅游人數(shù)年均增長(zhǎng)10.94%;國內(nèi)旅游人數(shù)年均增長(zhǎng)11.90%，國內(nèi)旅游收入年均增長(zhǎng)15.78%。旅游總收入年均增長(zhǎng)5.44%，旅游就業(yè)人數(shù)年均增長(zhǎng)10.08%，居民出游率年均增長(zhǎng)10.86%。二是規(guī)模體系較大。截止x年，全國共有星級(jí)飯店1.6萬余家，各類旅行社2.1萬家，旅游景點(diǎn)2萬余家，農(nóng)家樂130萬家，旅游產(chǎn)品體系不斷完善，為旅游業(yè)進(jìn)一步發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
具體來說，x年的旅游業(yè)有如下特點(diǎn)：
(1)國旅游產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)速度也明顯快于世界上其他主要國家的旅游產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)速度。旅游產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成規(guī)模，旅游產(chǎn)業(yè)支柱作用也更為強(qiáng)化，旅游產(chǎn)業(yè)在質(zhì)和量上將持續(xù)發(fā)展，旅游資源多向度開發(fā)，并且旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機(jī)遇與挑戰(zhàn)并有。
(3)旅游產(chǎn)業(yè)的支柱作用得到體現(xiàn)。旅游產(chǎn)業(yè)由于在我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的作用日益突出，他的發(fā)展已經(jīng)被我國列入了國名經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃。國家旅游總局于1995年和x年分別制定了《中國旅游業(yè)發(fā)展“”計(jì)劃和x年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》、《中國旅游業(yè)發(fā)展“十五”計(jì)劃》。各個(gè)省、自治區(qū)從各自的旅游資源優(yōu)勢(shì)出發(fā)，將旅游產(chǎn)業(yè)作為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和重要產(chǎn)業(yè)，其中10多個(gè)省份將旅游產(chǎn)業(yè)定為支柱產(chǎn)業(yè)，7個(gè)省份將旅游產(chǎn)業(yè)作為重要產(chǎn)業(yè)和先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，6個(gè)省份將旅游產(chǎn)業(yè)作為第三次產(chǎn)業(yè)的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和龍頭產(chǎn)業(yè)。
(4)旅游產(chǎn)業(yè)正在擴(kuò)大開放態(tài)勢(shì)。尤其是在我國加入世界貿(mào)易組織后，我國旅游產(chǎn)業(yè)對(duì)外開放的步伐日趨加快。
證券投資分析論文篇十
掌握證券投資的含義及證券投資分析的目標(biāo)。熟悉證券投資分析理論發(fā)展史。熟悉證券投資分析的基本要素;熟悉我國證券市場(chǎng)現(xiàn)存的主要投資方法及策略;掌握基本分析法、技術(shù)分析法、量化分析法的定義、理論基礎(chǔ)和內(nèi)容;熟悉證券投資分析應(yīng)注意的問題。掌握證券投資分析的信息來源。
熟悉證券估值的含義;熟悉虛擬資本及其價(jià)格運(yùn)動(dòng)形式;掌握有價(jià)證券的市場(chǎng)價(jià)格、內(nèi)在價(jià)值、公允價(jià)值和安全邊際的含義及相互關(guān)系;熟悉貨幣的時(shí)間價(jià)值、復(fù)利、現(xiàn)值和貼現(xiàn)的含義及其例證;掌握現(xiàn)金流貼現(xiàn)和凈現(xiàn)值的計(jì)算;掌握絕對(duì)估值和相對(duì)估值方法并熟悉其模型常用指標(biāo)和適用性;熟悉資產(chǎn)價(jià)值;熟悉衍生產(chǎn)品常用估值方法。
掌握債券估值的原理;掌握債券現(xiàn)金流的確定因素;掌握債券貼現(xiàn)率概念及其計(jì)算公式;熟悉債券報(bào)價(jià);掌握不同類別債券累計(jì)利息的慣例計(jì)算和實(shí)際支付價(jià)格的計(jì)算;熟悉債券估值模型;掌握零息債券、附息債券、累息債券的訂價(jià)計(jì)算;掌握債券當(dāng)期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、贖回收益率的計(jì)算;熟悉利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)、收益率差、信用利差等概念;熟悉利率的期限結(jié)構(gòu);掌握收益率曲線的概念及其基本類型;熟悉期限結(jié)構(gòu)的影響因素及利率期限結(jié)構(gòu)基本理論。
掌握計(jì)算股票內(nèi)在價(jià)值的不同股息增長(zhǎng)率下的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型公式及應(yīng)用;熟悉計(jì)算股票市場(chǎng)價(jià)格的市盈率估價(jià)方法及其應(yīng)用缺陷;熟悉市凈率的基本概念及其在股票估值方面的運(yùn)用。
熟悉金融期貨合約的定義及其標(biāo)的;掌握金融期貨理論價(jià)格的計(jì)算公式和影響因素。熟悉金融期權(quán)的定義;掌握期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值、時(shí)間價(jià)值及期權(quán)價(jià)格影響因素。掌握可轉(zhuǎn)換證券的定義;熟悉可轉(zhuǎn)換證券的投資價(jià)值、轉(zhuǎn)換價(jià)值、理論價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值的含義及計(jì)算方法;掌握可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換平價(jià)、轉(zhuǎn)換升水、轉(zhuǎn)換貼水的計(jì)算;熟悉可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換升水比率、轉(zhuǎn)換貼水比率的計(jì)算。掌握權(quán)證的概念及分類;熟悉權(quán)證的理論價(jià)值的含義、各變量變動(dòng)對(duì)權(quán)證價(jià)值的影響以及權(quán)證理論價(jià)值的計(jì)算方法;掌握認(rèn)股權(quán)證溢價(jià)計(jì)算公式;熟悉認(rèn)股權(quán)證的杠桿作用。
第三章宏觀經(jīng)濟(jì)分析。
