心得體會(huì)是我們通過(guò)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)得出的精華，可以與他人分享和交流。通過(guò)觀察和分析，我們可以從不同角度思考和總結(jié)自己的經(jīng)歷和感悟。這些心得體會(huì)范文充滿了智慧和感悟，值得我們細(xì)細(xì)品味和思考。
聰明的投資者讀書心得體會(huì)篇一
這個(gè)月，在理財(cái)讀書會(huì)學(xué)習(xí)了《聰明的投資者》這本書，作者杰明.格雷厄姆，因?yàn)槭枪缮裎謧?巴菲特的恩師，也是巴神財(cái)富神話的思想指導(dǎo)者，所以，我打起十二分的精神學(xué)習(xí)完這本書。格雷厄姆是神級(jí)的價(jià)值投資大師，他的這本書從1949年第一版到1970年的第四版，流傳至今仍被投資者們奉為偉大的投資金典。巴老也曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“在我的血管里，百分之八十流淌的是格雷厄姆的血液”，巴神在漫長(zhǎng)的投資生涯里取得的成就，來(lái)證明格雷厄姆式的價(jià)值投資體系是多么的'成功，按照格雷厄姆價(jià)值投資體系是可以在資本市場(chǎng)長(zhǎng)期取得成功的，這也是本杰明·格雷厄姆被譽(yù)為“現(xiàn)代證券分析之父”，價(jià)值投資理論奠基人的重要原因。
通過(guò)學(xué)習(xí)這本書，盡管里面大量的歷史案例跟現(xiàn)在時(shí)代似乎很難契合，但所闡述的觀點(diǎn)在投資市場(chǎng)是永久的金點(diǎn)，比較重要的3個(gè)觀點(diǎn)：
1.“股票并非僅僅是一個(gè)交易代碼或電子信號(hào)，而是表明擁有一個(gè)實(shí)實(shí)在在的企業(yè)所有權(quán)；企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值并不依賴于其股票價(jià)格”，我們可以把買入的公司當(dāng)成非上市公司來(lái)看待，要多關(guān)注企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，了解企業(yè)的商業(yè)模式，未來(lái)的發(fā)展前景，而不是關(guān)注我要轉(zhuǎn)讓這個(gè)非上市公司能換回多少錢。過(guò)濾股票交易價(jià)格帶來(lái)的情緒影響，是成功投資的第一步。
2.給起伏波動(dòng)的市場(chǎng)先生下了定義，市場(chǎng)就像一只鐘擺，永遠(yuǎn)在短命的樂(lè)觀（它使得股票過(guò)于昂貴）和不合理的悲觀（它使得股票過(guò)于廉價(jià)）之間擺動(dòng)。所以每天過(guò)度的關(guān)注股價(jià)波動(dòng)是不理智的行為，因?yàn)槭袌?chǎng)是由千千萬(wàn)萬(wàn)的投資者組成，我們不可能對(duì)每天的價(jià)格波動(dòng)作出預(yù)測(cè)，既然做不出預(yù)測(cè)，那么就可以否定短線交易的可行性，長(zhǎng)期看k線炒股成功的概率無(wú)限接近于零，所以我們要學(xué)會(huì)過(guò)濾和屏蔽市場(chǎng)帶來(lái)的‘價(jià)格’噪音。只在市場(chǎng)先生情緒過(guò)度亢奮或悲觀的時(shí)候出手，無(wú)情的利用市場(chǎng)先生的報(bào)價(jià)，而不是去預(yù)測(cè)股價(jià)。聰明的投資者是現(xiàn)實(shí)主義者，他們向樂(lè)觀主義者賣出股票（此時(shí)股票價(jià)格過(guò)度高估），并從悲觀主義者手中買進(jìn)股票（此時(shí)股價(jià)過(guò)度低估）。
3.堅(jiān)持買入時(shí)的安全邊際原則。無(wú)論如何謹(jǐn)慎每個(gè)投資者都免不了會(huì)犯錯(cuò)誤。只有堅(jiān)持格雷厄姆的所謂“安全邊際”原則——無(wú)論一筆投資看起來(lái)多么令人向往，永遠(yuǎn)不要支付過(guò)高的價(jià)格，你才能使犯錯(cuò)誤的幾率最小化。每一筆投資的未來(lái)價(jià)值是其現(xiàn)在價(jià)格的函數(shù)。你付出的價(jià)格越高，你的回報(bào)就少。
格雷厄姆在書中有一段話：“那些情緒適合于投資活動(dòng)的“普通人”，比那些缺乏恰當(dāng)情緒的人，更能夠賺取錢財(cái)，也更能夠留住錢財(cái)，盡管后者擁有更多的金融、會(huì)計(jì)和股票市場(chǎng)知識(shí)”?？梢?jiàn)情緒管理在投資中的重要性，要想成為一個(gè)聰明的投資者，重要的是性格而不是智力。堅(jiān)持股票就是公司的一部分，無(wú)情的利用市場(chǎng)先生的差價(jià)，堅(jiān)持買入公司時(shí)的安全邊際原則，熱愛(ài)生活，積極向上，做一個(gè)樂(lè)觀主義者，長(zhǎng)期以往，我們一定能夠隨著時(shí)間的流逝慢慢變富。
聰明的投資者讀書心得體會(huì)篇二
《聰明的投資者》這本書是本杰明·格雷厄姆的經(jīng)典之作，他被譽(yù)為價(jià)值投資的奠基人之一。在投資領(lǐng)域，這本書的影響力不言而喻。作為一名投資者，我深感這本書的價(jià)值，并從中獲得了不少啟示。
二、對(duì)比與參照。
與其他投資書籍相比，《聰明的投資者》更加注重基本原則和核心概念。例如，它強(qiáng)調(diào)了安全邊際、價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資的重要性。盡管這些原則可能聽(tīng)起來(lái)老套，但在實(shí)踐中，它們卻是保證投資成功的基礎(chǔ)。
三、創(chuàng)作風(fēng)格。
《聰明的投資者》的創(chuàng)作風(fēng)格獨(dú)特，格雷厄姆用簡(jiǎn)潔明了的語(yǔ)言，讓讀者輕松理解投資的核心問(wèn)題。他并沒(méi)有陷入復(fù)雜的理論，而是用實(shí)際案例和數(shù)據(jù)分析，使投資理念更加具體和實(shí)用。
四、深入分析。
本書深入分析了投資中的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)。格雷厄姆強(qiáng)調(diào)，投資者應(yīng)該關(guān)注企業(yè)的基本面，而不是短期的市場(chǎng)波動(dòng)。這意味著，投資者應(yīng)該盡量選擇那些基本面穩(wěn)定、能夠持續(xù)產(chǎn)生現(xiàn)金流的企業(yè)，而不是僅僅追求短期的市場(chǎng)收益。
五、個(gè)人觀點(diǎn)。
我個(gè)人認(rèn)為，《聰明的投資者》是一本值得投資的書籍。它不僅提供了基本的原則和策略，還給出了實(shí)際可行的建議。例如，格雷厄姆提倡定期評(píng)估投資組合的表現(xiàn)，并根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整。這種做法能夠幫助投資者更好地管理風(fēng)險(xiǎn)，提高投資回報(bào)。
六、結(jié)論和評(píng)分。
總的來(lái)說(shuō)，我非常推薦《聰明的投資者》這本書。它不僅為投資者提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)，還幫助我更好地理解投資市場(chǎng)和自己的投資策略。在評(píng)分上，我會(huì)給這本書9.5分的高分。
聰明的投資者讀書心得體會(huì)篇三