證券投資分析論文篇十一
熟悉證券組合的含義、類型;熟悉證券組合管理的意義、特點(diǎn)、基本步驟;熟悉現(xiàn)代證券組合理論體系形成與發(fā)展進(jìn)程;熟悉馬柯威茨、夏普、羅斯對(duì)現(xiàn)代證券組合理論的主要貢獻(xiàn)。
掌握單個(gè)證券和證券組合期望收益率、方差的計(jì)算以及相關(guān)系數(shù)的意義。
熟悉證券組合可行域和有效邊界的含義;熟悉證券組合可行域和有效邊界的一般圖形;掌握有效證券組合的含義和特征;熟悉投資者偏好特征;掌握無差異曲線的含義、作用和特征;熟悉最優(yōu)證券組合的含義和選擇原理。
熟悉資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件;掌握資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線的定義、圖形及其經(jīng)濟(jì)意義;掌握證券b系數(shù)的涵義和應(yīng)用;熟悉資本資產(chǎn)定價(jià)模型的應(yīng)用效果;熟悉套利定價(jià)理論的基本原理，掌握套利組合的概念及計(jì)算，能夠運(yùn)用套利定價(jià)方程計(jì)算證券的期望收益率，熟悉套利定價(jià)模型的應(yīng)用。
熟悉證券組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估原則，熟悉業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估應(yīng)注意的事項(xiàng);熟悉詹森指數(shù)、特雷諾指數(shù)、夏普指數(shù)的定義、作用以及應(yīng)用。
熟悉債券資產(chǎn)組合的基本原理與方法，掌握久期的概念與計(jì)算，熟悉凸性的概念及應(yīng)用。
證券投資分析論文篇十二
證券投資分析是證券投資的第一步。你知道證券投資分析的步驟有哪些嗎?下面是小編為大家?guī)淼年P(guān)于證券投資分析步驟的知識(shí)，歡迎閱讀。
萬事開頭難。投資最關(guān)鍵的問題是投資者應(yīng)該明確投資目標(biāo)。投資過程就是投資者為了實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)而付諸的行動(dòng),投資過程的關(guān)鍵則是投資者制訂并堅(jiān)持自己的投資計(jì)劃。
為了完成自己的投資目標(biāo),必須制定一個(gè)可行的理財(cái)計(jì)劃。投資者應(yīng)該仔細(xì)思考慮自己的需求、自己的投資目標(biāo),以及實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)的期限,這樣以便選擇一項(xiàng)與自己需求、投資期限相一致的投資方式。
客觀評(píng)估自身的財(cái)務(wù)狀況。財(cái)務(wù)狀況包括所有的資產(chǎn)和所有的負(fù)債。投資者需要制作一張“個(gè)人凈資產(chǎn)表”,一邊列示所有的資產(chǎn),另一邊列示所有的負(fù)債,然后將資產(chǎn)額減去負(fù)債額。如果資產(chǎn)大于負(fù)債,則凈資產(chǎn)為“正”;反之,則凈資產(chǎn)為“負(fù)”。
建議投資者每年更新“個(gè)人凈資產(chǎn)表”,評(píng)估自己最新的財(cái)務(wù)狀況。如果您處于“負(fù)”凈資產(chǎn)狀態(tài),也不要?dú)怵H,可以通過制定恰當(dāng)?shù)睦碡?cái)計(jì)劃來改善目前的財(cái)務(wù)狀況。
此外,投資者應(yīng)該分析自己的收支情況。投資者應(yīng)將本人和家庭成員每月的收入與支出記錄下來,列出儲(chǔ)蓄和投資項(xiàng)目。如果您每月花費(fèi)掉全部收入,而沒有任何新增儲(chǔ)蓄或投資,那么您就需要控制開支。當(dāng)您回頭瀏覽當(dāng)月支出事項(xiàng)時(shí),您會(huì)驚訝地發(fā)現(xiàn)每天一小筆開銷累積起來會(huì)成為很大一筆費(fèi)用。很多人養(yǎng)成了先將收入中的一部分用來儲(chǔ)蓄或投資的習(xí)慣。向銀行申請(qǐng)每月從工資卡自動(dòng)扣款的零存整取是較為便捷的手段。
每天節(jié)省一塊糖的錢,一年下來將是多少呢?465.84元,甚至更多。如果每天花1塊錢買一塊糖,一年下來將是365元。如果將這筆錢存起來投資一項(xiàng)年收益為5%的項(xiàng)目,5年之后會(huì)增長(zhǎng)至465.84元,30年后會(huì)增長(zhǎng)至1577.50元。這就是復(fù)利的力量。
復(fù)利是指除了獲得本金產(chǎn)生的'利息外,投資者還能獲得利息產(chǎn)生的孳息。隨著時(shí)間的推移,任何一點(diǎn)小的儲(chǔ)蓄都能夠增長(zhǎng)成為一筆可觀的財(cái)富。
如果投資者是沖動(dòng)型的購買者,那么最好制定一條規(guī)則——買任何東西都要在沖動(dòng)的24小時(shí)過后再開始行動(dòng)。一天之后或許就沒有買那件東西的沖動(dòng)了。此外,每天清理自己的錢包,把零錢單獨(dú)存起來,這樣就會(huì)發(fā)現(xiàn)這些零錢很快也會(huì)積攢成一大筆錢。
避免高息負(fù)債是十分必要的。許多銀行信用卡提供給客戶的有償貸款年利率超過18%。如果投資者使用信用卡,那么最明智的決策應(yīng)該是在免息期內(nèi)償還貸款,畢竟投資者不可能輕易找到一項(xiàng)能提供年收益率超過18%的投資項(xiàng)目。所以,有閑置資金時(shí)要先償還此類高息貸款,再考慮別的投資品種。
儲(chǔ)蓄是要投資者將錢放在一個(gè)安全地方并能夠隨時(shí)提取。由于具備較好的安全性與流動(dòng)性,儲(chǔ)蓄僅能獲得較低利息。大多數(shù)聰明的投資者把儲(chǔ)蓄視為應(yīng)急資金,比如突然失業(yè),一些人認(rèn)為最好拿出6個(gè)月的收入存到銀行,這樣就能保證滿足一般應(yīng)急所需。
然而當(dāng)通貨膨脹率超過儲(chǔ)蓄利率時(shí),存款還能稱之為“安全”么?我們假設(shè)當(dāng)一元錢能買一塊面包時(shí),投資者存了一元錢。但是幾年之后,當(dāng)投資者取出他的存款時(shí),本金加上利息僅能買到半塊面包了。這就是為什么很多人在儲(chǔ)蓄的同時(shí),仍要積極尋求投資機(jī)會(huì),因?yàn)檫@樣才能保證資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值。
投資意味著投資者將承擔(dān)比儲(chǔ)蓄更大的風(fēng)險(xiǎn)。證券、基金等投資產(chǎn)品與儲(chǔ)蓄不同,不保證資金的收益率,所以投資者可能獲得的收益與承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)均高于銀行存款?，F(xiàn)在,即使通過銀行購買的投資產(chǎn)品,也可能面臨本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。投資一方面有機(jī)會(huì)獲得高于儲(chǔ)蓄的收益,另一方面需要承擔(dān)高于儲(chǔ)蓄的風(fēng)險(xiǎn)。
分散化投資通常被形容為“不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”,意思是如果一項(xiàng)投資發(fā)生了虧損,其他投資項(xiàng)目的收益可能會(huì)彌補(bǔ)這一損失。分散化投資不能保證您的整體投資不虧損,只是降低投資組合整體虧損的概率,或是降低虧損的金額。
什么是最適合的理財(cái)產(chǎn)品?答案取決于投資者什么時(shí)候需要錢以及投資目標(biāo)、承受投資風(fēng)險(xiǎn)的能力。例如,如果投資者為了退休而進(jìn)行儲(chǔ)蓄,目前離退休年齡還有35年,那么投資者可能會(huì)考慮配置有一定風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品。因?yàn)槿绻麑㈠X存在銀行或只進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)投資,本金增長(zhǎng)速度會(huì)非常慢,如果再加上通脹和稅費(fèi)的因素,那么投資者所持資產(chǎn)的購買力將持續(xù)下降。因此,投資者把閑置資金長(zhǎng)期投資于像儲(chǔ)蓄這樣的低利率產(chǎn)品是不明智的。
如果投資者為了一些短期目標(biāo)而投資,比如5年以內(nèi)需要用錢,那么就不應(yīng)該選擇風(fēng)險(xiǎn)較大的投資品種,因?yàn)檫@些投資產(chǎn)品無法避免較短時(shí)期內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)。而當(dāng)投資者由于急需用錢不得不出售投資產(chǎn)品時(shí),很可能會(huì)面臨損失。
現(xiàn)有的投資品種十分廣泛,包括股票、基金、公司債、企業(yè)債、年金、etf、貨幣基金及國債等。
股票、債券、基金是常見的投資品種,這些都能成為退休計(jì)劃或大學(xué)學(xué)費(fèi)儲(chǔ)蓄的投資標(biāo)的。其他投資品種還有房地產(chǎn)、貴金屬、大宗商品和私募股權(quán)投資等。一些投資者所建立的投資組合也包括上述品種。投資者要十分清楚這些不同資產(chǎn)類別所蘊(yùn)含的各自特有的風(fēng)險(xiǎn)。
在投資之前,了解投資品種的風(fēng)險(xiǎn)以及確定自己是否能夠承擔(dān)這類風(fēng)險(xiǎn)是十分重要的。同時(shí),投資者也要十分清楚買賣及持有特定投資產(chǎn)品期間產(chǎn)生的各種稅費(fèi)等成本因素。
證券投資分析論文篇十三
現(xiàn)今社會(huì)，人們逐漸認(rèn)識(shí)到把錢存在銀行收取利息的時(shí)代以一去不復(fù)返。只有通過把多余的錢拿來投資才是科學(xué)合理的現(xiàn)代生活方式。通過本學(xué)期的學(xué)習(xí)，我在實(shí)驗(yàn)室進(jìn)行模擬股票投資交易，覺得炒股大致需要幾個(gè)前期的準(zhǔn)備工作：一、了解股票買賣的流程二、看懂證券投資所電子屏幕三、通過和周圍的投資老手們接觸了解一些最基本的“股票常識(shí)”有了以上的準(zhǔn)備后，你就可以申請(qǐng)?jiān)谏顪虚_始體驗(yàn)?zāi)愕墓善鄙牧?。但是一定要記住一點(diǎn)，在股市上有的是瞬息萬變，有的是不測(cè)風(fēng)云，不管怎么樣，在這之前都要調(diào)整好自己的心態(tài)，這是很重要的，理智高于一切，能有效運(yùn)用自己的知識(shí)去運(yùn)作，會(huì)帶給自己很大的方便。四、買股票前，要對(duì)各股進(jìn)行宏觀面分析與技術(shù)面分析。在選各股時(shí)要多關(guān)注一些財(cái)經(jīng)新聞，了解國家最近頒布的政策，選擇“利好”股票領(lǐng)域，這對(duì)“熊市”里的股票操作尤其重要，因?yàn)椤靶苁小惫善辈▌?dòng)很大，尤其易受消息面的影響，所以時(shí)刻關(guān)注財(cái)經(jīng)新聞很重要。不要買自己不熟悉的股票，選擇幾只股票作為自選股堅(jiān)持每天觀察其走勢(shì)圖，利用k線與成交量，以及macd、bias、kdj等指標(biāo)進(jìn)行分析，關(guān)心該公司的一切公告信息，運(yùn)用專業(yè)知識(shí)判斷公司的生產(chǎn)經(jīng)營狀況以及發(fā)展前景，再?zèng)Q定是否買進(jìn)。股市是有風(fēng)險(xiǎn)的地方，而且想要取得收益，那也就等于是在向風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行著正面的挑釁。
要打有準(zhǔn)備的仗，做什么東西，什么時(shí)間做最好，具體每一步該怎么做，這都是事先要想好的。
選股，建一個(gè)適合自己的投資風(fēng)格的股票池。一個(gè)人不可能跟蹤所有的股票。首先要選好你要進(jìn)入的大方向，有時(shí)這就是個(gè)人偏好以及個(gè)人擅長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)的問題了，我主要選擇新能源類以及商業(yè)零售業(yè)，選擇股票要仔細(xì)地閱讀每家公司的年報(bào)、中報(bào)、季報(bào)和其它公開信息，從中選出有良好預(yù)期的個(gè)股，堅(jiān)持對(duì)他們進(jìn)行跟蹤，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)采取行動(dòng)。
選股可從以下幾個(gè)方面入手：季度每股收益是否有大幅的增長(zhǎng)。成長(zhǎng)性是股市恒久的主題，是股價(jià)上漲最主要的推動(dòng)力。其中要注意：要剔除非經(jīng)營所得；考察增長(zhǎng)可否具備可持續(xù)；收益增長(zhǎng)有無銷售增長(zhǎng)作為支撐；增長(zhǎng)率是否有明顯放緩，如果是這樣，其股價(jià)可能會(huì)發(fā)生下挫。年度每股收益的增長(zhǎng)，連續(xù)多年業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)30-50%以上的公司是最有可能成為牛股的。當(dāng)然其收益必須是基本面能支撐而不是非經(jīng)常收益所得。誤區(qū)：市盈率低并不一定有投資價(jià)值，當(dāng)前鋼鐵股市盈率很低，但股價(jià)并沒有大幅上行的動(dòng)力。業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的預(yù)期才是股價(jià)上漲的動(dòng)力。
市場(chǎng)是有周期性的，漲多了就會(huì)跌，跌多了就會(huì)漲，所有的證券市場(chǎng)都是這樣。另外消息很重要，如果事前有傳言，消息出來前股價(jià)已有一定漲幅，股價(jià)可能對(duì)這種預(yù)期已經(jīng)有所反應(yīng)，這時(shí)可能是一個(gè)賣出的好時(shí)機(jī)。例如5月13日新聞中(000978)桂林旅游公告，20xx年度權(quán)益分派方案為：每10股派3元人民幣現(xiàn)金(含稅)。本次權(quán)益分派股權(quán)登記日為：20xx年5月20日，除息日為：20xx年5月21日。通過這條新聞可推測(cè)桂林旅游在近日會(huì)上漲，在此時(shí)就應(yīng)買入，在20日賣出。