不管怎么說(shuō)，這本書都是有史以來(lái)投資學(xué)著作當(dāng)中最著名的一本投資圣經(jīng)，甚至在第4版當(dāng)中，連大名鼎鼎的股神巴菲特也親自為這本書作序。《聰明的投資者》這本書是作者專門為普通大眾所寫的，所以，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，這更是一本不得不讀的投資指南。
這本書的作者本杰明?格雷厄姆是價(jià)值投資理論的開(kāi)山鼻祖，享有“華爾街教父”的美譽(yù)，巴菲特也是他的學(xué)生之一。很多人可能并不知道，巴菲特的投資理論主要來(lái)源于格雷厄姆。巴菲特甚至說(shuō)過(guò)：在我的血管里，百分之八十流淌的是格雷厄姆的血液。
雖然，如今的投資環(huán)境與格雷厄姆時(shí)代已經(jīng)大不相同，但是格雷厄姆所建立的投資原則，至今仍然是無(wú)懈可擊的。每當(dāng)我對(duì)投資環(huán)境迷惑不解時(shí)，我就會(huì)重新翻看一下這本書，找到堅(jiān)持長(zhǎng)期投資的底氣。
當(dāng)然，這本書很多時(shí)候講的都是股票，而我已經(jīng)很多年不碰股票了，股票投資需要花費(fèi)大量的時(shí)間和精力，不太適合普通投資者。我更喜歡用一種懶人思維，遠(yuǎn)離股票市場(chǎng)，但又能通過(guò)股票型基金來(lái)賺取市場(chǎng)上漲所帶來(lái)的高額收益。所以，很多時(shí)候，在這本書當(dāng)中所展示的股票投資理論仍然可以運(yùn)用于股票型基金的投資當(dāng)中，幫助我們獲得更好的投資回報(bào)。
聰明的投資者讀書心得體會(huì)篇四
本書旨在是授人以漁，目的是以適當(dāng)?shù)男问浇o外行提供投資策略的指導(dǎo)。本書主要介紹需要一個(gè)穩(wěn)妥的知識(shí)體系作為決策基礎(chǔ)，并強(qiáng)調(diào)投資者控制自身情緒，做一個(gè)理性的投資者。本書開(kāi)頭第一個(gè)觀點(diǎn)就是精神態(tài)度比技巧更加重要，當(dāng)你做的事是大家都在做的，你就賺不到錢：“盡管交易條件可能變化，公司和證券可能變化，金融機(jī)構(gòu)和規(guī)則可能變化，但人性基本是相同的。因此，慎重投資的重要和困難部分，與投資者的氣質(zhì)和態(tài)度相聯(lián)系，而不太受過(guò)去的影響”。另外書中明確了“投資”與“投機(jī)”的區(qū)別，指出聰明的投資者當(dāng)如何確定預(yù)期收益。本書著重介紹防御型投資者與積極型投資者的投資組合策略，論述了投資者如何應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)。最后著重分析了作為投資中心思想的“安全性”問(wèn)題。本書旨在對(duì)普通人在投資策略的選擇和執(zhí)行方面提供相應(yīng)的指導(dǎo)，更多地將注意力集中在投資的原理和投資者的態(tài)度方面，指導(dǎo)投資者避免陷入一些經(jīng)常性的錯(cuò)誤之中。
以下為作者在每章開(kāi)篇前面對(duì)章節(jié)的概括和總結(jié)，也是本書的精華所在：
（4）對(duì)待價(jià)格波動(dòng)的正確的精神態(tài)度是所有成功的股票投資的試金石；
（9）在能夠信賴的那些個(gè)別預(yù)測(cè)和受大眾支配的那些個(gè)別預(yù)測(cè)之間事先做出區(qū)別幾乎是不可能的，實(shí)際上這正是投資基金廣泛多樣化經(jīng)營(yíng)的一個(gè)原因。廣泛多樣化的流行本身就是"選擇性"迷信被拒絕的過(guò)程。
（13）過(guò)去的數(shù)據(jù)并不能對(duì)未來(lái)發(fā)展提供保證，只是建議罷了；
（14）投資方式中的一個(gè)基本原則：一個(gè)正確的概括必需始終將價(jià)格考慮進(jìn)去；
（17）獲取收益所進(jìn)行的操作不應(yīng)基于信心而應(yīng)基于算術(shù)；
（23）投資者要以購(gòu)買整家公司的態(tài)度來(lái)研究一種股票；
（25）做個(gè)有耐心的投資者，愿意等到企業(yè)的的價(jià)格變得有吸引力時(shí)才購(gòu)買股票；
（26）無(wú)論華爾街還是別的什么地方，都不存在確定的、輕松的致富之路；
（27）對(duì)一家企業(yè)的狀態(tài)，只有一半是事實(shí)，而另一半?yún)s是人們的觀點(diǎn)；
（28）只有在得到對(duì)企業(yè)的定性調(diào)查結(jié)果支持的前提下，量化的指標(biāo)才是有用的。
聰明的投資者讀書心得體會(huì)篇五
在這個(gè)快速變化的世界中，投資理財(cái)已經(jīng)成為我們?nèi)粘Ｉ钪胁豢苫蛉钡囊徊糠?。而在這個(gè)領(lǐng)域，杰出的投資大師瑞·達(dá)利歐的《聰明的投資者》無(wú)疑是座指引我們走向成功投資的燈塔。這本書以其深入淺出、理論結(jié)合實(shí)戰(zhàn)的獨(dú)特風(fēng)格，讓我們對(duì)投資有了更深入的理解。
這本書的第一個(gè)主題是“理智投資”。在書中，達(dá)利歐強(qiáng)調(diào)了以理智和冷靜的態(tài)度面對(duì)投資市場(chǎng)的重要性。他認(rèn)為，成功的投資者需要具備“基本原則”，這些原則包括理解風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估潛在回報(bào)、了解自身情感的影響，以及保持耐心和堅(jiān)韌的毅力。這些都是我們?cè)谕顿Y過(guò)程中需要遵循的重要規(guī)則。
第二個(gè)主題是“安全邊際”。達(dá)利歐提出的這個(gè)理念，是提醒我們?cè)谕顿Y過(guò)程中，需要為可能出現(xiàn)的負(fù)面情況做好準(zhǔn)備。他解釋了如何計(jì)算安全邊際，以及如何選擇具有足夠安全邊際的投資機(jī)會(huì)。這個(gè)理念對(duì)于那些在投資中追求穩(wěn)健收益的投資者來(lái)說(shuō)，具有極大的指導(dǎo)意義。
第三個(gè)主題是“長(zhǎng)期投資”。達(dá)利歐強(qiáng)調(diào)，聰明的投資者應(yīng)該避免短視，而應(yīng)該看重長(zhǎng)期的投資回報(bào)。他提出了一種名為“投資時(shí)鐘”的策略，根據(jù)不同的情況，采用不同的投資策略。例如，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于周期性疲軟時(shí)，投資時(shí)鐘可能會(huì)指向“防守”策略，這時(shí)候需要的是持有現(xiàn)金或者債券。而當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)，投資時(shí)鐘可能會(huì)指向“進(jìn)攻”策略，這時(shí)候需要的是積極尋找高增長(zhǎng)的投資機(jī)會(huì)。這種策略可以幫助投資者在市場(chǎng)波動(dòng)中保持冷靜，做出明智的投資決策。
總的來(lái)說(shuō)，達(dá)利歐的《聰明的投資者》是一本極具啟發(fā)性的投資書籍。它不僅提供了豐富的投資知識(shí)，更傳遞了一種堅(jiān)韌不拔、理智冷靜的投資態(tài)度。這本書對(duì)我產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，讓我更加深入地理解了投資理財(cái)?shù)谋举|(zhì)，也讓我更加明確了自己在投資路上應(yīng)該遵循的路線。
聰明的投資者讀書心得體會(huì)篇六
首先，我要感謝作者，帕特·多爾蒂，為我提供了這樣一本寶貴的投資指南。作為一名尋求提高投資技能的個(gè)人投資者，我在閱讀《聰明的投資者》后，獲得了深刻的啟示和指導(dǎo)。這本書的寫作風(fēng)格使得復(fù)雜的投資概念變得易于理解，為我和其他投資者提供了理解和評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。
在閱讀過(guò)程中，我深受啟發(fā)。作者在書中強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的重要性，這對(duì)我理解投資有深遠(yuǎn)影響。作者揭示了投資者常常陷入的誤區(qū)，即過(guò)度自信和過(guò)度交易，以及這些行為如何導(dǎo)致投資結(jié)果的惡化。同時(shí)，作者也提供了策略性的建議，以幫助投資者在面臨不確定性時(shí)做出更明智的決定。
在深入探討本書的內(nèi)容之前，我想先介紹一些背景信息。我是一名長(zhǎng)期關(guān)注金融市場(chǎng)的投資者，經(jīng)歷了各種市場(chǎng)波動(dòng)和挑戰(zhàn)。在這個(gè)過(guò)程中，我逐漸認(rèn)識(shí)到理解投資風(fēng)險(xiǎn)的重要性，并開(kāi)始尋找一本實(shí)用的投資指南。當(dāng)《聰明的投資者》出現(xiàn)在我的視野中時(shí)，我感到非常興奮，因?yàn)檫@本書所闡述的理念和原則與我長(zhǎng)期以來(lái)所追求的目標(biāo)相吻合。
我選擇閱讀這本書的原因是希望提高自己的投資技能，特別是在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和避免常見(jiàn)投資陷阱方面。通過(guò)閱讀，我深入理解了投資風(fēng)險(xiǎn)的含義，以及如何評(píng)估和管理風(fēng)險(xiǎn)。此外，我也學(xué)習(xí)了如何保持冷靜和客觀，以便在投資決策時(shí)做出正確的選擇。
在閱讀過(guò)程中，我注意到了許多關(guān)鍵點(diǎn)和引用，這些內(nèi)容在理解投資原則方面起到了關(guān)鍵作用。例如，作者提到的大致投資框架、價(jià)值投資和成長(zhǎng)型投資等概念，對(duì)我形成了清晰的思維框架。這些內(nèi)容使我能夠更好地理解投資策略，并為我提供了做出明智投資決策的基礎(chǔ)。
在回顧我的閱讀經(jīng)歷時(shí)，我意識(shí)到這本書對(duì)我產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。我不僅提高了自己的投資技能，還學(xué)會(huì)了如何更好地評(píng)估和管理投資風(fēng)險(xiǎn)。此外，我也學(xué)會(huì)了如何保持冷靜和客觀，以便在投資決策時(shí)做出正確的選擇。
總之，我非常感謝作者帕特·多爾蒂，為我提供了這樣一本寶貴的投資指南。
聰明的投資者讀書心得體會(huì)篇七
書中言：迷信說(shuō)教，迷信嘴皮子功夫，迷信“動(dòng)之以情，曉之以理”，是教育界的流行思路。很多語(yǔ)言已經(jīng)形成了套路，自動(dòng)化了，教師只要一張口，那些東西就會(huì)沿著固定的河道奔騰而下，學(xué)生都快把這些說(shuō)辭背下來(lái)了。
誠(chéng)然，要說(shuō)現(xiàn)在的學(xué)生，寫保證書，寫認(rèn)錯(cuò)書時(shí)，多半思如泉涌，格式規(guī)范，隨手拈來(lái)。作為中學(xué)教師，越來(lái)越覺(jué)得語(yǔ)言教育的無(wú)力感了。
教育的關(guān)鍵是體驗(yàn)，親身的體驗(yàn)。作為一個(gè)真正優(yōu)秀的教師，要把主要精力放在設(shè)計(jì)教育情境上，而不把主要希望寄托在自己的＇三寸不爛之舌上。要知道，孩子主要是在行動(dòng)中，而不是在言論中成長(zhǎng)的。
書中言：大批家長(zhǎng)、教師的思維方式是針?shù)h相對(duì)的和學(xué)生較勁，進(jìn)攻到底，不帶妥協(xié)的。攻不上去怎么辦？寧可敗退，也不主動(dòng)撤退。失敗了還不承認(rèn)，也不接受教訓(xùn)，下次繼續(xù)搞不妥協(xié)主義。但這種“沖沖沖”的辦法往往只能用來(lái)對(duì)付膽小的、年齡小的孩子。萬(wàn)一孩子橫豎不吃，你會(huì)看到家長(zhǎng)和教師完全變了一副面孔，成了遷就主義者和逃跑主義者。他們會(huì)對(duì)孩子做很多無(wú)原則的讓步，處處哄著孩子。從一個(gè)極端跳到了另一個(gè)極端。這是敗退，不是撤退。
這兩年，敢于“直言不諱”的學(xué)生日漸多了起來(lái)，“惟命是從”的學(xué)生少了。鈴聲響了，你想拖堂幾分鐘完成教學(xué)任務(wù)，會(huì)有學(xué)生當(dāng)面抗議，提醒你下課鈴已經(jīng)響了。學(xué)生上課看課外書，你想沒(méi)收，會(huì)有學(xué)生質(zhì)問(wèn)，我的書，你憑什么沒(méi)收。面對(duì)做出這樣抗?fàn)幍暮⒆樱岔敻静还苡茫梢晃锻俗?，也無(wú)疑不利于班級(jí)建設(shè)。
教與學(xué)這一活動(dòng)，是通過(guò)無(wú)數(shù)的沖突與妥協(xié)才得以實(shí)現(xiàn)的，它絕不是作為理想環(huán)境中的純粹的過(guò)程展開(kāi)的。教師要懂得妥協(xié)的藝術(shù)，做一個(gè)聰明的撤退者，知道分寸，知道撤退路線，而且知道何時(shí)反擊。當(dāng)然，妥協(xié)是有原則的，底線不能突破。
書中還有很多鮮活的案例和王老師鞭辟入里的分析，不做贅述。誠(chéng)如王老師所說(shuō)，他想以這樣的方式來(lái)提醒每位教育者“解剖自己“，形成獨(dú)立思考的思維習(xí)慣，而不是拿來(lái)主義。但愿自己在今后的教育生涯中，能做一個(gè)敢于反思自己教育思維的老師，而不是一味的復(fù)制他人思維方式的老師。
聰明的投資者讀書心得體會(huì)篇八
學(xué)校為了促進(jìn)青年教師專業(yè)成長(zhǎng)開(kāi)展讀書漂流活動(dòng)。當(dāng)我搜索完書架上所有有關(guān)教育類的書籍最終挑選了《做一個(gè)聰明的老師》。只是希望從案例中找到自己工作中的雛形。從而找到解決的方法！
雖然此書沒(méi)有華麗的詞藻和專業(yè)性的話語(yǔ)，但一個(gè)個(gè)鮮活的案例和王老師充滿智慧的指點(diǎn)，一點(diǎn)都不感到枯燥。雖然我未能從中找到一模一樣的事例，但卻收獲的遠(yuǎn)遠(yuǎn)不僅解決一個(gè)事例的方法！
好習(xí)慣不光是管出來(lái)的，它更是有好習(xí)慣的人帶出來(lái)的，這就叫熏陶，熏陶比管理和訓(xùn)練更接近教育的本質(zhì)，真是一語(yǔ)驚醒夢(mèng)中人回顧自己短短的兩年多的教育生涯，正如王老師所說(shuō)我也僅僅只是一個(gè)管理者，根本稱不上教育者。教育的根本目的不是為了管住學(xué)生，而是幫助他學(xué)會(huì)自己管住自己。而我似乎也只是為了自己的業(yè)績(jī)，并為真正為學(xué)生成長(zhǎng)著想。不管大錯(cuò)小錯(cuò)，甚至不管錯(cuò)不錯(cuò)，只要看著不順眼，上去就管，不準(zhǔn)學(xué)生課間跑跳，怕有危險(xiǎn)，自己管不過(guò)癮，要求家長(zhǎng)在家配合老師管理學(xué)生，不準(zhǔn)學(xué)生看電視，上網(wǎng)，同學(xué)間打電話，看著她做作業(yè)，閱讀書籍，逼迫學(xué)生做摘抄，默寫來(lái)檢測(cè)學(xué)生的閱讀量。
對(duì)家長(zhǎng)千叮嚀萬(wàn)囑咐要時(shí)刻管住學(xué)生，把他們看出個(gè)好習(xí)慣以后就好了。不幸的是，今天讀了王曉春的書才發(fā)現(xiàn)自認(rèn)為的法寶原來(lái)是多么荒唐，習(xí)慣是靠熏陶的哪里是管出來(lái)的，如果他們的老師是個(gè)真正愛(ài)讀書的人，每天與學(xué)生交流閱讀興趣，培養(yǎng)他們非讀不可的沖動(dòng)，誘導(dǎo)學(xué)生喜歡。學(xué)生為何普遍厭學(xué)，重要原因之一是老師家長(zhǎng)也是厭學(xué)者！不要把精力用在督促別人讀書上，不然將起反作用！