巴菲特的名言“在別人貪婪的時(shí)候恐懼，在別人恐懼的時(shí)候貪婪”，告訴我們，投資過程中許多時(shí)候應(yīng)該多一點(diǎn)點(diǎn)逆向思維。貪婪和恐懼是炒股的大敵，嚴(yán)重影響我們正常的判斷。要克服投資中的恐懼心理，關(guān)鍵是要形成自己的投資哲學(xué)。有了投資哲學(xué)做保障，不僅在市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩之時(shí)，可以克服恐懼，不致于錯(cuò)殺股票，相反還可以利用市場(chǎng)的錯(cuò)誤獲得非常好的投資機(jī)會(huì)。比如巴菲特、林奇、索羅斯等投資大師的投資哲學(xué)就是相信企業(yè)是有價(jià)值的，短期價(jià)格可能偏離價(jià)值，但長(zhǎng)期看價(jià)格必然向價(jià)值回歸。
（一）要善于運(yùn)用理論。
在第一次真正接觸要買入股票的時(shí)候，心里總是很沖動(dòng)，買這個(gè)買那個(gè)，可真正把老師所講的選股理論運(yùn)用的倒沒有多少，這樣一來，賠了不少。這時(shí)我開始認(rèn)真思考打開股市行情，仔細(xì)分析每一股的走向，歷史走向，跌落的程度，有沒有機(jī)會(huì)上升，仔細(xì)分析k線圖，慢慢就看出點(diǎn)名堂來了，這個(gè)時(shí)候再選擇要買的股票，就能很有把握了，可以知道在買的時(shí)候先把價(jià)格壓低一些，買的時(shí)候也對(duì)看好的多買，不很看好的就少買或不買。隨后要做的的就是仔細(xì)觀察每股的變化，在必要的時(shí)候就拋售出去。要是趨勢(shì)發(fā)生變化，首先要穩(wěn)住，先觀察一下這只是暫時(shí)的假象還是這股將就沿這個(gè)趨勢(shì)下跌，這個(gè)時(shí)候再根據(jù)我自己的分析決定要怎么做。這時(shí)理論的運(yùn)用就顯的重要了。
（二）及時(shí)止損。
止損是指當(dāng)某一投資出現(xiàn)的虧損達(dá)到預(yù)定數(shù)額時(shí)，及時(shí)斬倉出局，以避免形成更大的虧損。其目的就在于投資失誤時(shí)把損失限定在較小的范圍內(nèi)。股票投資與賭博的一個(gè)重要區(qū)別就在于前者可通過止損把損失限制在一定的范圍之內(nèi)，同時(shí)又能夠最大限度地獲取成功的報(bào)酬，換言之，止損使得以較小代價(jià)博取較大利益成為可能。股市中無數(shù)血的事實(shí)表明，一次意外的投資錯(cuò)誤足以致命，但止損能幫助投資者化險(xiǎn)為夷。
止損既是一種理念，也是一個(gè)計(jì)劃，更是一項(xiàng)操作。止損理念是指投資者必須從戰(zhàn)略高度認(rèn)識(shí)止損在股市投資中的重要意義，因?yàn)樵诟唢L(fēng)險(xiǎn)的股市中，首先是要生存下去，才談得上進(jìn)一步的發(fā)展，止損的關(guān)鍵作用就在于能讓投資者更好的生存下來?？梢哉f，止損是股市投資中最關(guān)鍵的理念之一。止損計(jì)劃是指在一項(xiàng)重要的投資決策實(shí)施之前，必須相應(yīng)地制定如何止損的計(jì)劃，止損計(jì)劃中最重要的一步是根據(jù)各種因素（如重要的技術(shù)位，或資金狀況等）來決定具體的止損位。止損操作是止損計(jì)劃的實(shí)施，是股市投資中具有重大意義的一個(gè)步驟，倘若止損計(jì)劃不能化為實(shí)實(shí)在在的止損操作，止損仍只是紙上談兵。
（三）留意金叉和死叉。
當(dāng)k、d、j三線均低于20線，一旦j線從下向上穿過k線和d線的交點(diǎn),k線在d線下方變?yōu)閗線在d線的上方，并形成有效的向上突破的時(shí)候，我們認(rèn)為出現(xiàn)了kdj金叉。一般情況下，金叉是較好的買入點(diǎn)信號(hào)（不排除有例外情況的可能）。
相反，k、d、j三線均高于80線，一旦j線從上向下穿過k線和d線的交點(diǎn)，k線在d線上方變?yōu)閗線在d線下方，并形成有效的向下突破的時(shí)候，我們認(rèn)為出現(xiàn)了kdj死叉。一般情況下，死叉是較好的賣出點(diǎn)信號(hào)（不排除有例外情況的可能）。
有時(shí)，一支股票在除權(quán)（息）后不久出現(xiàn)金叉、死叉，這種情況下，對(duì)金叉、死叉的意義有相當(dāng)大的影響。
總而言之，炒股要樹立一個(gè)正確的投資理念，做到不怕、不貪，不以市場(chǎng)的短期波動(dòng)而驚慌失措。要學(xué)會(huì)多看、多想、多操作，就會(huì)熟能生巧，保證資金安全是盈利的基石。在自己失利了之后，曾一度對(duì)整個(gè)模擬炒股完全失去了信心。沒有將自己的心態(tài)及思想調(diào)整到一個(gè)良好的狀態(tài)，是這一次經(jīng)歷中的一大敗筆。要鍛煉良好的心里素質(zhì)。要買賣股票是對(duì)人性缺點(diǎn)的最大考驗(yàn)，我們要沉重冷靜分析，要有耐性，相信自己的判斷力，保持五分樂觀七分警覺。在形勢(shì)不利的時(shí)候及時(shí)抽身而退,從而最小化降低損失。
要合理布局，股票不能局限于某幾個(gè)行業(yè)中的某幾只股票，而應(yīng)當(dāng)視野開闊，至少關(guān)心十來個(gè)比較大的行業(yè)及其中的幾十家公司，比如煤炭、有色、食品、鋼鐵、石化、化工、機(jī)械、汽車、銀行、地產(chǎn)、運(yùn)輸、傳媒等行業(yè)的龍頭公司。要熟悉公司。所買入的股票要熟悉，對(duì)其業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)等重大事項(xiàng)基本做到了然于胸。對(duì)于熟悉的股票，才能做到跌而不怕，能夠堅(jiān)定持有，不至于因?yàn)橄碌@慌失措，造成投資失敗不要購買不熟悉的股票。
證券投資分析論文篇十四
熟悉技術(shù)分析方法的局限性。熟悉技術(shù)分析的含義、要素、假設(shè)與理論基礎(chǔ);熟悉價(jià)量關(guān)系變化規(guī)律;掌握道氏理論的基本原理;熟悉技術(shù)分析方法的分類及其特點(diǎn)。
熟悉k線圖的畫法;熟悉k線的主要形狀及其組合的應(yīng)用;熟悉趨勢(shì)的含義和類型;掌握支撐線和壓力線、趨勢(shì)線和軌道線的含義、作用;熟悉股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律;熟悉股價(jià)移動(dòng)的形態(tài);掌握反轉(zhuǎn)突破形態(tài)和持續(xù)形態(tài)的形成過程、特點(diǎn)及應(yīng)用規(guī)則。
熟悉缺口的基本含義、類型、特征及應(yīng)用方法。
熟悉波浪理論的基本思想、主要原理;掌握葛蘭碧的量?jī)r(jià)關(guān)系法則;熟悉漲跌停板制度下量?jī)r(jià)關(guān)系的分析。
熟悉移動(dòng)平均線的含義、特點(diǎn)和計(jì)算方法;掌握葛蘭威爾法則;熟悉黃金交叉與死亡交叉的概念;熟悉多條移動(dòng)平均線組合分析方法;熟悉平滑異同移動(dòng)平均線的計(jì)算及應(yīng)用法則。
熟悉威廉指標(biāo)和相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的含義、計(jì)算方法和應(yīng)用法則;熟悉乖離率、心理線、能量潮、騰落指數(shù)、漲跌比、超買超賣等指標(biāo)的基本含義與計(jì)算，熟悉其應(yīng)用法則。
證券投資分析論文篇十五
掌握公司、上市公司和公司分析的概念及公司基本分析的途徑。
熟悉公司行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位的主要衡量指標(biāo)。掌握經(jīng)濟(jì)區(qū)位的概念;熟悉經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析的目的和途徑;熟悉自然條件、基礎(chǔ)條件和經(jīng)濟(jì)特色的內(nèi)容及其對(duì)公司的作用;熟悉產(chǎn)業(yè)政策對(duì)公司的作用。熟悉產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力優(yōu)勢(shì)的含義、實(shí)現(xiàn)方式;掌握市場(chǎng)占有率的概念;熟悉品牌的含義與功能。掌握公司法人治理結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)規(guī)范和相關(guān)利益者的含義;熟悉健全的法人治理機(jī)制的具體體現(xiàn)和獨(dú)立董事制度的有關(guān)要求;熟悉監(jiān)事會(huì)的作用及責(zé)任;熟悉素質(zhì)的含義及公司經(jīng)理人員、業(yè)務(wù)人員應(yīng)具備的素質(zhì);熟悉公司盈利能力和成長(zhǎng)性分析的內(nèi)容;掌握公司盈利預(yù)測(cè)的主要假設(shè)及實(shí)際預(yù)測(cè)方法;熟悉經(jīng)營戰(zhàn)略的含義、內(nèi)容和特征;熟悉公司規(guī)模變動(dòng)特征和擴(kuò)張潛力與公司成長(zhǎng)性的關(guān)系;熟悉公司基本分析在上市公司調(diào)研中的實(shí)際運(yùn)用。
熟悉資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)分配表、現(xiàn)金流量表和股東權(quán)益變動(dòng)表的含義、內(nèi)容、格式、編制方式以及資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的關(guān)系;熟悉利潤(rùn)表反映的內(nèi)容。熟悉使用財(cái)務(wù)報(bào)表的主體、目的以及報(bào)表分析的功能、方法和原則;熟悉比較分析法和因素分析法的含義;熟悉常用的比較方法。
熟悉財(cái)務(wù)比率的含義、分類以及比率分析的比較基準(zhǔn);掌握公司變現(xiàn)能力、營運(yùn)能力、長(zhǎng)期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計(jì)算、影響因素以及計(jì)算指標(biāo)的含義;掌握流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的影響因素;熟悉影響速動(dòng)比率可信度的因素;熟悉影響公司變現(xiàn)能力的其他因素。熟悉或有負(fù)債的概念及內(nèi)容;熟悉影響企業(yè)存貨結(jié)構(gòu)及周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo);熟悉資產(chǎn)負(fù)債率與產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率與產(chǎn)權(quán)比率的關(guān)系;熟悉融資租賃與經(jīng)營租賃在會(huì)計(jì)處理方式上的區(qū)別;熟悉流動(dòng)性與財(cái)務(wù)彈性的含義;掌握本期到期債務(wù)的統(tǒng)計(jì)對(duì)象;熟悉上述指標(biāo)的評(píng)價(jià)作用，變動(dòng)特征與對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)以及各變量之間的關(guān)系。
熟悉會(huì)計(jì)報(bào)表附注項(xiàng)目的主要項(xiàng)目，掌握會(huì)計(jì)報(bào)表附注對(duì)基本財(cái)務(wù)比率的影響。熟悉沃爾評(píng)分法的比率選取與所占比重;熟悉綜合評(píng)價(jià)方法;熟悉eva的含義及其應(yīng)用;熟悉公司財(cái)務(wù)分析的注意事項(xiàng);熟悉公司各類增資行為對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響。
熟悉公司重大事件的基本含義及相關(guān)內(nèi)容，熟悉公司資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易的主要方式、具體行為、特點(diǎn)、性質(zhì)以及與其相關(guān)的法律規(guī)定;熟悉資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易對(duì)公司業(yè)績(jī)和經(jīng)營的影響;熟悉運(yùn)用市場(chǎng)價(jià)值法、重置成本法、收益現(xiàn)值法評(píng)估公司資產(chǎn)價(jià)值的步驟和優(yōu)缺點(diǎn)。
熟悉會(huì)計(jì)政策的含義以及會(huì)計(jì)政策與稅收政策變化對(duì)公司的影響。
證券投資分析論文篇十六
從目前的情況來看，央行基本維持了偏松的貨幣投放力度，但資金供需矛盾仍然突出。x年總體上貨幣政策穩(wěn)中偏松，盡管貨幣供應(yīng)量m2已超百萬億，但與全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額的比率，已由x年的5.69快速下降到x年的2.53，m1與全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額的比率也由2.15下降到約0.77。同時(shí)，中國經(jīng)濟(jì)連續(xù)三年調(diào)整減少了企業(yè)的利潤(rùn)額和現(xiàn)金流，加之人民幣國際化推進(jìn)迅速，致使人民幣資金需求日益增加，利率趨于上升，供需矛盾更加突出。