“教師的情感和理智是相互支撐的”，教師必須愛(ài)學(xué)生，愛(ài)是教育的根基，是理智的發(fā)動(dòng)機(jī)，有了愛(ài)，教師才會(huì)千方百計(jì)調(diào)動(dòng)自己的智慧去教育學(xué)生。教師必須理智，才能準(zhǔn)確判斷學(xué)生情況，才能拿出切實(shí)可行的教育方法。不知何時(shí)老師愛(ài)在教育界成了靈丹妙藥。我也沉迷在師愛(ài)的頌歌中，班上有位學(xué)生作業(yè)老是不能按時(shí)完成，表?yè)P(yáng)，鼓勵(lì)，閃光點(diǎn)挖掘的不少，但作業(yè)還是老樣子。和他商量后我每晚留他下來(lái)陪他完成一部分，可他動(dòng)作慢的.習(xí)慣還是改不了。當(dāng)我明白除了愛(ài)，我還得理智思考原因何在后，我查閱資料，才知道孩子是屬于“蝸牛族”，需要教育專業(yè)知識(shí)才能找出治療方法。我們不能要求師愛(ài)完成本不屬于它的任務(wù)，就好像我們不能要求醫(yī)生光用愛(ài)就能把病人治好一樣！
“不要急于管，而要急于研究”，回顧自己在與學(xué)生沖突或者交流時(shí)，發(fā)現(xiàn)自己總是沒(méi)有耐心的去解決問(wèn)題根本，甚至不愿多花時(shí)間去聽(tīng)學(xué)生講事因，曾不只一次的粗魯?shù)暮秦?zé)學(xué)生“你沒(méi)有任何理由，老師的話就該去聽(tīng)去做”！這正印證了王老師的你必須服從的管理沖動(dòng)，道德沖動(dòng)。而應(yīng)該更多具備的是“他為什么這樣”的認(rèn)知沖動(dòng)。作為老師，首先要有探究意識(shí)，要突破現(xiàn)象深入本質(zhì)，其次，還必須具備一定的心理學(xué)知識(shí)和社會(huì)經(jīng)驗(yàn)，有正確的思維方式。王老師希望老師走專業(yè)化道路，做研究型老師，他提出的研究型公式：凡事先不問(wèn)怎么辦，先問(wèn)為什么，然后對(duì)癥下藥，再問(wèn)面對(duì)這樣的狀況的原因。這個(gè)公式將知道我以后的教育工作，運(yùn)用到實(shí)踐中！
王老師的《做一個(gè)聰明的老師》給了我很多收獲，告訴我學(xué)會(huì)面對(duì)學(xué)生沖突時(shí)，要適時(shí)妥協(xié)，撤退！遇事多問(wèn)幾個(gè)為什么，要想做智慧型的老師，我想光掌握規(guī)律不行，還得有專業(yè)知識(shí)，所以下階段我繼續(xù)拜讀王老師的《問(wèn)題學(xué)生診療手冊(cè)》和《教育智慧從哪里來(lái)》！
聰明的投資者讀書心得體會(huì)篇九
第六章和第七章講的是積極型投資者的被動(dòng)投資方法和主動(dòng)投資方法。文章列舉了幾種投資方法?？偟膩?lái)說(shuō)，主要的方式，第一。你要保證自己投入足夠的精力，并且樂(lè)于投入精力去研究市場(chǎng)，第二要選擇價(jià)格低于價(jià)值的股票來(lái)進(jìn)行投資。
文章還進(jìn)一步說(shuō)明了什么情況下發(fā)現(xiàn)并投資普通股。
另外還有一個(gè)有趣的現(xiàn)象，就是歷史上相當(dāng)有效的一種投資方法，在該書再版的時(shí)候經(jīng)過(guò)模擬發(fā)現(xiàn)已經(jīng)不適合使用了，這更進(jìn)一步說(shuō)明了股市的不可預(yù)測(cè)性，不太可能靠技術(shù)分析的手段賺到錢。
當(dāng)然，由于我肯定不會(huì)花太多的精力去投資股票，所以，這部分我可以忽略了。
切記，能獲得超過(guò)一般人投資回報(bào)的部分，肯定是你花大力氣研究并對(duì)其他人或行業(yè)有差異性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的地方，比如自己的工作。如果想靠投機(jī)靠概率就賺錢，無(wú)異于癡人說(shuō)夢(mèng)。
所以，最好的投資，就是投資自己。
聰明的投資者讀書心得體會(huì)篇十
最近在看兩本書：一本是巴頓·比格斯所著的《對(duì)沖基金風(fēng)云錄》，從創(chuàng)辦人的視角描述了創(chuàng)辦一家對(duì)沖基金的心路歷程，包括從最初創(chuàng)業(yè)時(shí)的興奮，到公司成立初期募資時(shí)的期望與落差，以及基金實(shí)際運(yùn)作中當(dāng)市場(chǎng)與自己的判斷不相符時(shí)所遭受的心理壓力，可以說(shuō)是投資領(lǐng)域的經(jīng)典作品;另一本是號(hào)稱華人金融學(xué)第一人、麻省理工學(xué)院終身教授羅聞全所撰寫的《對(duì)沖基金：一個(gè)分析的視角》，這本書通篇在講如何分析評(píng)價(jià)對(duì)沖基金，全書最后一篇是實(shí)際案例，針對(duì)2007年8月的一周美國(guó)市場(chǎng)上絕大多數(shù)的定量基金在三天內(nèi)凈值遭遇遠(yuǎn)超過(guò)正常水平的回撤，而又在第四天凈值又快速回復(fù)的事件分析。這兩本書雖然講的都是對(duì)沖基金，但很多投資理念上的結(jié)論與我在實(shí)際工作中的觀察完全吻合，因此記錄下來(lái)。
1、從規(guī)模小的資產(chǎn)中尋找超額回報(bào)的機(jī)會(huì)。
《對(duì)沖基金風(fēng)云錄》在開(kāi)篇就提到：“一開(kāi)始有人說(shuō)起美國(guó)有8000只對(duì)沖基金，資金規(guī)模在1990年還是360億，如今(2005年)差不多有1萬(wàn)億……資金的規(guī)模越來(lái)越大，基金雇傭的人才越來(lái)越多，這就意味著從資產(chǎn)類別到個(gè)股，一切的定價(jià)都被投資者嚴(yán)密監(jiān)視著……事實(shí)上，大家可以抓住的機(jī)會(huì)就那么多，現(xiàn)在被分散到更多只基金、更大量的資本上，所以對(duì)沖基金作為一個(gè)資產(chǎn)類別來(lái)說(shuō)收益降低了”。事實(shí)上，全書中不止一次提到“規(guī)模是業(yè)績(jī)的敵人”這句話。作為一名資深投資家，巴頓比格斯對(duì)規(guī)模的領(lǐng)悟相當(dāng)深刻。
規(guī)模越大，平均回報(bào)越低的道理不難理解。在中國(guó)理財(cái)市場(chǎng)的實(shí)際案例則是——固定收益類信托產(chǎn)品從2009年的興起到2015年的衰落?；仡櫼幌?009年以來(lái)固定收益類信托項(xiàng)目(如房地產(chǎn)信托、政信信托等)的演變路徑：2009-2010年，這類產(chǎn)品剛剛問(wèn)世，收益高(年化13%-15%)、質(zhì)地好(交易對(duì)手多為知名公司，風(fēng)控措施充分)，那個(gè)時(shí)候市場(chǎng)不認(rèn)識(shí)這種資產(chǎn)，只有小部分膽子大的個(gè)人投資者敢于嘗試，因此額度也非常充裕，想買多少就有多少;2011-2013年，第一批認(rèn)購(gòu)了產(chǎn)品的客戶陸續(xù)拿到本息，開(kāi)始帶動(dòng)其他個(gè)人投資者跟進(jìn)，產(chǎn)品逐漸變得好銷，也有越來(lái)越多的融資方開(kāi)始采取這種融資形式，產(chǎn)品收益率開(kāi)始降低;2014-2015年，中國(guó)的降息周期開(kāi)啟，同時(shí)投資者通過(guò)過(guò)去幾年對(duì)于此類產(chǎn)品的學(xué)習(xí)逐漸掌握了產(chǎn)品的各個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，產(chǎn)品信息越發(fā)透明定價(jià)越發(fā)公允，機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)始大舉跟進(jìn)，大量的資金造成產(chǎn)品收益率下滑并且嚴(yán)重短缺。在大量資金的簇?fù)硐?，?xiàng)目的資質(zhì)開(kāi)始降低，帶有瑕疵的項(xiàng)目也不愁銷售?？杉幢闳绱?，投資者還是面臨無(wú)產(chǎn)品可買的局面。
規(guī)模過(guò)大對(duì)于回報(bào)產(chǎn)生負(fù)面影響，那么反之則是規(guī)模小往往帶來(lái)超額收益。目前規(guī)模小的資產(chǎn)有很多，例如一些處于底部的資產(chǎn)如股票、大宗商品等，當(dāng)然這些已經(jīng)是被中國(guó)投資者所熟悉的品種，他們當(dāng)前規(guī)模小的原因是在于投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好較低同時(shí)對(duì)未來(lái)的預(yù)期偏悲觀;除此外還有一類資產(chǎn)也處在小規(guī)模的階段——對(duì)沖基金。而對(duì)沖基金的規(guī)模之所以小，主要原因是主流資金對(duì)它還不熟悉。
回顧對(duì)沖基金在中國(guó)的發(fā)展歷史。主要的對(duì)沖工具——股指期貨2010年推出，至今才5年時(shí)間。頭兩年的對(duì)沖策略以股指期貨套利為主。作為一種風(fēng)險(xiǎn)極低的交易方式，套利策略在早期的市場(chǎng)里幾乎能做到年化20%以上的收益，充分享受了早期市場(chǎng)定價(jià)偏差大的優(yōu)勢(shì)。2013年起，市場(chǎng)中性策略開(kāi)始問(wèn)世，2013年和2014年市場(chǎng)中性策略的平均年化回報(bào)為15%左右，回撤平均控制在3%以內(nèi)。2015年雖然遭遇股災(zāi)及中金所一系列限制性措施，但很少有市場(chǎng)中性策略在股災(zāi)中虧錢，大多是被迫選擇空倉(cāng)，凈值保持不變。資金目前對(duì)于對(duì)沖基金的認(rèn)可程度處在什么水平呢?2013年起，小部分個(gè)人投資者開(kāi)始嘗試，大部分個(gè)人與機(jī)構(gòu)投資者剛剛接觸這個(gè)概念。到2014年，一部分個(gè)人投資者開(kāi)始參與，機(jī)構(gòu)投資者還在觀望。2015年，在資產(chǎn)荒的壓力下，部分機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)始躍躍欲試。對(duì)比成熟市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)投資者資產(chǎn)組合中對(duì)沖基金的比例平均為20%-30%，而中國(guó)的機(jī)構(gòu)投資者目前幾乎是0。這意味著，主流資金對(duì)這個(gè)資產(chǎn)的配置才剛剛開(kāi)始，從概率上說(shuō)現(xiàn)階段是對(duì)沖基金獲取超額回報(bào)的黃金時(shí)期。未來(lái)隨著機(jī)構(gòu)配置比例的提升，基金規(guī)模越來(lái)越大，整體回報(bào)也將逐漸回歸正常、與之所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度匹配。
中國(guó)金融市場(chǎng)相比發(fā)達(dá)國(guó)家的差距意味著仍有很多新資產(chǎn)會(huì)慢慢的出現(xiàn)。如果一個(gè)資產(chǎn)在成熟市場(chǎng)已是主流，而在中國(guó)才剛剛興起，那么它就非常值得關(guān)注，因?yàn)閺母怕噬线@些資產(chǎn)比較容易獲得超額回報(bào)。反之，對(duì)于已經(jīng)過(guò)熱的資產(chǎn)，如當(dāng)前的固定收益類信托、過(guò)熱時(shí)的股票最好留有一分警惕，因?yàn)檫^(guò)大的規(guī)模是超額回報(bào)的殺手。
除了大類資產(chǎn)以外，產(chǎn)品層面也是這樣。炒過(guò)股的朋友應(yīng)該都了解，資金小的時(shí)候收益相對(duì)好做，規(guī)模大了收益往往就不太好做了。因此即使是相同策略的基金，規(guī)模小的那只通常比規(guī)模大的更容易跑出收益。對(duì)于對(duì)沖基金而言，規(guī)模過(guò)大將導(dǎo)致沖擊成本(每交易一次對(duì)股價(jià)的影響)成倍放大從而吞噬基金回報(bào)，因此基金往往達(dá)到一定規(guī)模后會(huì)被迫封閉。
2、逆向投資：一切都將向均值回歸。
《對(duì)沖基金風(fēng)云錄》里提到一家大型組合基金的投資方法：如果一只基金在一段較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)大幅跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，那么就贖回它;如果一個(gè)公認(rèn)能力優(yōu)異的基金經(jīng)理在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)大幅跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，那么就申購(gòu)它。背后的原理則是：一切都將向均值回歸。這與絕大多數(shù)人總是追逐熱門基金形成反差。
這么做細(xì)想想有其道理。在投資行業(yè)能做到基金經(jīng)理、有資格管錢，可以說(shuō)是在一系列激烈競(jìng)爭(zhēng)中殺出重圍的佼佼者。雖然每個(gè)人的能力有高有低，但總體不會(huì)離均值差距過(guò)大。如果沒(méi)有什么特殊原因(例如智商超常、內(nèi)幕信息等)，不太可能長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)跑贏;當(dāng)然，也不太可能持續(xù)跑輸。因此，某段時(shí)期業(yè)績(jī)過(guò)好或過(guò)差，未來(lái)都有很大概率向均值回歸。
來(lái)看看a股市場(chǎng)的例子：對(duì)陽(yáng)光私募感興趣的投資者對(duì)于“新價(jià)值”這三個(gè)字一定不會(huì)陌生，2009年殺出的一批黑馬，以190%的費(fèi)后回報(bào)成為當(dāng)年度陽(yáng)光私募冠軍，當(dāng)年滬深300漲幅為86%;2010年費(fèi)后回報(bào)18%，當(dāng)年滬深300漲幅為-12.5%。優(yōu)異的業(yè)績(jī)表現(xiàn)使得新價(jià)值成為了2010年度最炙手可熱的明星產(chǎn)品之一。但接下來(lái)的2011、2012年，新價(jià)值業(yè)績(jī)卻跑輸基準(zhǔn)：2011年新價(jià)值收益為-32%，滬深300收益為-25%;2012年新價(jià)值收益-39%，滬深300收益為7.5%。如果投資者在2011年底買入新價(jià)值，持有至2012年底其累計(jì)收益為-58%，即未來(lái)基金要上漲110%才能拿回本金。而大多數(shù)的投資者的選擇則是，在2009及2010年像明星一樣追捧新價(jià)值，新價(jià)值產(chǎn)品一度額度緊張甚至傳言要封閉產(chǎn)品;而到了2012年底，即使最有耐心的投資者也無(wú)法承擔(dān)長(zhǎng)期、大規(guī)模的虧損，選擇贖回。贖回之后的事情又是怎樣呢?2013年新價(jià)值雖稱不上大幅反彈，不過(guò)也取得了接近14%的回報(bào)，而滬深300當(dāng)年收益為-7.6%;2014年新價(jià)值收益44%，略跑輸滬深300，兩年合計(jì)漲幅64%，滬深300合計(jì)漲幅39%。