產(chǎn)能過剩、政策效應(yīng)遞減、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹和潛在金融風(fēng)險(xiǎn)等，是影響x年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要不利因素。首先，產(chǎn)能過剩將降低經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的投資乘數(shù)效應(yīng)，致使終端需求的增加只能提高現(xiàn)有生產(chǎn)能力的利用率，卻不能有效引致新的投資;其次，政策邊際效應(yīng)遞減將弱化投資促進(jìn)政策的作用，因?yàn)殡娏?、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)，以及水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)等三個(gè)行業(yè)，是政府投資促進(jìn)政策的重要著力點(diǎn)，x年其投資增速已達(dá)22.9%，很難進(jìn)一步提升;第三，食品類、勞務(wù)類和居住類項(xiàng)目?jī)r(jià)格仍然可能會(huì)出現(xiàn)較大幅度的上漲，并驅(qū)使央行在貨幣政策操作方面更加趨于緊縮，進(jìn)而對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成一定影響;最后，地方政府債務(wù)的增加和房地產(chǎn)價(jià)格的上漲威脅著經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行，必須采取一定的措施予以妥善管理，但從短期來看，這些舉措?yún)s可能造成房地產(chǎn)投資及地方政府投資的下降。
目前，我國乳制品行業(yè)正處于新的發(fā)展歷史時(shí)期，“”乃至更長(zhǎng)一段時(shí)期乳制品行業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)是轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，積極引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)、工藝創(chuàng)新，開發(fā)市場(chǎng)需求的乳制品，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。盡管行業(yè)整體增長(zhǎng)速度受到上游原料奶價(jià)格上漲的壓制，不過，在行業(yè)景氣向好以及政策紅利的推動(dòng)之下，多數(shù)乳制品企業(yè)盈利情況依然上佳，伴隨x年原料壓力的逐漸緩解，加上行業(yè)景氣不減以及政策的持續(xù)推動(dòng)，乳制品將會(huì)是食品板塊格局最清晰、成長(zhǎng)確定性最強(qiáng)的細(xì)分子行業(yè)。
總的來說，從宏觀層面的發(fā)展情況來看，隨著資金面的擴(kuò)大以及國家的政策導(dǎo)向來看，乳制品行業(yè)應(yīng)該是一個(gè)可以進(jìn)行長(zhǎng)期投資的行業(yè)。
隨著居民生活水平的提高,城鎮(zhèn)化進(jìn)程的不斷進(jìn)行,居民在食品飲料行業(yè)中的支出也越來越多,從以前的要求吃飽?到后來要求吃的味道好?在到現(xiàn)在吃的要營養(yǎng)要安全,要求在一步一步的提高,這給有品牌,有品質(zhì)保障的大公司在行業(yè)整合中帶來了很大的優(yōu)勢(shì)。
明和三元等,強(qiáng)者恒強(qiáng).現(xiàn)在乳品新國標(biāo)被質(zhì)疑后,未有望再次提高標(biāo)準(zhǔn),行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)能夠通過投入資金提高技術(shù)含量,保持甚至提高市場(chǎng)占有率但中小乳品企業(yè)特別是未上市公司,則在資金緊張和技術(shù)提升能力不足的制約下,難以保持原有市場(chǎng),甚至萎縮被兼并.所以,乳品行業(yè)上市公司存在投資機(jī)會(huì)。
從資金偏好來看,乳品屬于食品行業(yè),企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定,收入有較大保障,每股收益穩(wěn)中有增,一旦預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)提高帶來更高行業(yè)集中度,必定能夠吸引他們動(dòng)用資金入場(chǎng)。
另外，我國的平均恩格爾系數(shù)已近似東歐國家,但我國的人均gdp卻遠(yuǎn)低于歐洲,相對(duì)而言,這反映出我國居民花在食品上的錢太少,而在其他方面的支出太多.試想如果房?jī)r(jià)下跌30%,每個(gè)月按揭就能省下500-1000元錢,這些錢花在食品上,對(duì)食品質(zhì)量提升的推動(dòng)效用是翻天覆地的.同時(shí)總體支出不變,而實(shí)際生活水準(zhǔn)提高.但現(xiàn)在,隨著國內(nèi)物價(jià)逐步回落特別是房?jī)r(jià)的下跌,給我國消費(fèi)者的食品支出留出了空間.人們?cè)絹碓街匾曁岣呱钯|(zhì)量.西方特別是日本的乳品消費(fèi)歷史告訴我們,亞洲國家的飲食習(xí)慣會(huì)提高富含蛋白質(zhì)食品的攝入特別是乳制品.當(dāng)然這需要滿足一個(gè)前提,收入水平的不斷提高.我國人均收入水平正在漸漸提高.所以,乳品行業(yè)值得中長(zhǎng)期關(guān)注。伊利股份有限公司根據(jù)行業(yè)的發(fā)展與國民經(jīng)濟(jì)周期性的變化關(guān)系分類屬于周期型行業(yè)。伊利公司的乳制品受國內(nèi)和國外的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)性因素較強(qiáng)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)情況下，產(chǎn)品價(jià)格形成的基礎(chǔ)是供求關(guān)系，而不是成本，成本只是產(chǎn)品最低價(jià)的穩(wěn)定器，但不是決定的基礎(chǔ)。伊利的食品受供求關(guān)系的影響是非常大的，因此周期性也很強(qiáng)。
證券投資分析論文篇十七
(一)絕對(duì)估值
1.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型
2.經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)估值模型
3.調(diào)整現(xiàn)值模型
4.資本現(xiàn)金流模型
5.權(quán)益現(xiàn)金流模型
(二)相對(duì)估值
1.市盈率
2.市凈率
3.經(jīng)濟(jì)增加值與利息折舊攤銷前收入比
4.市值回報(bào)增長(zhǎng)比
(三)資產(chǎn)價(jià)值
權(quán)益價(jià)值=資產(chǎn)價(jià)值-負(fù)債價(jià)值
常用重置成本法和清算價(jià)值法。
(四)其他估值方法
無套利定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)
證券投資分析的目標(biāo)
(一)實(shí)現(xiàn)投資決策的科學(xué)性;