先說(shuō)一些題外話。應(yīng)當(dāng)承認(rèn)的是，在新價(jià)值凈值高低起伏的整個(gè)過(guò)程中，最先要反思的當(dāng)然是新價(jià)值的投資團(tuán)隊(duì)。無(wú)論是出于何種原因做出的決策，給投資者帶來(lái)?yè)p失就應(yīng)當(dāng)為其承擔(dān)責(zé)任。但是另一方面，投資者自身也應(yīng)反思。投資者總是在一個(gè)產(chǎn)品最好的時(shí)候入場(chǎng)，最差時(shí)離場(chǎng)(從《對(duì)沖基金風(fēng)云錄》里的描述來(lái)看，美國(guó)的投資者也喜歡這樣，看來(lái)全世界投資者的心理都差不多)。并且比這還要糟糕的是，當(dāng)產(chǎn)品表現(xiàn)達(dá)不到投資者預(yù)期時(shí)，很多投資者會(huì)向基金經(jīng)理施加太大壓力，有時(shí)恨不得指導(dǎo)基金經(jīng)理操作。這樣的事情不僅是4、5年發(fā)生，在今年的股災(zāi)中也再度發(fā)生：當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生恐慌性暴跌時(shí)，不少投資者就開(kāi)始質(zhì)疑基金經(jīng)理為何不減倉(cāng);一旦當(dāng)市場(chǎng)有所反彈，又開(kāi)始質(zhì)疑基金經(jīng)理為何不加倉(cāng)搶反彈。須知，基金經(jīng)理也是人，也有自己熟悉和擅長(zhǎng)的操作風(fēng)格。如果投資者對(duì)一款產(chǎn)品表現(xiàn)不滿意，最好的方法就是贖回產(chǎn)品、用腳投票，最忌諱的則是干擾、打亂基金經(jīng)理的節(jié)奏。一旦基金的風(fēng)格發(fā)生漂移，這將是比產(chǎn)品業(yè)績(jī)回撤更為災(zāi)難的事件，因?yàn)轱L(fēng)格漂移意味著將無(wú)法有效預(yù)測(cè)基金經(jīng)理的后續(xù)操作，進(jìn)一步增加產(chǎn)品的不可知性。如果一個(gè)產(chǎn)品風(fēng)格出現(xiàn)漂移，唯一的選擇就是遠(yuǎn)離它，直到其風(fēng)格重新穩(wěn)定。
繼續(xù)回到逆向投資的話題。新價(jià)值作為曾經(jīng)的私募冠軍，其業(yè)績(jī)構(gòu)成有偶然性，但也肯定有其必然性。無(wú)論是偶然也好還是必然也罷，所呈現(xiàn)的事實(shí)的確就是在創(chuàng)造超高回報(bào)后業(yè)績(jī)的大幅回落——正收益向均值的回歸，以及持續(xù)低迷之后業(yè)績(jī)的再度爆發(fā)——負(fù)收益向均值的回歸。實(shí)際上如果看2009-2014這5年的整體回報(bào)，新價(jià)值的累積回報(bào)為136%，而滬深300漲幅為80%，這個(gè)業(yè)績(jī)?nèi)匀环浅２诲e(cuò)，只是中間波動(dòng)率偏大。
這樣的例子在私募行業(yè)還有很多，例如同屬于老牌私募的從容，也經(jīng)歷過(guò)業(yè)績(jī)的高峰-低谷-高峰。在業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的時(shí)候，基金經(jīng)理是市場(chǎng)的寵兒，難免有些飄飄然，所謂福兮禍所伏;而最低谷的時(shí)期，所有的資金都撤離，也沒(méi)有憤怒的投資者每天來(lái)干擾，所以反倒能夠讓基金經(jīng)理有機(jī)會(huì)靜下心來(lái)反思過(guò)往的失誤，調(diào)整心態(tài)重新出發(fā)，所謂禍兮福所倚。從概率角度來(lái)看，則是一切超額收益終將向均值回歸。一個(gè)人的智商可能會(huì)高于均值，但在一群都是高智商選手的比賽中，要做到持續(xù)超越才是一件真正的小概率事件。
因此，有時(shí)我們不妨逆向思維，這里往往可能會(huì)蘊(yùn)藏著不為人知的超額回報(bào)，或者幫助我們避開(kāi)一些不易察覺(jué)的風(fēng)險(xiǎn)。
3、歷史上沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)大幅回撤就一定好嗎?
這個(gè)論點(diǎn)很有意思。大幅回撤意味著犯錯(cuò)，無(wú)論這個(gè)錯(cuò)誤是由市場(chǎng)造成的，還是基金經(jīng)理自己造成的，總而言之錯(cuò)誤就是錯(cuò)誤，錯(cuò)誤就意味著投資者的損失。因此，我們?cè)谟^察一款投資產(chǎn)品的時(shí)候，非常關(guān)注其歷史表現(xiàn)。一根平滑的歷史業(yè)績(jī)曲線總比一根起伏不定的曲線更讓我們感到心安。
可是另一方面，錯(cuò)誤是不可避免的，尤其是在投資領(lǐng)域。即便是巴菲特也會(huì)有失手的時(shí)候。平滑的業(yè)績(jī)曲線意味著投資經(jīng)理過(guò)往的優(yōu)秀，同時(shí)也可能意味著市場(chǎng)也許還沒(méi)有出現(xiàn)超出投資經(jīng)理經(jīng)驗(yàn)范圍的事情。而經(jīng)驗(yàn)表明，這些事情不出現(xiàn)則已，一旦出現(xiàn)則可能造成非常嚴(yán)重的后果。
仍以市場(chǎng)中性對(duì)沖基金為例。市場(chǎng)中性對(duì)沖基金由于對(duì)沖掉了市場(chǎng)整體波動(dòng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，通常是一類風(fēng)險(xiǎn)非常低的資產(chǎn)，其可比對(duì)象也是傳統(tǒng)的固定收益類信托。本文第一部分提到過(guò)，這些產(chǎn)品在2013-2015的3年內(nèi)表現(xiàn)的都非常不錯(cuò)，性價(jià)比遠(yuǎn)高于年化收益10%的信托產(chǎn)品。不過(guò)在2014年12月，這些對(duì)沖基金中的一部分卻遭遇了一個(gè)小小的“滑鐵盧”：凈值在1個(gè)月內(nèi)回撤了5%。造成這個(gè)結(jié)果的原因是，2014年12月是一場(chǎng)以銀行股為代表領(lǐng)漲的權(quán)重股：當(dāng)月滬深300指數(shù)上漲了17%，而許多個(gè)股尤其是中小盤股票漲幅是遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸大盤的，這也被很多投資者戲稱為“滿倉(cāng)踏空”。而通常情況下，中小盤股票由于其成長(zhǎng)性及波動(dòng)率均高于藍(lán)籌，是市場(chǎng)中性策略多頭倉(cāng)位的主要組成部分;空頭方面，則是滬深300股指期貨，因?yàn)楫?dāng)時(shí)中國(guó)的股指期貨僅有滬深300一個(gè)標(biāo)的(中證500和上證50股指期貨2015年才推出)。因此在2013年及2014的大多數(shù)時(shí)間里，市場(chǎng)中性基金表現(xiàn)得非常好。而2014年12月偏偏遇到幾年也出現(xiàn)不了一次的藍(lán)籌行情，給市場(chǎng)中性基金帶來(lái)的則是多頭部分盈利較低或不盈利，空頭部分則隨著指數(shù)的不斷上漲而虧損，因此產(chǎn)生的業(yè)績(jī)的回撤。5%相對(duì)于股票來(lái)說(shuō)不算什么，而對(duì)于平均波動(dòng)率在3%左右的市場(chǎng)中性基金來(lái)說(shuō)，則不啻于一次小型的黑天鵝事件。