科學(xué)的投資決策有助于保證正確性。但由于背景情況不同，不同的投資者，要努力尋找到相應(yīng)的投資對(duì)象。相應(yīng)：在風(fēng)險(xiǎn)性、收益性、流動(dòng)性和時(shí)間性方面的相應(yīng)，相匹配。(當(dāng)幸福來敲門)
(二)實(shí)現(xiàn)證券投資凈效用最大化。
證券投資的目的'：凈效用(收益帶來的正效應(yīng)和風(fēng)險(xiǎn)帶來的負(fù)效應(yīng)的權(quán)衡)最大化。
在風(fēng)險(xiǎn)既定的條件下投資收益率最大化和在收益率既定的條件下風(fēng)險(xiǎn)最小化是證券投資的兩大具體目標(biāo)。
1.正確評(píng)估證券的投資價(jià)值。
2.降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。
例題，單選：證券投資的目的是()。
a.證券風(fēng)險(xiǎn)最小化
b.證券投資凈效用最大化
c.證券投資預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)固定化
d.證券流動(dòng)性最大化
『正確答案』b
證券投資分析論文篇十八
一直以來總是聽著別人在耳邊議論著炒股的一些話題，而由于對(duì)這方面知之甚少，在他們討論時(shí)總是插不上話，為了解決這種尷尬的局面，我最近買了一本有關(guān)證券投資分析的書來看。雖然以前看過一本類似的《證券投資學(xué)》，但感覺兩者還是有很大差別，就這本書來說更為詳細(xì)，更講究實(shí)用性。
這本書詳細(xì)介紹了證券分析的主要種類以及基本方法，介紹投資分析中的主要理論，列舉了不同k線組合形態(tài)下可能出現(xiàn)的股價(jià)走勢(shì)，解讀了不同投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系，為普通的股票投資者提供了股票選擇的分析方法。
近一年來，由于國際金融市場(chǎng)的不景氣，或多或少的影響了我國的證券市場(chǎng)，股市總是處于低位盤整，股票市場(chǎng)的不景氣，給很多的投資者帶來了疑惑，究竟怎樣投資才能實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的最小化和收益的最大化。
我覺得我么在投資的時(shí)候要保持理性，正如許多人所認(rèn)同：股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。每個(gè)人都渴望獲得財(cái)富，但所謂君子愛財(cái)，取之有道。每個(gè)人的投資能力不同，適合的投資方式也不同，只要找準(zhǔn)自己的投資方式，保持理性就一定能獲得收獲。
在股票市場(chǎng)上有兩種人：投資者和投機(jī)者。但我覺得我們?cè)趯?shí)際生活中，只能對(duì)生活投資，而不能對(duì)生活投機(jī)。
證券投資分析論文篇十九
江西銅業(yè)股份有限公司是由江西銅業(yè)集團(tuán)公司與香港國際銅業(yè)(中國)投資有限公司、深圳寶恒(集團(tuán))股份有限公司、江西鑫新實(shí)業(yè)股份有限公司及湖北三鑫金銅股份有限公司共同發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。公司成立于1997年1月24日，于1997年6月發(fā)行境外上市外資股并在香港聯(lián)合交易所和倫敦股票交易所同時(shí)上市交易。公司于2001年12月21日發(fā)行230,000,000股人民幣普通股(a股)，每股面值人民幣1元，并于2002年1月11日在上海證券交易所上市交易。a股發(fā)行以后，公司的股本總額增至人民幣2,664,038,200元。公司于2006年4月17日完成股權(quán)分置改革。
公司主要進(jìn)行銅、金、銀、鉛、鋅、鉬等礦產(chǎn)資源的勘查、開采、冶煉、加工及相關(guān)有色金屬產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售，并從事礦山開采、冶煉設(shè)備的制造安裝、技術(shù)開發(fā)、技術(shù)服務(wù)，經(jīng)營來料加工、對(duì)外貿(mào)易和轉(zhuǎn)口貿(mào)易。公司建成了中國最大的銅加工生產(chǎn)基地。公司不斷謀求產(chǎn)業(yè)資本與金融資本結(jié)合，積極參股銀行、保險(xiǎn)，試水金融。已引進(jìn)摩根士坦利等戰(zhàn)略投資者，將金瑞期貨打造成國際化公司；投資2.8億元參股南昌商業(yè)銀行，推進(jìn)金融業(yè)務(wù)發(fā)展；在今后5年將形成與現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)、并肩發(fā)展的金融板塊。
（一）概念。
宏觀經(jīng)濟(jì)指總量經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即國民經(jīng)濟(jì)的總體活動(dòng)。是指整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)或國民經(jīng)濟(jì)總體及其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和運(yùn)行狀態(tài)，如總供給與總需求；國民經(jīng)濟(jì)的總值及其增長(zhǎng)速度；國民經(jīng)濟(jì)中的主要比例關(guān)系；物價(jià)的總水平；勞動(dòng)就業(yè)的總水平與失業(yè)率；貨幣發(fā)行的總規(guī)模與增長(zhǎng)速度；進(jìn)出口貿(mào)易的總規(guī)模及其變動(dòng)等。
（二）經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。
1、gdp及經(jīng)濟(jì)周期。
（1）gdp。
gdp即國內(nèi)生產(chǎn)總值是指在一定時(shí)期內(nèi)（一個(gè)季度或一年），一個(gè)國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值，常被公認(rèn)為衡量國家經(jīng)濟(jì)狀況的最佳指標(biāo)。它不但可反映一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，還可以反映一國的國力與財(cái)富。2012年1月，國家統(tǒng)計(jì)局公布2011年重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中g(shù)dp增長(zhǎng)9.2%，基本符合預(yù)期。
（2）經(jīng)濟(jì)周期。
經(jīng)濟(jì)周期一般是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)沿著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體趨勢(shì)所經(jīng)歷的有規(guī)律的擴(kuò)張和收縮。是國民總產(chǎn)出、總收入和總就業(yè)的波動(dòng)，是國民收入或總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)擴(kuò)張與緊縮的交替或周期性波動(dòng)變化。經(jīng)濟(jì)周期分為四階段：繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇（如圖示）。
當(dāng)經(jīng)濟(jì)開始衰退之后，企業(yè)的產(chǎn)品滯銷，企業(yè)經(jīng)營狀況惡化，股息、紅利減少，股票價(jià)格下降。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)，企業(yè)產(chǎn)品的銷量開始上升，企業(yè)經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)，企業(yè)發(fā)放股息、紅利，股價(jià)逐漸回升。當(dāng)經(jīng)濟(jì)達(dá)到繁榮時(shí)，企業(yè)盈利狀況良好，股息、紅利增加，股票價(jià)格大幅上漲。
2、通貨膨脹率。
通貨膨脹率，是貨幣超發(fā)部分與實(shí)際需要的貨幣量之比,用以反映通貨膨脹、貨幣貶值的程度；而價(jià)格指數(shù)則是反映價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)和程度的相對(duì)數(shù)。經(jīng)濟(jì)學(xué)上，通貨膨脹率為：物價(jià)平均水平的上升速度（以通貨膨脹為準(zhǔn)）。以氣球來類比，若其體積大小為物價(jià)水平，則通貨膨脹率為氣球膨脹速度?；蛘f，通貨膨脹率為貨幣購買力的下降速度。
通貨膨脹率對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響主要有：引起收入和財(cái)富的再分配，扭曲商品相對(duì)價(jià)格，降低資源配置效率，促發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)乃至損害一國的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和政權(quán)基礎(chǔ)。
3、利率。
利率是指一定時(shí)期內(nèi)利息額同借貸資本總額的比率。利率是單位貨幣在單位時(shí)間內(nèi)的利息水平，表明利息的多少。我國利率由國家的中央銀行控制。
利息率的高低，影響利息率的因素，主要有資本的邊際生產(chǎn)力或資本的供求關(guān)系。利息率政策是宏觀貨幣政策的主要措施，政府為了干預(yù)經(jīng)濟(jì)，可通過變動(dòng)利息率的辦法來間接調(diào)節(jié)國內(nèi)通貨膨脹水平。在蕭條時(shí)期，降低利息率，擴(kuò)大貨幣供應(yīng)，刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在膨脹時(shí)期，提高利息率，減少貨幣供應(yīng)，抑制經(jīng)濟(jì)的惡性發(fā)展。所以，利率對(duì)我們的生活有很大的影響。
4、匯率。
匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響主要有：本幣匯率降低，即本幣對(duì)外的比值貶低，能起到促進(jìn)出口、抑制進(jìn)口的作用；若本幣匯率上升，即本幣對(duì)外的比值上升，則有利于進(jìn)口，不利于出口。從進(jìn)口消費(fèi)品和原材料來看，匯率的下降要引起進(jìn)口商品在國內(nèi)的價(jià)格上漲。至于它對(duì)物價(jià)總指數(shù)影響的程度則取決于進(jìn)口商品和原材料在國民生產(chǎn)總值中所占的比重。反之，本幣升值，其他條件不變，進(jìn)口品的價(jià)格有可能降低，從而可以起抑制物價(jià)總水平的作用。
（三）政策因素。
1、貨幣政策。
一年內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)真的退出qe，美元資產(chǎn)避險(xiǎn)需求增加，引發(fā)大量資金流出中國市場(chǎng)，央行勢(shì)必“降準(zhǔn)”，確保穩(wěn)增長(zhǎng)的資金需求。因此實(shí)際上較為寬松的貨幣供應(yīng)，有利于有色金屬市場(chǎng)升溫。
2、財(cái)政政策。
由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不穩(wěn)定性，以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需求動(dòng)力基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，明年我國還將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策，為實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)提供資金購買力支持。具體而言，明年積極的財(cái)政政策，主要表現(xiàn)為適當(dāng)擴(kuò)大財(cái)政赤字與增加國債規(guī)模。預(yù)計(jì)全國財(cái)政赤字規(guī)模在15000億元左右，占gdp的比重約為2%。與此同時(shí)，我國還將穩(wěn)定稅收。財(cái)政政策的資金流向，主要向民生、環(huán)保等方面傾斜，有利于增加有色金屬及冶煉原料焦炭、礦石、庖金屬等商品需求。
3、產(chǎn)業(yè)政策。
今年以來，全國環(huán)保關(guān)注度明顯提高，預(yù)計(jì)2014年加大節(jié)能環(huán)保，將成為宏觀調(diào)控的重要目標(biāo)。而新一年內(nèi)加大節(jié)能環(huán)保力度，尤其是加強(qiáng)環(huán)保執(zhí)法，對(duì)于有色金屬市場(chǎng)可以產(chǎn)生兩個(gè)方面的積極影響。
一是強(qiáng)制有色金屬全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)加大環(huán)保投入。在嚴(yán)格環(huán)保執(zhí)法的情況下，有色金屬全產(chǎn)業(yè)鏈的必要環(huán)保費(fèi)用，最后都累積到成品材上，每噸成品材環(huán)保成本將增加。不僅如此，嚴(yán)格環(huán)保執(zhí)法后，國內(nèi)有色金屬生產(chǎn)各個(gè)環(huán)節(jié)的企業(yè)邊際成本也會(huì)相應(yīng)升高，從而對(duì)價(jià)格行情形成很大支撐。除了環(huán)保成本外，明年有色金屬行業(yè)的物流成本、能源成本、工資成本等其他成本因素也都趨向提高。二是加大環(huán)保力度，對(duì)于排污不達(dá)標(biāo)的落后有色金屬產(chǎn)能釋放，也會(huì)形成很大抑制，有利于改善供求關(guān)系，減輕價(jià)格揚(yáng)升的供應(yīng)壓力。
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