細(xì)心的讀者可能會(huì)聯(lián)想到，在今年也曾出現(xiàn)過(guò)指數(shù)權(quán)重股上漲，其他個(gè)股下跌的情況——在今年6月的股災(zāi)中，國(guó)家注資穩(wěn)住權(quán)重股，而其他非權(quán)重股則在市場(chǎng)拋壓下集體跌停。當(dāng)歷史再一次重演，曾經(jīng)吃過(guò)虧的市場(chǎng)中性基金表現(xiàn)如何呢?這一次，市場(chǎng)中性基金幾乎沒(méi)有因此而回撤，原因是“吃一塹長(zhǎng)一智”，上一次的教訓(xùn)讓整個(gè)行業(yè)都在反思模型的缺陷，從而進(jìn)一步改進(jìn)了模型。
另外，9月2日以來(lái)中金所出臺(tái)了“史上”最嚴(yán)厲的限制股指期貨交易政策，期指陷入大幅度貼水(即股指期貨價(jià)格低于股票指數(shù))。由于反向套利機(jī)制的缺失，全市場(chǎng)中性基金只能選擇空倉(cāng)。而10月以來(lái)，可以觀察到部分基金的凈值開(kāi)始小幅回升，這其中的一個(gè)重要原因也是通過(guò)一段時(shí)期的學(xué)習(xí)和觀察，投資經(jīng)理開(kāi)始尋找出一些對(duì)策來(lái)應(yīng)對(duì)當(dāng)前的局面。犯錯(cuò)從另一個(gè)角度來(lái)看也豐富了投資經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)。雖然犯錯(cuò)需要付出成本，但對(duì)于后來(lái)的投資者而言，不一定是壞事。曾經(jīng)的公募一哥王亞偉，如果沒(méi)有經(jīng)歷早年投資生涯的低迷，可能也不會(huì)造就現(xiàn)在的傳奇。
聰明的投資者讀書心得體會(huì)篇十一
第六章和第七章講的是積極型投資者的被動(dòng)投資方法和主動(dòng)投資方法。文章列舉了幾種投資方法?？偟膩?lái)說(shuō)，主要的方式，第一。你要保證自己投入足夠的精力，并且樂(lè)于投入精力去研究市場(chǎng)，第二要選擇價(jià)格低于價(jià)值的股票來(lái)進(jìn)行投資。
文章還進(jìn)一步說(shuō)明了什么情況下發(fā)現(xiàn)并投資普通股。
另外還有一個(gè)有趣的現(xiàn)象，就是歷史上相當(dāng)有效的一種投資方法，在該書再版的時(shí)候經(jīng)過(guò)模擬發(fā)現(xiàn)已經(jīng)不適合使用了，這更進(jìn)一步說(shuō)明了股市的不可預(yù)測(cè)性，不太可能靠技術(shù)分析的手段賺到錢。
當(dāng)然，由于我肯定不會(huì)花太多的精力去投資股票，所以，這部分我可以忽略了。
切記，能獲得超過(guò)一般人投資回報(bào)的部分，肯定是你花大力氣研究并對(duì)其他人或行業(yè)有差異性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的地方，比如自己的工作。如果想靠投機(jī)靠概率就賺錢，無(wú)異于癡人說(shuō)夢(mèng)。
所以，最好的投資，就是投資自己。作者：李煥杰。
聰明的投資者讀書心得體會(huì)篇十二
創(chuàng)業(yè)初期，對(duì)于目標(biāo)項(xiàng)目的考察，可以說(shuō)是較為關(guān)鍵也是讓人費(fèi)神的，現(xiàn)總結(jié)出對(duì)項(xiàng)目方進(jìn)行考察的所應(yīng)關(guān)注的6個(gè)方面，或者說(shuō)聰明投資者必做的6件事，分別是：
對(duì)項(xiàng)目方正當(dāng)性的考察主要包括：1、項(xiàng)目方是否有工商登記，項(xiàng)目方的工商登記是否在有效期內(nèi)；2、有的項(xiàng)目方可能會(huì)拿著別人的執(zhí)照蒙事，所以投資者還需要辨別項(xiàng)目方所持執(zhí)照是否為項(xiàng)目方本人所有，如果項(xiàng)目方提供了資料，要注意資料中的企業(yè)名稱與其提供的營(yíng)業(yè)執(zhí)照上的企業(yè)名稱、經(jīng)營(yíng)范圍是否一致，如果不一致，需要項(xiàng)目方做出合理解釋。簽約時(shí)，要與營(yíng)業(yè)執(zhí)照上的法人簽約，加蓋營(yíng)業(yè)執(zhí)照上的法人公章。為安全起見(jiàn)，可進(jìn)一步向發(fā)照當(dāng)?shù)毓ど虣C(jī)關(guān)查詢。3、按國(guó)家對(duì)加盟連鎖的有關(guān)規(guī)定，項(xiàng)目方必須滿足“2＋1”的條件(2個(gè)直營(yíng)店，經(jīng)營(yíng)一年以上)，才可以進(jìn)行對(duì)外招商，這是國(guó)家為保護(hù)投資者利益出臺(tái)的專門政策。目前相當(dāng)數(shù)量正在積極進(jìn)行加盟連鎖招商的項(xiàng)目方達(dá)不到這個(gè)要求，這是違反國(guó)家有關(guān)規(guī)定的，投資者必須保持警惕。
鑒于目前加盟連鎖中騙局連連發(fā)生，部分投資者損失慘重，在考慮加盟之前，有必要對(duì)項(xiàng)目方進(jìn)行可信性考察?？疾斓膬?nèi)容主要包括：1、項(xiàng)目方提供的辦公地址是否真實(shí)，是否與營(yíng)業(yè)執(zhí)照上的地址一致。不久前，幾個(gè)湖北人在北京大學(xué)附近的一個(gè)寫字樓里租了一個(gè)房間，辦了營(yíng)業(yè)執(zhí)照，然后打出旗號(hào)，進(jìn)行項(xiàng)目招商，幾個(gè)月后便卷款而逃。這樣的事經(jīng)常發(fā)生，屢見(jiàn)不鮮，所以，投資者還需要考察項(xiàng)目方企業(yè)的存續(xù)期，已經(jīng)經(jīng)營(yíng)了多長(zhǎng)時(shí)間。一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)存續(xù)期越長(zhǎng)，從業(yè)歷史越久，就越可靠。必要的時(shí)候，可以向所在物業(yè)查詢項(xiàng)目方的租賃期限，交了多長(zhǎng)時(shí)間的租金，到什么時(shí)候?yàn)橹?，還可以查詢項(xiàng)目方是否按期交納房屋租金；從對(duì)項(xiàng)目方注冊(cè)資金的大小，也可以看出其實(shí)力和承擔(dān)違約責(zé)任的能力，這都是很細(xì)致的工作；2、項(xiàng)目方是否經(jīng)營(yíng)過(guò)別的企業(yè)，進(jìn)行過(guò)別的項(xiàng)目招商，結(jié)果如何。目前一些騙子習(xí)慣于打一槍換一個(gè)地方，已經(jīng)形成一種經(jīng)營(yíng)“模式”，如上述幾個(gè)湖北騙子，此前就曾經(jīng)營(yíng)過(guò)幾個(gè)別的項(xiàng)目，這都屬于公開(kāi)行為，一定會(huì)留下蛛絲馬跡，只要投資者夠細(xì)心，就不難看出破綻；3、一些項(xiàng)目方很樂(lè)意在口頭和廣告、資料上宣傳已加盟者的數(shù)字，這個(gè)數(shù)字往往很大，以增加對(duì)投資者的吸引力，要注意考察其真實(shí)性；4、一些項(xiàng)目方常常宣傳自己獲獎(jiǎng)的情況，什么“十佳”、“最優(yōu)”、“白金”、“白銀”、“最具吸引力”、“投資者最滿意”等等，這些獎(jiǎng)項(xiàng)往往由某些行業(yè)機(jī)構(gòu)、招商組委會(huì)和媒體頒發(fā)，，其中很多是只要你給錢，就給你發(fā)獎(jiǎng)狀，錢給的越多，獎(jiǎng)狀的名稱就越唬人。這種頒獎(jiǎng)授匾完全是買賣，不值得信任。
不過(guò)，如果你覺(jué)得自己實(shí)在沒(méi)有能力分辨，那就不如寧可信其有不可信其無(wú)，畢竟，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力不足的中小投資者來(lái)說(shuō)，投資安全應(yīng)是第一位考慮的因素；3、了解項(xiàng)目方在知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面(技術(shù)、商標(biāo)等等)和品牌方面是否存在糾紛，是否擁有完全的所有權(quán)；4、了解項(xiàng)目方的禁忌，在什么情況下可能被解除加盟連鎖資格，了解項(xiàng)目方所設(shè)禁忌是否合情合理，在合同中要明確這些細(xì)節(jié)，如果合同中沒(méi)有這些內(nèi)容，可以補(bǔ)充合同進(jìn)行說(shuō)明；5、明確項(xiàng)目方的收費(fèi)，如加盟費(fèi)、管理服務(wù)費(fèi)、保證金等等，明確這些費(fèi)用的數(shù)額，收取的頻率，必要時(shí)還要明確已交費(fèi)用的退還問(wèn)題，如在什么情況下投資者退出加盟，項(xiàng)目方必須退還保證金，這些要在合同中寫清楚。對(duì)于要求加盟者一次交清若干期限費(fèi)用，比如一次交齊2-3年管理費(fèi)、服務(wù)費(fèi)的項(xiàng)目方，投資者須保持警惕，防止對(duì)方在收錢后卷款走人，或在事情不順利時(shí)溜之大吉。為提高投資的安全性，投資者可與項(xiàng)目方商量分期付款的辦法，比如學(xué)會(huì)技術(shù)時(shí)交多少費(fèi)用，拿到設(shè)備時(shí)交多少費(fèi)用，生產(chǎn)出合格產(chǎn)品時(shí)交多少費(fèi)用等。
對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，好不容易選對(duì)了一個(gè)項(xiàng)目，當(dāng)然希望能夠比較長(zhǎng)時(shí)間的經(jīng)營(yíng)，給自己帶來(lái)效益，為此，投資者還需要對(duì)項(xiàng)目方的運(yùn)作進(jìn)行可持續(xù)性方面的考察，內(nèi)容包括：1、項(xiàng)目方運(yùn)作是否規(guī)范，包括行為規(guī)范和章程規(guī)范。行為規(guī)范：是否有統(tǒng)一的內(nèi)外標(biāo)志；操作流程是否規(guī)范；工藝流程是否規(guī)范，服務(wù)流程是否規(guī)范等，是否對(duì)加盟者提供統(tǒng)一規(guī)范的培訓(xùn)，培訓(xùn)的項(xiàng)目、時(shí)間，培訓(xùn)是否收費(fèi)，收費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)。章程規(guī)范：項(xiàng)目方是否提供統(tǒng)一的操作手冊(cè)、服務(wù)手冊(cè)、管理手冊(cè)、培訓(xùn)手冊(cè)，手冊(cè)的編制是否規(guī)范，是否切實(shí)可行，是否便于執(zhí)行，是否不讓人產(chǎn)生歧義；2、如需配送，配送設(shè)備是否完整、是否先進(jìn)，是否有統(tǒng)一的配送中心，配送人員的素質(zhì)如何、管理如何，配送中心是否能及時(shí)響應(yīng)加盟者的要求，配送原材料是否經(jīng)常短缺，配送價(jià)格是否合理、是否變化無(wú)常。一些項(xiàng)目方收很少的加盟費(fèi)，將利潤(rùn)點(diǎn)全部放在后期的原材料配送上，這很正常，但隨著投資者的投入越來(lái)越多，已經(jīng)不能輕易脫身，項(xiàng)目方在配送原輔材料的時(shí)候隨意要價(jià)，價(jià)碼越來(lái)越高，條件越來(lái)越苛刻，以致令加盟者產(chǎn)生被勒索的感覺(jué)，這就很不正常。
誰(shuí)都希望生意越做越大，如果一個(gè)項(xiàng)目做上三五年，仍舊只能是七八平方米的店面，每個(gè)月幾千元的收入，就說(shuō)明這樣的項(xiàng)目缺乏擴(kuò)張性。擴(kuò)張性來(lái)自兩個(gè)方面，一是項(xiàng)目方是否擁有將事業(yè)做大的決心，是否擁有長(zhǎng)期的戰(zhàn)略規(guī)劃，這是從高層次說(shuō)。從低層次說(shuō)，項(xiàng)目方在市場(chǎng)擴(kuò)張上是否能夠?yàn)橥顿Y者提供強(qiáng)有力的支持。目前加盟連鎖項(xiàng)目大多集中于快速消費(fèi)品、餐飲、小食品、時(shí)尚飾品、保健品、新潮家居用品、新潮電子、小家電、社區(qū)服務(wù)性產(chǎn)品如洗衣、美容美發(fā)等等，普遍對(duì)廣告的依賴性都非常強(qiáng)，項(xiàng)目方在廣告投放上是否能持續(xù)，是否能使廣告覆蓋一定范圍，必要的時(shí)候，項(xiàng)目方能否提供強(qiáng)有力的促銷支持，如物質(zhì)方面的支持和政策方面的支持。這些都對(duì)投資者的擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)起著直接的影響。項(xiàng)目方能否持續(xù)提高自己品牌的價(jià)值，則對(duì)投資者能否進(jìn)行有效的擴(kuò)張起著間接的影響；二是項(xiàng)目方產(chǎn)品創(chuàng)新的能力也決定著投資者跟隨成長(zhǎng)的結(jié)果，有些項(xiàng)目方在一個(gè)項(xiàng)目推出后，數(shù)年不見(jiàn)推出新的項(xiàng)目，舊的項(xiàng)目也不見(jiàn)改進(jìn)創(chuàng)新，市場(chǎng)只能逐漸萎縮。
在對(duì)項(xiàng)目方進(jìn)行考察的時(shí)候，除了要考察項(xiàng)目主導(dǎo)人的人品、性格、經(jīng)歷、知識(shí)結(jié)構(gòu)、擁有的企業(yè)資源和社會(huì)資源外，還要著重考察項(xiàng)目方的團(tuán)隊(duì)。在各種招商會(huì)上，我們可以看到，不少招商團(tuán)隊(duì)是由草臺(tái)班子臨時(shí)拼湊成的，用系紅領(lǐng)巾的手法打領(lǐng)帶，一雙皮鞋3年不擦，一件西服油漬麻花，這樣的一個(gè)團(tuán)隊(duì)，能為你未來(lái)的投資項(xiàng)目提供什么樣的保證，不難想像。對(duì)項(xiàng)目方團(tuán)隊(duì)的考察，一是考察團(tuán)隊(duì)成員的素質(zhì)、從業(yè)經(jīng)歷、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、既往業(yè)績(jī)、圈內(nèi)口碑；二是考察團(tuán)隊(duì)在性格和專業(yè)上的互補(bǔ)性；三是團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性。對(duì)于一些比較有經(jīng)驗(yàn)的投資者，通過(guò)對(duì)項(xiàng)目方團(tuán)隊(duì)的察顏觀色和對(duì)項(xiàng)目方的突襲式訪談，可以得出可靠的結(jié)論。
總的來(lái)說(shuō)，對(duì)項(xiàng)目包括項(xiàng)目方的考察是一件非常細(xì)致的事情，需要投資者有很好的耐心和足夠的敏感。為了投資安全，付出一些這樣的心力還是值得的。
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